5月8日，截至4月30日，上市公司一季報(bào)已經(jīng)全部披露完畢，具體來(lái)看，在歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)方面，申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，有色金屬、煤炭、電力設(shè)備、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)則延續(xù)了強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，今年一季度凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)40%，其中，有色金屬行業(yè)一季度凈利同比大增117.71%，位居第一。
而計(jì)算機(jī)、房地產(chǎn)、輕工制造、農(nóng)林牧漁等行業(yè)凈利潤(rùn)同比降幅超過(guò)40%。營(yíng)收方面，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、非銀金融、汽車(chē)、傳媒、建筑材料、機(jī)械設(shè)備等10個(gè)行業(yè)今年一季度營(yíng)收均同比出現(xiàn)下滑。
在此背景之下，相關(guān)公募基金人士表示，從已經(jīng)披露的一季報(bào)來(lái)看，利潤(rùn)在大規(guī)模往上游傾斜，包括新興產(chǎn)業(yè)，比如新能源車(chē)，光伏等，以及金融，地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)，利潤(rùn)都在向上游集中，而中下游的盈利能力在明顯的變差。從這個(gè)角度來(lái)講，上游很多環(huán)節(jié)的供需緊張?jiān)诮衲昴陜?nèi)有可能都較難得到比較徹底的解決，所以今年整體投資相對(duì)于去年要比較難做一點(diǎn)，特別是新興的產(chǎn)業(yè)，中游的競(jìng)爭(zhēng)格局在變差，上游的供給又無(wú)法釋放，整體的受壓程度是比較厲害。
根據(jù)上市公司一季報(bào)的披露情況，公募開(kāi)始考慮調(diào)倉(cāng)換股，優(yōu)化投資組合。多位基金經(jīng)理表示，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)歷前期調(diào)整后性價(jià)比顯現(xiàn)、具備估值修復(fù)機(jī)會(huì)和長(zhǎng)線邏輯的細(xì)分子行業(yè)。
頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)
