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因財務(wù)造假被立案調(diào)查 *ST濟堂股價跌破1元面值

2021-11-04 09:17:00 來源:重慶商報

周三滬深股市先抑后揚,成交金額險守萬億大關(guān)。值得注意的是,因財務(wù)造假而被立案調(diào)查的*ST濟堂(600090)在連續(xù)8個一字跌停后砸破了1元面值大關(guān)。市場人士認為,投資者要警惕許久不見的退市潮再度降臨的風(fēng)險。

財務(wù)造假被立案調(diào)查

*ST濟堂股價跌破1元

10月24日晚間,*ST濟堂發(fā)布公告稱,公司收到證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》公告,以及上交所的監(jiān)管工作函。根據(jù)事先告知書載明的事實,公司財務(wù)會計報告追溯調(diào)整后,將出現(xiàn)2017年至2020年連續(xù)4年凈利潤為負的情形。若后續(xù)監(jiān)管發(fā)布的行政處罰決定書中認定的財務(wù)造假事實與事先告知書相同,那么按照規(guī)則,公司可能觸及重大違法強制退市風(fēng)險。

二級市場上,從10月25日至今,*ST濟堂連續(xù)8個交易日一字跌停,至本周三股價更是砸破了1元大關(guān),報于0.96元。收盤時,該股跌停價上仍有多達811204手的封單。這意味著,若該股連續(xù)20個交易日股價低于1元面值,則*ST濟堂將永久退出資本市場。有點意思的是,就在該股爆雷前兩個交易日,其股價詭異放量滯漲,無疑是先知先覺者跑路的最后機會。

前身“啤酒花”黑幕借尸還魂?

“同濟堂”借殼5年劣跡斑斑

*ST濟堂原名“同濟堂”,是一家以藥品、醫(yī)療器械等產(chǎn)品批發(fā)配送為主營業(yè)務(wù)的上市公司。同濟堂的前身是“啤酒花”,2003年11月之前曾是A股市場上為數(shù)不多的“熊市牛股”。不過隨著該公司董事長出逃事件曝光,2003年11月啤酒花一度遭遇了16個跌停板并被冠以ST。此后幾年公司數(shù)次游走在退市邊緣,最終依靠“人工虎骨粉”這一題材恢復(fù)原身,但基本面也一直在盈虧邊緣徘徊。2015年,同濟堂擬借殼啤酒花獲得監(jiān)管層通過,股票簡稱也從“啤酒花”改為“同濟堂”,股價一度10個漲停。

但自2016年8月8日正式借殼啤酒花之日起,同濟堂就走上了不歸路。經(jīng)證監(jiān)會查明,2016年至2018年,*ST濟堂通過同濟堂醫(yī)藥有限公司、南京同濟堂醫(yī)藥有限公司、新沂同濟堂醫(yī)藥有限公司等3家子公司虛構(gòu)銷售及采購業(yè)務(wù)、虛增銷售及管理費用、偽造銀行回單等方式,累計虛增收入207.35億元,虛增成本178.51億元,虛增利潤總額24.3億元。2019年同濟堂通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)的方式虛增營業(yè)收入—其他業(yè)務(wù)收入3.86億元,虛增利潤總額3.86億元,虛增凈利潤2.99億元,占2019年年度報告中披露凈利潤的226.52%。上述情況導(dǎo)致同濟堂披露的2016年至2019年的年度報告存在虛假記載——這也就很好解釋為何同濟堂在2016—2020年大多數(shù)時間業(yè)績靚麗的背景下股價越來越低了——事實上,股價多年低迷的蹊蹺現(xiàn)象最終還是體現(xiàn)在了業(yè)績上——2020年下半年一開局公司就因重大違規(guī)而被*ST,從二季度起業(yè)績連續(xù)報虧,至2020年全年公司每股收益巨虧1.52元,2021年則是深陷虧損無力自拔。

除此之外,*ST濟堂總質(zhì)押盤占總股本比例達到28.93%。其中,公司重要股東質(zhì)押比例最高的是“湖北同濟堂投資控股有限公司”,其股權(quán)質(zhì)押比例高達98.62%,已經(jīng)接近極限,目前股價已跌破預(yù)計的平倉線區(qū)間??傮w來看,公司的股權(quán)質(zhì)押問題已經(jīng)非常嚴重。此外,2021年中報數(shù)據(jù)顯示*ST濟堂的資產(chǎn)負債率達40.16%,其中有息負債率達43.53%,11.74億元的有息負債給公司帶來利息支出壓力;公司的短期償債能力比為9.58%,貨幣資金等資產(chǎn)嚴重不足,公司短期償債壓力十分巨大。

退市警報再度降臨

既是風(fēng)險也是機遇

除了*ST濟堂因財務(wù)造假面臨退市風(fēng)險外,幾乎與此同時,*ST新億也公告稱其2018年度至2019年度虛增收入被追溯調(diào)整,調(diào)整后公司可能存在2018年、2019年、2020年連續(xù)三年營業(yè)收入均低于1000萬元的情形。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,公司可能觸及重大違法被強制退市。二級市場上,*ST新億也連續(xù)8個交易日一字跌停。在*ST濟堂和*ST新億連續(xù)一字跌停的打擊下,今年以來高歌猛進的ST板塊有很多股票連遭重創(chuàng):ST安泰連續(xù)3個一字跌停,*ST華訊連續(xù)10天觸及跌停,*ST康美連續(xù)3個跌停,創(chuàng)業(yè)板的*ST寶德兩個月狂瀉55%。那么,業(yè)內(nèi)人士如何看待近期ST股大幅殺跌特別是退市風(fēng)險再起的現(xiàn)象呢?

“我們認為*ST濟堂強制退市,對小市值股而言既是風(fēng)險又是機遇。”海通證券高級投顧張亮對上游新聞記者表示,“今年以來市場擔(dān)心去年春夏之交發(fā)生的退市潮始終沒有出現(xiàn),一個重要原因在于新科技革命下和復(fù)雜的國內(nèi)外形勢下,監(jiān)管層對上市公司容忍度有所提高,為績差類上市公司脫胎換骨提供了機會,即‘不干預(yù)’舉措。但是,當上市公司觸及到財務(wù)造假這根讓整個市場都敏感的神經(jīng)時,‘嚴監(jiān)管’‘零容忍’必然是重拳出擊的。因此,*ST濟堂面臨強制退市引發(fā)大量ST股深幅回調(diào),表明ST板塊今年的大級別上漲行情告一段落了,故投資者接下來要高度警惕股價低于2元的ST、*ST股面值退市的巨大風(fēng)險。不過話說回來,每一次危機都藏著重大機遇,對行業(yè)是如此,對板塊也是如此。2019年初雛鷹農(nóng)牧爆雷后,豬肉板塊迎來大繁榮;2020年4—5月份低價股掀起了退市潮之后,創(chuàng)業(yè)板低價股走出了氣勢磅礴的上漲行情。今年以來,滬深主板中小板大量低價股特別是績差類低價股走出了牛市味道,偏偏創(chuàng)業(yè)板超跌低價股和超跌次新股萎靡不振。所以我們認為,這波退市潮將加速資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板超跌低價股和超跌次新股的步伐。投資者在規(guī)避退市風(fēng)險的同時,可積極參與創(chuàng)業(yè)板超跌低價股和超跌次新股的中級上漲行情。”(重慶商報-上游新聞記者 王也)