最近，一場發(fā)生在芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的“內(nèi)訌”，展示出當前彌漫全球的芯片短缺恐懼癥，除了真實的供需缺口外，還包括人為制造緊張的因素。芯片大投資是否超過真實需求，需要考慮其中人為推波助瀾的因素。
8月12日，LED電子顯示屏廠商藍普視訊發(fā)布公告稱，已經(jīng)向中國光學光電子行業(yè)協(xié)會和國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局提交了《關于富滿電子涉嫌濫用市場支配地位壟斷相關芯片市場的舉報信》，希望更多受到傷害的LED實體企業(yè)通過合法合理的方式抵制IC封裝企業(yè)富滿電子無正當理由不履行合約和惡意哄抬價格的行為。
據(jù)了解，早在7月8日，藍普視訊就已發(fā)出一份倡議書，號召中小顯示屏企業(yè)集體訴訟富滿電子。藍普視訊透露，截至目前，已經(jīng)收到了行業(yè)近100家IC受害企業(yè)的聲援、9家顯示屏幕企業(yè)請求參與聯(lián)合訴訟。
近百家芯片消費企業(yè)以及9家同行都苦于芯片短缺，這個行情一旦傳到市場當中，短缺的信號肯定會被看得很嚴重。但我們看其背后，這近百家企業(yè)其實都是被同一家供貨企業(yè)捉弄，于是傳到市場的信號只會更加扭曲、更為擴大。類似這樣的現(xiàn)象不止一家，如此一來就使芯片大投資熱潮建立在并不準確的供應短缺判斷之上。資本市場原本就有高比熱值的天性，市場短缺的信號哪怕再微弱，但資本如同潛水艇里的豎耳尋聽的聲納，只會將聽覺放大。
對當下的全球“缺芯”現(xiàn)象，全球并購公會專家安光勇指出，還有一部分原因在于大量囤貨。囤貨加劇了短缺，促使芯片價格上漲，并引發(fā)了芯片制造商加大供應的惡性循環(huán)。
當前，芯片荒與芯片大投資幾乎同步而動，短缺的叫苦聲越高，對資本的誘惑力也就越大。一方面，汽車、手機、家電等行業(yè)也不斷傳出芯片短缺的聲音，缺芯企業(yè)和行業(yè)越多，越能顯示短缺程度嚴重。“甚至連蘋果也缺”這樣的現(xiàn)象更能加劇市場恐慌心理;另一方面，國內(nèi)外投資芯片成為熱潮，眾多企業(yè)甚至不惜跨界布局芯片項目、擴充產(chǎn)能，結(jié)果出現(xiàn)了一哄而上的現(xiàn)象。據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計，僅去年上半年，國內(nèi)就有近20個地方簽約或開工建設化合物半導體項目，合計規(guī)劃投資超過600億元。為此，去年下半年，國家發(fā)改委對各地投資芯片項目已經(jīng)發(fā)出類似警示，要求地方加強對重大項目建設的風險認識，按照“誰支持、誰負責”原則，對造成重大損失或引發(fā)重大風險的，予以通報問責。
從全球范圍看，最近巨頭德州儀器發(fā)出警告，半導體投資出現(xiàn)即將過剩的趨勢。在“一芯難求”的當下喊冷靜，如同在大旱之際呼喊防澇，不知是否會給人杞人憂天的感覺。至于國內(nèi)，我國對目前的大投資可能過剩的勢頭感到擔憂，這是從整體格局上觀察的結(jié)果。而只占在一隅角度的企業(yè)和投資者可能難以很快感覺到。但德州儀器作為老牌半導體企業(yè)，對產(chǎn)業(yè)的規(guī)律和周期性是有切身感受與深刻洞察的，其警告值得業(yè)界重視。
當然，德州儀器作為行業(yè)先入者，擔心大量的新進入者或?qū)Π雽w產(chǎn)業(yè)生態(tài)和供應鏈造成擾動，也不是沒有可能。即便如此，任何一個健康的市場，也總是講究供需平衡的。一旦出現(xiàn)嚴重過剩，監(jiān)管部門也有可能去產(chǎn)能，到時損失的還是投資者。
總之，急于趕熱潮的投資者要仔細觀察，冷靜思考，謀定而動。切不要只看到眼前的芯片大漲價而五行不定。
