市場風格演繹到極致，分歧聚焦到“寧組合”和“茅指數”——“茅指數”代表價值型公司，“寧組合”代表成長型公司。追逐“寧組合”還是堅守“茅指數”也成為當前投資者激辯的焦點。
受訪公募人士認為，市場還將維持結構性行情，成長風格仍占據主流，關注成長股內部的分化。
大概率延續(xù)結構性行情
中郵創(chuàng)業(yè)基金經理吳尚繼續(xù)看好結構性行情。高景氣的新能源、半導體、軍工等板塊仍將有不錯的投資機會，但普漲行情很難持續(xù)，內部也會分化。只看賽道景氣度不看估值匹配度的市場風格會得到糾偏，消費板塊業(yè)績和估值匹配度較好的公司將有機會。
創(chuàng)金合信數字經濟基金經理王浩冰也表示，下半年市場環(huán)境可能仍將有利于成長股，但對于部分估值已經很高的股票，估值繼續(xù)大幅擴張的可能性也不大，看好各個行業(yè)中估值合理的“真成長”標的。
光大保德信基金海外投資部總監(jiān)詹佳認為，市場會隨著流動性釋放的降速，對價值的判斷逐漸回歸長期理性，估值進一步修正，風格兩極化可能會緩和。一些具有核心競爭力的企業(yè)可能重新回歸投資人的主流視野。
英大領先回報、英大靈活配置基金經理鄭中華預計，市場總體基調為波動降維。在估值維持現狀的情況下，由盈利帶動指數震蕩上行。行業(yè)之間的分歧仍然較大，但會趨于平靜，市場逐漸由短期利潤表改善的邏輯轉向中期景氣度維持高位的邏輯。當經濟增速逐漸下行且通脹預期平穩(wěn)之后，市場重心將逐漸移到中長期景氣度的條線當中。
國泰基金表示，后市在流動性偏寬、經濟走弱的背景下，結構性機會為主，各板塊之間相關系數已經接近歷史低位。結構分化明顯也意味著市場系統(tǒng)性風險較低。風格上，根據超額流動性指標判斷，依然以中小盤風格為主。
新能源半導體仍被看好
萬家新機遇龍頭企業(yè)基金經理束金偉繼續(xù)看好新能源、半導體賽道。“熱門賽道的持續(xù)性主要取決于賽道本身盈利的持續(xù)性。目前的黃金賽道，如新能源、半導體都能看到未來10年的投資邏輯———新能源是碳中和政策下的核心賽道，半導體則是5G科技周期下的關鍵賽道，這兩個賽道產業(yè)趨勢、政策支持均具備，持續(xù)性較強。”束金偉表示，基于對賽道盈利持續(xù)性的分析，未來看好新能源和5G技術周期下的一些細分賽道，如新能源下細分的光伏、電動車、儲能等;技術周期下云計算、人工智能、5G應用等細分領域。
詹佳表示，對于熱門賽道市場有分歧，波動也比較大。當前，國內外市場在制造端及消費端的創(chuàng)新需求和品質提升需求是比較確定的長期趨勢，未來要在這種普遍升級的過程中，尋找好的賽道好的公司。
吳尚目前看好兩個方向，一是依托中國工程師紅利和產業(yè)集群優(yōu)勢，持續(xù)提升產品競爭力，建立海外市場認可度，不斷向高質量高附加值品類拓展的品牌類公司。二是在高端制造領域的核心環(huán)節(jié)擁有自主研發(fā)和創(chuàng)新能力，在市場化的競爭中實現突破，打入全球頂級供應鏈的零部件及設備公司。
鄭中華表示，黃金賽道短期存在一定的回調要求和風險，但中長期仍會有相對于其他行業(yè)更好的市場表現。年底之前相對看好三個板塊：前期熱門賽道中PEG相對較低的清潔能源板塊;前期因為原材料成本上升而出現短期利潤表承壓的高端制造業(yè);中長期邏輯較強，明年將會顯著恢復的行業(yè)，包含保險、游戲、職業(yè)教育等板塊。
王浩冰認為TMT、制造、消費領域都有值得持續(xù)關注的方向：首先關注將受益于新一輪數字基礎設施建設加速的信息消費基礎設施行業(yè);汽車電動化和智能化將是未來3到5年趨勢確定且具有比較大價值增量的新興制造領域;線下服務消費在疫情反復的背景下短期有一定壓力，但經過供給側出清后，競爭格局進一步改善，數字化程度的提升也有助于擴展龍頭公司的管理半徑。
