2021年年報(bào)即將進(jìn)入披露季，就目前已披露年報(bào)預(yù)告的上市公司來看，2021年上市公司雖然出現(xiàn)分化，但整體業(yè)績(jī)持續(xù)向好，部分行業(yè)呈現(xiàn)出不錯(cuò)的成長(zhǎng)性。有分析人士指出，2021年A股出現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性行情，對(duì)于2022年業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)這樣的結(jié)構(gòu)性還將延續(xù)。在局部行情中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明確，且2022年仍有成長(zhǎng)動(dòng)力的行業(yè)有望獲得更多資金關(guān)注。建議投資者逢低關(guān)注國防軍工、儲(chǔ)能、醫(yī)藥等成長(zhǎng)性較好的行業(yè)。
A
儲(chǔ)能全新賽道種子選手
全球電力市場(chǎng)機(jī)制及政策不盡相同，但對(duì)儲(chǔ)能的需求趨勢(shì)高度一致。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國、美國、歐洲占據(jù)全球儲(chǔ)能市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，未來隨著中國新能源裝機(jī)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，中國儲(chǔ)能發(fā)展將持續(xù)全球領(lǐng)先。
在市場(chǎng)需求，以及政策扶持雙重推動(dòng)下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸駛?cè)肟燔嚨?，行業(yè)持續(xù)向好。政策面上，2021年7月國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出了堅(jiān)持儲(chǔ)能技術(shù)多元化目標(biāo)。提出了堅(jiān)持儲(chǔ)能技術(shù)多元化目標(biāo)：液流電池等長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)進(jìn)入商業(yè)化發(fā)展初期;到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)30GW以上;到2030年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。
德邦證券分析師任志強(qiáng)指出，從國家到地方現(xiàn)已出臺(tái)一系列指導(dǎo)意見與扶持政策，國家級(jí)指導(dǎo)文件更是明確強(qiáng)調(diào)裝機(jī)規(guī)模。從用電側(cè)來看，峰谷價(jià)差套利的商業(yè)模式已在部分省市具備套利空間;電網(wǎng)側(cè)，調(diào)峰目前經(jīng)濟(jì)性一般，調(diào)頻在特定條件下經(jīng)濟(jì)性較好;發(fā)電側(cè)，政策要求風(fēng)光強(qiáng)配儲(chǔ)能，通過與電網(wǎng)輔助服務(wù)搭配，目前正開始具備經(jīng)濟(jì)性。預(yù)計(jì)到2025年，我國電力系統(tǒng)鋰電儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望達(dá)到64.1GWh，5年復(fù)合增長(zhǎng)率為87%，十四五期間合計(jì)市場(chǎng)空間約2300億元。投資標(biāo)的方面，建議投資者關(guān)注儲(chǔ)能電池環(huán)節(jié)寧德時(shí)代、比亞迪、派能科技;變流器環(huán)節(jié)建議關(guān)注陽光電源、固德威、盛弘股份;溫控環(huán)節(jié)建議關(guān)注英維克等。
潛力股精選
派能科技(688063)
公司是行業(yè)領(lǐng)先的儲(chǔ)能電池系統(tǒng)提供商，專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的研發(fā) 、生 產(chǎn) 和 銷 售 。 預(yù) 計(jì)2020-2025年，全球戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī)規(guī)模年均復(fù)合增速48%。公司作為行業(yè)頭部企業(yè)有望充分受益下游高成長(zhǎng)。川財(cái)證券指出，截至2020年底公司已形成年產(chǎn)1GWh 電芯產(chǎn)能和年產(chǎn)1.15GWh 電池系統(tǒng)產(chǎn)能。公司 IPO募集資金20億元，其中15億元用于建設(shè)鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目，1.6億元用于建設(shè)2GWh鋰電池高效儲(chǔ)能生產(chǎn)項(xiàng)目。在下游需求高景氣的背景下，公司將繼續(xù)維持較高的產(chǎn)能利用率，新投放產(chǎn)能為公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障。
陽光電源(300274)
公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)依舊強(qiáng)勁，盈利能力具備上升空間。2020年公司光伏逆變器全球出貨35GW，市占率27%。中國廠商市占率穩(wěn)步提升，疊加龍頭效應(yīng)強(qiáng)化，產(chǎn)品技術(shù)成熟，市場(chǎng)格局基本確定。公司全球銷售網(wǎng)絡(luò)加速建設(shè)、擴(kuò)產(chǎn)有序進(jìn)行，市占率提升確定性大。浙商證券指出，儲(chǔ)能是未來新型電力系統(tǒng)的核心資產(chǎn)，賽道景氣度高。據(jù)測(cè)算，2025年全球新增儲(chǔ)能有望達(dá)172GWh，5年15倍空間，復(fù)合增長(zhǎng)率72%。公司2015年進(jìn)軍儲(chǔ)能系統(tǒng)集成，電氣能力優(yōu)勢(shì)與儲(chǔ)能系統(tǒng)核心需求匹配，今年業(yè)績(jī)有望繼續(xù)翻翻。長(zhǎng)期看儲(chǔ)能賽道廣、空間大，為業(yè)績(jī)帶來超額彈性。
固德威(688390)
公司受制于IGBT等原材料供應(yīng)不足，產(chǎn)能未完全發(fā)揮。前三季度公司在海外出貨占比提升，其中第三季度公司外銷占比70%左右，環(huán)比提升10%，海外逆變器毛利率遠(yuǎn)高于國內(nèi)，帶來盈利結(jié)構(gòu)改善。東吳證券指出，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)率先布局，2019年戶用儲(chǔ)能銷量市占率15%位列世界第一，同時(shí)公司可以通過并網(wǎng)逆變器渠道銷售儲(chǔ)能，具備得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。公司儲(chǔ)能逆變器價(jià)值量和毛利率更高，同時(shí)2021年起公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將由單一儲(chǔ)能逆變器升級(jí)為儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)，整個(gè)業(yè)務(wù)體量有很大提升，未來有望進(jìn)一步提升公司盈利能力。
科信技術(shù)（300565）
公司是一家通信網(wǎng)絡(luò)能源解決方案提供商，是國內(nèi)少數(shù)同時(shí)具備電池系統(tǒng)、電源系統(tǒng)等網(wǎng)絡(luò)能源核心軟硬件自主研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)，可以給通信基站、數(shù)據(jù)中心、工商業(yè)等場(chǎng)景提供“一站式”的網(wǎng)絡(luò)能源解決方案。公司從數(shù)字化節(jié)能供電-智能高效制冷-綠色智慧儲(chǔ)能進(jìn)行深入研究，在綠色數(shù)據(jù)中心和基帶池化核心產(chǎn)品系列PUE能力構(gòu)建到1.23，獲得權(quán)威第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)的報(bào)告?？毓勺庸究菩啪哿σ黄谝?guī)劃磷酸鐵鋰方形鋁殼電芯產(chǎn)能10億Wh，在工商業(yè)儲(chǔ)能應(yīng)用方面，科信聚力聚焦大型儲(chǔ)能應(yīng)用，推出非步入式大型集裝箱儲(chǔ)能，綜合能量密度提升10%，綜合成本降低20%，總循環(huán)壽命達(dá)萬次以上。(本報(bào)記者 林珂)
