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食品上市公司“漲聲”不斷 從消費角度看影響暫不明顯

2021-11-04 09:30:53 來源:金融投資報

11月2日晚間,恒順醋業(yè)(600305)發(fā)布公告稱,將自2021年11月20日起對部分產(chǎn)品進行價格調整,調整幅度5%-15%不等。同日晚間,主營速凍食品的海欣食品(002702)以及調味品企業(yè)李錦記也發(fā)出了漲價公告。

金融投資報記者注意到,受原材料上漲等因素影響,近期包括海天味業(yè)、洽洽食品、安井食品等多家公司宣布上調產(chǎn)品價格。受此次漲價潮影響,二級市場上食品飲料板塊出現(xiàn)大面積上漲。

食品板塊掀起漲價潮

對于此次調價,恒順醋業(yè)表示,本次部分產(chǎn)品調價可能對公司產(chǎn)品市占率有一定影響,加上成本上漲因素,本次產(chǎn)品調價不一定使公司利潤實現(xiàn)增長。

海欣食品公告稱,鑒于原材料、人工、能源、運輸?shù)瘸杀境掷m(xù)上漲,對部分速凍魚糜制品、速凍菜肴及速凍米面制品經(jīng)銷價進行上調,調價幅度為3%-10%不等。就在前一天,海欣食品的同行安井食品(603345)已發(fā)布公告,對部分產(chǎn)品的促銷政策進行縮減或對經(jīng)銷價進行上調,調價幅度為3%-10%不等。

事實上,最近一個月以來,以調味品、瓜子、速凍食品為代表的食品板塊上市公司漲價聲不斷。最早是調味品龍頭海天味業(yè)(603288)在10月12日公告稱,對醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠價格進行調整,調整幅度為3%-7%不等。10月22日,炒貨龍頭洽洽食品(002557)公告稱,對葵花子系列產(chǎn)品以及南瓜子、西瓜子產(chǎn)品進行出廠價格調整,各品類提價幅度為8%-18%不等。10月29日,主營產(chǎn)品為食品添加劑的金禾實業(yè)(002597)在互動平臺表示,公司甜味劑產(chǎn)品因大宗化學品原料價格快速上漲導致成本上升,加上下游需求增幅較大,因此,公司近期根據(jù)市場情況對產(chǎn)品銷售價格進行不同幅度提價。11月3日,火鍋調料龍頭天味食品(603317)在回應“提價計劃”時表示,10月中旬,公司已對兩款產(chǎn)品進行了提價,其他產(chǎn)品正在進行全面梳理。

產(chǎn)品漲價刺激股價短線上揚

值得注意的是,上述食品板塊公司宣布漲價的理由,均為原材料、人工、能源、運輸?shù)瘸杀境掷m(xù)上漲所致。

以恒順醋業(yè)為例,根據(jù)2021年三季報,公司2021年前三季度實現(xiàn)營收約13.59億元,同比下降6.37%;實現(xiàn)凈利潤1.35億元,同比下降41.73%。對于業(yè)績的下滑,公司將其歸因于銷售下降、原輔材料價格上漲及市場費用增加所致。

其中,原材料成本大幅上漲直接影響公司的毛利率。Wind數(shù)據(jù)顯示,恒順醋業(yè)今年前三季度銷售毛利率為38.41%,去年同期為40.38%。不只是恒順醋業(yè),今年以來上述宣布提價的公司毛利率普遍下降。數(shù)據(jù)顯示,與去年去年同期相比,海天味業(yè)、海欣食品、安井食品、洽洽食品今年前三季度銷售毛利率分別下降3.36%、6.7%、5.87%、2.47%。

從二級市場表現(xiàn)來看,食品飲料板塊個股今年以來的表現(xiàn)也不好看。以上述近期宣布提價的公司為例,今年以來截止11月2日,海欣食品、恒順醋業(yè)、海天味 業(yè) 跌 幅 分 別 達 37.88% 、29.75%、28.27%。10月以來,食品飲料板塊個股才逐漸回暖。

11月2日,受多家公司提價消息影響,食品飲料板塊大面積上漲。其中,千禾味業(yè)、恒順醋業(yè)、三全食品等個股封死漲停板,海天味業(yè)、金龍魚漲超6%。

值得一提的是,食品板塊公司在宣布產(chǎn)品漲價后,股價表現(xiàn)有明顯差異。自宣布漲價消息以來截至11月3日,洽洽食品累計漲幅近30%,金禾實業(yè)累計漲超4%,海天味業(yè)累計上漲3.79%。安井食品在官宣漲價前一個交易日即11月1日股價報收跌停,次日大漲8.13%。

提價傳導至終端市場有滯后性

對于此次食品板塊的漲價潮,平安證券指出,國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2021年9月我國CPI同比 增 長 0.7% , PPI 同 比 增 長10.7%,PPI與CPI已經(jīng)出現(xiàn)較大的剪刀差。與此同時,大宗商品大幅上漲帶動產(chǎn)品生產(chǎn)端原材料大幅上揚,食品行業(yè)由此出現(xiàn)了漲價潮。平安證券回顧了前三次漲價潮,發(fā)現(xiàn)第三輪漲價潮與本輪最為相似,均是由PPI向CPI傳導。

對于食品板塊公司此次漲價,有業(yè)內人士指出,雖然不少企業(yè)均宣布漲價,但具體操作上還比較謹慎,比如對漲價的產(chǎn)品有所選擇,一些爆款產(chǎn)品、主推產(chǎn)品不僅不漲價,甚至還“加量不加價”。不少企業(yè)也采取了變相降成本方式,如縮減促銷政策等。

同時,由于經(jīng)銷商和終端商有庫存,調味品領域出廠價調整傳導至終端漲價有滯后性,一般在一周至一個月。其中最快跟進的是商超,小店跟進較慢。因此,從普通消費者的角度來看,此次漲價影響暫不明顯。另外,此輪漲價的多數(shù)產(chǎn)品零售價均在20元以內,以5%-15%的調整幅度來看,漲價幅度在3元以內。以最早提價的海天味業(yè)為例,在此次漲價后,其大部分產(chǎn)品的C端產(chǎn)品零售價漲幅在1-2元不等。

中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬認為,對于上市公司而言,雖然產(chǎn)品漲價可以一定程度上抵消成本壓力并提振業(yè)績,但漲價與食品板塊復蘇之間并無直接聯(lián)系。在成本增加及競爭加劇等多重因素作用下,快消食品的提價行動還將持續(xù)。(本報記者 劉敏 文/圖)