又到辭舊迎新之際，回顧剛剛落下帷幕的2021年，A股市場全年行情雖較為震蕩，但在“資管新規(guī)”、“房住不炒”、居民資產(chǎn)配置進(jìn)一步向權(quán)益市場遷移的背景下，作為居民財(cái)富“蓄水池”，公募基金市場仍然實(shí)現(xiàn)了高速發(fā)展。
細(xì)數(shù)2021年公募基金眾多熱點(diǎn)新聞，其中幾個(gè)關(guān)鍵詞讓人記憶猶新：25萬億元、ETF基金、公募REITs、ESG投資、北交所主題基金等等。在新的一年，公募基金市場又將上演一番怎樣的“劇情”，值得期待。
25萬億元
2021年，市場震蕩，走勢分化等多因素影響下，公募發(fā)行猶如“過山車”，冷熱交替不斷。以基金成立日為統(tǒng)計(jì)口徑，2021年10月份新基金成立數(shù)量僅為97只，而12月份內(nèi)成立數(shù)量達(dá)到243只，為全年單月最高紀(jì)錄。除此之外，8月份新基金成立數(shù)量達(dá)到200只，其余月份成立數(shù)量均為100多只。
可以看出，2021年單月份新基金成立數(shù)量有多有少，但總體來看，2021年完勝2020年!Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，按基金成立日期計(jì)算，年內(nèi)新基金成立數(shù)量合計(jì)1890只，遠(yuǎn)超2020年的1366只;此外，全年募集規(guī)模合計(jì)為3.02萬億元，僅較2020年全年3.05萬億元相差366億元。
在新基金發(fā)行熱度繼續(xù)的情形下，公募基金規(guī)模和數(shù)量均創(chuàng)下歷史新高。
據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，國內(nèi)公募基金數(shù)量合計(jì)達(dá)到9152只，首次突破9000只，較2020年末的7913只增長了1239只。
公募基金資產(chǎn)凈值突破了25.32萬億元，為公募基金總規(guī)模的歷史最高值，較2020年年末的19.89萬億元又增長了27%。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的公布，意味著我國公募基金規(guī)模體量實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，產(chǎn)品規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。
圖表來源：中國基金業(yè)協(xié)會(huì)
值得一提的是，受益于行業(yè)發(fā)展，中國公募基金在全球的排名也穩(wěn)步上升。美國投資公司協(xié)會(huì)(ICI)的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3季度末，中國公募基金全球排位較2020年底再前進(jìn)1位，位居全球第4。
作為A股機(jī)構(gòu)化的重要力量之一，公募基金的快速發(fā)展，有利于推動(dòng)中國科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資源配置，并將在推動(dòng)中國資本市場走向成熟方面發(fā)揮重要作用。
業(yè)績分化
隨著2021年12月31日年內(nèi)最后一個(gè)交易日收市，年內(nèi)公募基金業(yè)績排名戰(zhàn)結(jié)果塵埃落定。值得一提的是，與2020年91只收益翻倍的基金相比較，2021年業(yè)績翻倍的基金數(shù)量大幅減少，僅有3只。
Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年之內(nèi)收益排名前三的基金產(chǎn)品分別是前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新經(jīng)濟(jì)混合A、寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A，凈值增長率分別為119.42%、109.36%、100.52%。此外，大成國企改革靈活配置混合、廣發(fā)多因子混合、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合、大成睿景靈活配置混合A等8只基金的年內(nèi)收益率達(dá)80%以上。
有基金年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)亮眼，那必然有基金年內(nèi)收益較差。以權(quán)益類基金(股票型、混合型)來看，年內(nèi)收益位居第一的基金凈值增長率為119.42%，而收益墊底的權(quán)益類基金，凈值增長率為-32.30%的，收尾相差超150%。
基金業(yè)績年內(nèi)分化或與基金持倉情況有關(guān)。2021年公募基金業(yè)績前十名的持倉個(gè)股主要集中在新能源，而業(yè)績靠后的部分基金卻在年內(nèi)重倉了醫(yī)藥板塊。
明星基金經(jīng)理崔宸龍日前表示，新能源賽道的投資機(jī)會(huì)，不會(huì)是一年兩年就會(huì)結(jié)束的，會(huì)是持續(xù)十幾年甚至幾十年的戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)。
權(quán)益ETF大爆發(fā)
2021年，是ETF持續(xù)高速發(fā)展的一年。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，場內(nèi)ETF數(shù)量已達(dá)641只，全年新增ETF基金278只，相較2020年新增產(chǎn)品數(shù)(94只)同比翻倍暴增。值得一提的是，上述278只ETF均為權(quán)益類基金(股票型、混合型、其他型)。
因2021年A股結(jié)構(gòu)性行情，權(quán)益類ETF規(guī)模迎來大爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，全市場權(quán)益類ETF數(shù)量達(dá)599只，規(guī)模合計(jì)1.1萬億元，正式突破萬億大關(guān)。
從單只產(chǎn)品規(guī)模來看，截至2021年末，華夏上證50ETF(691.45億元)、華泰柏瑞滬深300ETF(568.86億元)、南方中證500ETF(545.44億元)3只寬基ETF為市場規(guī)模最大的權(quán)益類ETF基金。
此外，還有國泰中證全指證券公司ETF、易方達(dá)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50(QDII-ETF)等7只ETF規(guī)模突破200億元，其中含多只行業(yè)主題ETF，例如國泰的證券公司ETF、華寶的券商ETF等。
從基金公司管理規(guī)模來看，截至2021年12月31日，華夏基金的權(quán)益類ETF合計(jì)規(guī)模達(dá)到2470.25億元，位居全行業(yè)第一;其次為易方達(dá)基金權(quán)益類ETF管理規(guī)模達(dá)到1339.90億元，排名第二;再者就是華泰柏瑞基金權(quán)益類ETF管理規(guī)模達(dá)到1042.08億元，位居第三。由此，市場51家布局權(quán)益類ETF的基金公司中，已有3家管理規(guī)模突破了千億元大關(guān)!
此外，南方基金(952.82億元)、國泰基金(926.27億元)2家基金公司旗下權(quán)益類ETF規(guī)模即將破頂，突破千億大關(guān)勢在必行。
創(chuàng)新基金迭出
2021新基金募集規(guī)模突破3萬億元，吸金能力強(qiáng)大背后，年內(nèi)頻頻推出的創(chuàng)新產(chǎn)品助力良多。
以權(quán)益類ETF為例，從新品角度來看，2021年市場之上基金公司陸續(xù)重磅推出首批雙創(chuàng)50ETF、首批恒生科技ETF、首批MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF、首批增強(qiáng)型ETF等基金新品，隨著這些新品陸續(xù)獲批并發(fā)行上市，為海內(nèi)外投資者布局中國市場提供了更多便捷的工具。值得一提的是，2021年底，兩地ETF市場還傳來了大消息，內(nèi)地及香港兩地證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告，已就ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的整體方案達(dá)成共識(shí)。
除了ETF基金方面，在FOF基金創(chuàng)新上，2021年首批FOF-LOF基金獲批發(fā)行。據(jù)悉，該類產(chǎn)品兼具FOF和LOF產(chǎn)品的優(yōu)勢，一方面可以為持有人提供基金配置方案，解決投資者選基難的困擾;另一方面又能像LOF上市交易，改善流動(dòng)性，優(yōu)化投資者持有體驗(yàn)。
此外，2021年12月3日，首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金開售。截至12月20日，6只基金先后成立，合計(jì)募集資金152.39億元。作為一種全新的創(chuàng)新基金，這類產(chǎn)品有著低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性好、買賣零費(fèi)用等優(yōu)勢，相對(duì)適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，可以滿足家庭日常現(xiàn)金管理、閑錢的投資需求。
公募REITs擴(kuò)容
行業(yè)創(chuàng)新不止，公募基金產(chǎn)品線持續(xù)豐富。其中，于2021年5月誕生的公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)備受市場關(guān)注。
2021年5月17日，國內(nèi)首批9只公募REITs項(xiàng)目獲中國證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊批復(fù)，最終首募金額合計(jì)314.03億元，平均首募金額近35億元。同年6月21日，9只公募REITs正式上市交易，首日產(chǎn)品全部收漲，最高漲20%，給資本市場交出一份亮眼答卷。
此后，2021年11月第二批兩只公募REITs產(chǎn)品正式公開發(fā)行，發(fā)售當(dāng)日引來近200億資金追捧，配售比例分別為2.138%、1.969%。其中建信中關(guān)村REIT，于2021年12月17日在上交所上市交易，開盤即封死30%漲停，成為第一只上市首日即漲停的公募REITs。
作為一種將基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的投資產(chǎn)品，公募REITs本質(zhì)是基金，收益依賴于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營所產(chǎn)生的收入。從投資的角度分析，其是一種資產(chǎn)配置的良好選擇，較為適合穩(wěn)健型以及專注于長期投資的投資者參與。
截止2022年1月7日，市場已有11只公募REITs上市，還有4只公募REITs已上報(bào)正在等待審核。深交所官網(wǎng)于2021年12月30日披露的鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，是2021年以來上報(bào)交易所的第15只公募REITs，同時(shí)也是首單清潔能源REITs。
長期來看，我國基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)展空間較大，預(yù)計(jì)隨著發(fā)行規(guī)模的不斷擴(kuò)張，將吸引更多投資者進(jìn)入。2021年末，國家發(fā)改委發(fā)布《通知》，明確進(jìn)一步加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)有關(guān)工作，推動(dòng)盤活存量資產(chǎn)，形成投資良性循環(huán)。
ESG投資火熱
回顧2021年，ESG投資潮涌，風(fēng)聲正勁。ESG投資，俗稱“可持續(xù)的社會(huì)責(zé)任投資”，主要涵蓋環(huán)境(Environmental)、社會(huì)責(zé)任(Social Responsibility)以及公司治理(Corporate Governance)三個(gè)層面。ESG是上述三方面英文首字母的結(jié)合。
自2021年下半年開始，基金公司對(duì)綠色投資的布局節(jié)奏明顯提速。截至2021年三季度末，綠色、可持續(xù)、ESG等方向的公私募基金數(shù)量接近1000只，規(guī)模合計(jì)7900多億元，較去年底規(guī)模增長36%。其中，公募基金190多只，管理規(guī)模4100多億元;私募基金800只，管理規(guī)模3700億元，90%為股權(quán)創(chuàng)投基金。
此外，第三方平臺(tái)也在綠色投資上積極開展活動(dòng)。2021年12月16日，螞蟻基金全面上線“綠色基金”標(biāo)簽。投資者在支付寶APP的“偏股基金”板塊可通過篩選器快速篩選，也可直接搜索欄輸入關(guān)鍵詞“綠色基金”一鍵查找，參與綠色投資更便捷。實(shí)際上，早在2020年3月，螞蟻基金就增設(shè)了“ESG綠色基金專區(qū)”，聚焦主要投向新能源、環(huán)保、低碳等方面的基金產(chǎn)品。
隨著ESG投資在資本市場的不斷崛起，越來越多的投資方將ESG因素引入公司投資決策框架。未來，隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深入、海外ESG資金加速進(jìn)場，國內(nèi)ESG投資或?qū)⒋笥锌蔀椤?/p>
公募布局北交所
作為2021年資本市場的重頭戲，2021年11月15號(hào)，北交所鳴鑼開市，從交易所官宣到開市，僅用時(shí)74天，備受各行業(yè)關(guān)注。因“專精特新”企業(yè)的硬科技屬性以及北交所上市公司的廣闊前景，吸引了眾多公募積極布局。
2021年11月12日，易方達(dá)、南方、廣發(fā)、匯添富、華夏、嘉實(shí)、大成、萬家8家基金公司申報(bào)的北交所基金拿到批文。首批8只北交所主題基金均為偏股混合型產(chǎn)品，投向北交所市場的比例不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。
2021年11月19日，上述8只北交所主題基金首發(fā)，限售5億，均“半日售罄”，并發(fā)布配售比例公告。根據(jù)基金合同，最終首募規(guī)模合計(jì)近40億元，根據(jù)基金投資范圍，近40億元中預(yù)計(jì)有近20億元必須配置北交所股票。
此外，為了迎接北交所開市，公募基金還通過“專精特新”基金積極布局北交所，投資“專精特新”相關(guān)證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。據(jù)悉，博時(shí)、招商和景順長城等多家公募基金成立了“專精特新”基金，加上此前發(fā)行的超過20只的精選層公募基金產(chǎn)品，越來越多的公募基金聚集北交所。
可以看出，北交所的設(shè)立順應(yīng)了當(dāng)前國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的要求，而相關(guān)公募基金的火熱無疑也反映了市場對(duì)北交所、“專精特新”企業(yè)以及中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的看好。
基金代銷新轉(zhuǎn)變
2021年，隨著公募基金行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，二季度期間，市場上不僅產(chǎn)生了首家萬億級(jí)非貨幣規(guī)?；鸸?，首家萬億級(jí)非貨幣基金銷售機(jī)構(gòu)也同時(shí)誕生。
中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年二季度末，借助互聯(lián)網(wǎng)流量優(yōu)勢，螞蟻基金非貨幣基金保有規(guī)模達(dá)到10594億元，成為首家破萬億的基金銷售機(jī)構(gòu)，單季規(guī)模增長超過1000億。緊隨其后的是招商銀行、工商銀行，二者分別以7961億元、5875億元位居第二和第三位。值得一提的是，招商銀行則繼續(xù)在權(quán)益基金銷售領(lǐng)域保持領(lǐng)先，股票基金+混合基金保有規(guī)模達(dá)到7535億元，穩(wěn)住權(quán)益基金銷售冠軍頭銜。
此后，截至2021年三季度末，市場上非貨幣基金保有規(guī)模超過4000億元的有6家機(jī)構(gòu)中，繼螞蟻基金之后，其次是招商銀行，保有規(guī)模為7810億元。天天基金保有規(guī)模繼二季度超越建設(shè)銀行后，又超越了工商銀行，在所有代銷機(jī)構(gòu)中排名第三。
圖表來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)
而在權(quán)益基金銷售領(lǐng)域，截至去年三季度末，股票基金+混合基金保有規(guī)模超過2000億元的有8家機(jī)構(gòu)，招商銀行規(guī)模高達(dá)7307億元，仍然位居首位;其次是螞蟻基金、工商銀行，保有規(guī)模分別達(dá)到6810億元、5207億元;天天基金、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行的保有規(guī)模也超過2000億元。
自2021年4月份，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)首次公布公募基金銷售機(jī)構(gòu)的基金保有量，就受到了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，也對(duì)代銷市場產(chǎn)生了潛移默化的影響。相關(guān)人士表示，此番公布有利于公募基金行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，讓銷售渠道從注重交易額向注重保有量轉(zhuǎn)變。對(duì)于解決行業(yè)“基金掙錢、基民不掙錢”，抑制“贖舊買新”的現(xiàn)象都有積極作用。
從根本上看，這也引導(dǎo)銷售機(jī)構(gòu)更加注重客戶賬戶的收益，而不是更加關(guān)注自己的銷售業(yè)績，這種更注重保有量的模式也和基金投資獲得收益的內(nèi)在邏輯更加一致和匹配，對(duì)于引導(dǎo)整個(gè)行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有深刻意義。
外資公募?jí)汛?/span>
如果2020年是外資公募破局之年，那么剛剛結(jié)束的2021年就是外資公募發(fā)展壯大的一年，市場不僅迎來了首只外資公募產(chǎn)品，更有多家外資公募相繼獲準(zhǔn)設(shè)立。
2021年8月富達(dá)國際獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意富達(dá)在中國設(shè)立外商獨(dú)資公募基金公司，成為我國境內(nèi)第二家獲批成立的外商獨(dú)資公募基金公司。
2021年9月，路博邁成為國內(nèi)第三家獲準(zhǔn)設(shè)立的外商獨(dú)資基金管理公司。
路博邁中國區(qū)高層曾表示，成為首批在中國開展業(yè)務(wù)的外資公募基金，是路博邁中國業(yè)務(wù)拓展的里程碑，這是中國業(yè)務(wù)的新起點(diǎn)，公募基金能夠?yàn)楦嗟闹袊顿Y者服務(wù)，滿足他們的多元化投資需求，以及幫助全球投資者進(jìn)一步發(fā)掘中國市場價(jià)值。
此外，作為第一家獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)、以公募基金管理公司的形式開展業(yè)務(wù)活動(dòng)的外資獨(dú)資公司，貝萊德于2021年6月獲展業(yè)資質(zhì)，10天后正式開業(yè)，7月1日遞交了首只產(chǎn)品貝萊德中國新視野混合的申請，8月16日產(chǎn)品正式獲批，8月30日啟動(dòng)募集，9月3日提前結(jié)募。
可以看出，公募基金領(lǐng)域的對(duì)外開放腳步日漸加快，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)加速同臺(tái)競技。
基金投顧試點(diǎn)擴(kuò)大
2019年10月，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部下發(fā)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，首批共有18家機(jī)構(gòu)獲得試點(diǎn)資格。對(duì)于投資者而言，基金投顧業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作標(biāo)志著中國證券市場財(cái)富管理從賣方投顧轉(zhuǎn)型進(jìn)入買方投顧的新時(shí)代。
2021年3月，第二批包括20家基金公司、22家證券公司在內(nèi)的42家機(jī)構(gòu)參與了證監(jiān)會(huì)關(guān)于投顧資格的問卷答題。同年6月下旬開始，先后有41家基金公司和證券公司獲得基金投顧試點(diǎn)資格備案函。
截至2021年末，投顧試點(diǎn)已滿2周年，市場上也已有60家機(jī)構(gòu)獲得基金投顧資格試點(diǎn)備案函，其中25家為公募基金，29家證券公司，3家銀行，3家第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。
中國的基金投顧業(yè)務(wù)擁有萬億級(jí)別的市場空間。2020年，中國個(gè)人金融資產(chǎn)達(dá)到205萬億，預(yù)計(jì)2025年有望達(dá)到332萬億規(guī)模。市場對(duì)資產(chǎn)配置和買方投顧的需求將會(huì)不斷增長，投資顧問服務(wù)有望成為我國財(cái)富管理的重要趨勢。
同時(shí)關(guān)于基金投顧的政策陸續(xù)出爐。如全國金融標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)委員會(huì)證券分技術(shù)委員會(huì)發(fā)布的基金投資顧問業(yè)務(wù)編碼，使基金投顧機(jī)構(gòu)擁有了自己的編碼，投顧機(jī)構(gòu)和投顧業(yè)務(wù)藉此強(qiáng)化規(guī)范化管理，促進(jìn)業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展。
2021年11月初，京、粵、滬多地證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)基金公司與基金銷售機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》，規(guī)定不具有基金投顧業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績，不得提供調(diào)倉建議。
此后，11月18日，監(jiān)管層進(jìn)一步下發(fā)《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引(征求意見稿)》，統(tǒng)一的規(guī)范化指引有利于基金投顧業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，也更有利于反映業(yè)務(wù)的初衷，促進(jìn)投顧業(yè)務(wù)健康發(fā)展。
頭圖來源：圖蟲
