近期受到豬周期拐點將至的預(yù)期提振影響，市場對農(nóng)業(yè)的關(guān)注度大幅提升。今日中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)盤中上漲超2%，嘉實中證大農(nóng)業(yè)ETF(516550)基金經(jīng)理李直發(fā)表了最新觀點稱，本次生豬產(chǎn)能的去化加速，可能預(yù)示著豬價的企穩(wěn)回升在望，進一步催化農(nóng)業(yè)板塊行情。
李直表示，生豬養(yǎng)殖作為農(nóng)業(yè)板塊主要的組成部分之一，如果景氣度好轉(zhuǎn)，將給農(nóng)業(yè)板塊整體帶來較強提振效果。受生豬產(chǎn)能過剩的影響，此前豬價一跌再跌，已降至歷史低位水平，但隨著4月中央第三次豬肉收儲工作展開，再加上越來越多養(yǎng)殖戶因虧損加劇被迫清盤，預(yù)期未來豬肉供給將掉頭向下，使豬價回升。
此前有報道稱，疫情造成全球多地區(qū)面臨糧食緊缺危機，對此，李直表示，糧食供給會因為疫情因素造成一定收縮，帶動糧價的上漲，對于一些自給率比較高的品種，受糧食緊缺危機的影響相對比較小。
針對疫情對農(nóng)業(yè)板塊造成的影響，李直更關(guān)注近期散點式疫情爆發(fā)后出現(xiàn)的“囤貨”現(xiàn)象，可能孕育著農(nóng)業(yè)板塊潛在的投資機會。他認為，農(nóng)業(yè)板塊下游面對的是消費市場，在疫情反復(fù)的背景下，進一步突顯出國民對米面油、調(diào)味品、乳制品等生活必需品的依賴度極高，這些必需品受疫情影響更小。此前經(jīng)過較長時間和較大幅度的調(diào)整，在農(nóng)業(yè)的細分賽道中，修復(fù)潛力較大。
李直所管理的嘉實中證大農(nóng)業(yè)ETF(516550)，緊密跟蹤中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)成份股優(yōu)中選優(yōu)，包含了50家農(nóng)業(yè)相關(guān)細分行業(yè)的龍頭公司，是配置農(nóng)業(yè)主題的上佳之選。成份行業(yè)在覆蓋養(yǎng)殖、種植等傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域之外，同時還布局了調(diào)味品、飲料乳品、食品加工等與農(nóng)業(yè)相關(guān)性較高的板塊，豐富了大農(nóng)業(yè)主題的組成，其中養(yǎng)殖占比22%，與“囤貨”經(jīng)濟相關(guān)的成分股權(quán)重加起來有6成左右。
對于農(nóng)業(yè)板塊的后市行情，李直認為，整個農(nóng)業(yè)板塊具有長期的配置價值，主要原因有三個：第一是政策導(dǎo)向明確，農(nóng)業(yè)作為民生板塊，歷年中央1號文件基本都聚焦農(nóng)業(yè)，今年1號文件再次重申保障國家糧食安全、種業(yè)振興等;第二是豬周期現(xiàn)在處在歷史底部區(qū)域，豬價有較高的安全邊際，預(yù)計豬肉去產(chǎn)能的加速有望帶動價格拐點提前，提早進入周期上行通道;第三是農(nóng)業(yè)下游具有消費屬性的調(diào)味品、飲料乳品、食品加工等細分行業(yè)，剛需屬性明顯，回調(diào)后有修復(fù)空間，業(yè)績有支撐，具有較好的長期配置價值。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至：2022/03/31，嘉實基金整理
數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2022-4-11，所屬行業(yè)整理：嘉實基金。以上僅為中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)前十大成份股的列示，不構(gòu)成任何意義的個股推薦和投資價值評判。
頭圖來源：123RF
