國務(wù)院印發(fā)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確指出十四五時期“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”健康發(fā)展的任務(wù)、準(zhǔn)則、目標(biāo)和保障措施。“云計算”可以解決信息技術(shù)企業(yè)于數(shù)據(jù)管理上成本高昂問題，是當(dāng)今數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代急需發(fā)展的領(lǐng)域之一，自然而然，云計算也被《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》納入重點(diǎn)布局領(lǐng)域。有分析認(rèn)為，《規(guī)劃》提出2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用普及率達(dá)到45%，并強(qiáng)調(diào)推動企業(yè)上云、推進(jìn)云網(wǎng)協(xié)同與算網(wǎng)融合，云計算發(fā)展有望進(jìn)一步提速，云基礎(chǔ)設(shè)施提供商有望受益。銀河證券分析師吳硯靖指出，受上游原材料供應(yīng)不足、5G網(wǎng)絡(luò)帶來的邊緣計算需求提升，芯片短缺問題成為制約服務(wù)器產(chǎn)出的關(guān)鍵因素預(yù)期將得到緩解，疊加巨頭布局元宇宙，大流量預(yù)期帶動云計算迎來新一輪景氣周期。國內(nèi)市場，互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT的Capex也同為重要變量，當(dāng)前呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升趨勢。截至2021年二季度，阿里、騰訊、百度資本開支整體為203.32億元，環(huán)比增長33.10%。我們認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)大廠資本支出環(huán)比已逐步企穩(wěn)，長期增長潛力較大，未來有望重回高增長軌道，服務(wù)器與云計算景氣度拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。云計算是國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底座，長期來看企業(yè)上云仍是大勢所趨。開源證券分析師陳寶健建議投資者重點(diǎn)關(guān)注用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達(dá)、金山辦公、福昕軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)、萬興科技等。
潛力股精選
用友網(wǎng)絡(luò)(600588)
公司作為中國企業(yè)服務(wù)的領(lǐng)軍者，2021年戰(zhàn)略聚焦云轉(zhuǎn)型，從三季報的數(shù)據(jù)看轉(zhuǎn)型成果靚麗。截至到2021年三季度公司云業(yè)務(wù)收入同比增長83%，首次超過軟件成為第一大業(yè)務(wù)構(gòu)成。同時各項(xiàng)Saas關(guān)鍵指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)良好的增長。民生證券指出，從公司的產(chǎn)品體系看，已經(jīng)具備賦能企業(yè)數(shù)字化的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。在最前端的產(chǎn)品研發(fā)上，用友PLM已實(shí)現(xiàn)大型車企的簽約;在企業(yè)的數(shù)字化生產(chǎn)與管理上，分別針對大中小客戶的NCC、U8C、U9C、T+C的云ERP體系已日臻完善。以全局視角看，公司具備賦能企業(yè)全環(huán)節(jié)數(shù)字化的能力，有望成為中國企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“先鋒”。
廣聯(lián)達(dá)(002410)
公司造價業(yè)務(wù)最后四個地區(qū)進(jìn)入全面云轉(zhuǎn)型，目前已實(shí)現(xiàn)全國所有地區(qū)全面云轉(zhuǎn)型。公司數(shù)字造價業(yè)務(wù)在新老轉(zhuǎn)型地區(qū)穩(wěn)步推進(jìn)，業(yè)績有望持續(xù)釋放。東興證券指出，公司新簽合同額較上年同期增長超過100%，上半年新增項(xiàng)目8000個，新增客戶600家，且規(guī)?；卣谷〉幂^大突破，新簽合同中項(xiàng)企一體化解決方案合同占比約15%、項(xiàng)目級BIM+智慧工地合同占比約85%。數(shù)字施工業(yè)務(wù)項(xiàng)目拓展迅猛，奠基業(yè)績基礎(chǔ)的同時有望成為后續(xù)業(yè)務(wù)新增長點(diǎn)。整體來看，公司云轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)拓展順利，商業(yè)模式優(yōu)化且客戶續(xù)費(fèi)率較高，看好后續(xù)持續(xù)性，數(shù)字施工業(yè)務(wù)二次發(fā)力項(xiàng)目增勢迅猛。
金山辦公(688111)
公司從2020年開始全面轉(zhuǎn)型為云協(xié)作辦公解決方案高級服務(wù)商，持續(xù)提升政企用戶在“云和協(xié)作”領(lǐng)域用戶體驗(yàn)。公司在2020年底發(fā)布了多款協(xié)作產(chǎn)品，云協(xié)作辦公解決方案已基本覆蓋主要使用場景，隨著產(chǎn)品滲透率提升，單個客戶價值量將明顯超WPS企業(yè)版軟件。中長期看好公司個人訂閱持續(xù)增長和企業(yè)辦公全面轉(zhuǎn)云。中信建投證券預(yù)計，公司2021年個人訂閱服務(wù)收入保持50%以上增長，軟件授權(quán)收入預(yù)計接近15億，全年收入34-35億元。中長期看公司個人訂閱、軟件授權(quán)和機(jī)構(gòu)訂閱均成長空間巨大，而公司競爭格局和產(chǎn)品力也持續(xù)得到市場驗(yàn)證和認(rèn)可。
福昕軟件(688095)
公司電子簽名潛在應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，此前已經(jīng)推出FoxitSign簽名產(chǎn)品，通過收購，公司將進(jìn)一步發(fā)揮PDF文檔技術(shù)優(yōu)勢，完善公司產(chǎn)品功能，滿足客戶一站式文檔編輯和電子簽名流程服務(wù)需求，并加速公司SaaS轉(zhuǎn)型。西部證券指出，公司近兩年在國內(nèi)外市場渠道、線上營銷、品牌建設(shè)方面繼續(xù)拓展，同時加大云化、產(chǎn)品功能應(yīng)用研發(fā)投入，豐富文檔應(yīng)用場景，推動公司全球市場份額提升，打開潛在發(fā)展空間。雖然加大渠道、品牌、產(chǎn)品投入，影響短期利潤表現(xiàn)，但隨著公司產(chǎn)品能力不斷完善，疫情影響繼續(xù)緩解，期待公司業(yè)績持續(xù)突破。
標(biāo)簽： 云計算 數(shù)字經(jīng)濟(jì) 拐點(diǎn) 金山辦公
