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△方正證券金克拉投顧團(tuán)隊(duì)投資總監(jiān)肖俊賢
周四，早盤三大股指先是一路震蕩走高，滬指一度站上3300點(diǎn)，但午后風(fēng)云突變，兩市放量跳水，大批漲停個(gè)股炸板，殺跌情緒快速蔓延，收盤飄紅個(gè)股已經(jīng)不足500家，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2%。另外，當(dāng)天早盤港股也是強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，恒生科技指數(shù)盤中大漲超4%，午后漲幅明顯收窄。
照理說(shuō)，隔夜外圍與周四港指表現(xiàn)均不錯(cuò)，A股為何這般變臉？一方面是受內(nèi)外部事件的利空傳聞?dòng)绊?，另一方面，從春?jié)前后市場(chǎng)行情演繹來(lái)看，內(nèi)外資對(duì)行情判斷是存有差異的，至少在結(jié)構(gòu)上如此。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，北向資金凈流入是“跑步進(jìn)場(chǎng)”，而內(nèi)資可能因去年倉(cāng)位和結(jié)構(gòu)問(wèn)題，顯得較被動(dòng)。大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前基金整體倉(cāng)位已處中高水位，部分投資者開(kāi)始擔(dān)心88魔咒，而眼下妖股頻出，監(jiān)管函也頻發(fā)，加重了資金的謹(jǐn)慎心態(tài)，因此選擇兌現(xiàn)或調(diào)倉(cāng)。另外，A股這波反彈以來(lái)，估值中樞有一定程度抬升，估值驅(qū)動(dòng)力階段性減弱也客觀存在，節(jié)奏太快，調(diào)整一下也屬正常。
后市看，牛市急跌慢漲是常態(tài)，所以偶爾的日線大變臉不必恐慌失措。從投資角度，消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)（國(guó)產(chǎn)替代）、國(guó)企改革（混改）三大主線邏輯依然清晰，其中機(jī)會(huì)相對(duì)較大。整體上，1季度行情往往以熱點(diǎn)炒作和補(bǔ)漲為主，行業(yè)板塊中線趨勢(shì)機(jī)會(huì)一般在4月才有分曉。
瀟湘晨報(bào)記者陳海鈞
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