前天晚上美股三大股指全線收跌，納指ETF(513100)1月6日收跌2.76%。消息面上，1月6日美聯(lián)儲公布12月貨幣政策會議紀要，指出美聯(lián)儲可能需要比預(yù)期更早升息。中信證券認為，預(yù)計美國核心通脹(CorePCE)增速將達2.7%以上，通脹壓力難消，將迫使美聯(lián)儲被動加快貨幣緊縮步伐，這將給全球金融流動性帶來負面影響，美股應(yīng)聲下挫。三大股指均處在歷史高位，股價失去充裕的流動性支撐可能會出現(xiàn)下行趨勢。
但從另一方面來看，美聯(lián)儲加息的“靴子”如期落地，也會在一定程度上消化市場空方預(yù)期。對于中國股市來說，由于中國A股的相對獨立性，疊加整體市場指數(shù)估值還處在歷史較低位置反而有機會成為全球資金的避風港。而且中國經(jīng)濟在全球疫情期間的優(yōu)異表現(xiàn)，也會讓中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機會更加顯現(xiàn)。
1月6日早盤，A股市場指數(shù)延續(xù)了昨日的弱勢，低開之后震蕩走低，臨近午盤市場指數(shù)探底回升，午后窄幅震蕩。截至收盤，上證綜指小幅下跌了0.25%，深證成指下跌0.66%，創(chuàng)業(yè)板指則下跌了1.08%。板塊方面，建材、鋼鐵等周期板塊表現(xiàn)較強，新能源在鹽湖提鋰的引領(lǐng)下收紅，計算機、醫(yī)療等板塊1月6日則跌幅居前。雖然指數(shù)下跌，但個股漲多跌少，上漲家數(shù)近3000家，下跌家數(shù)約1500家。
量能方面，1月6日兩市成交金額1.13萬億元。北向資金方面，1月6日流出了66.38億元，其中滬股通流出22.17億元，深股通流出44.21億元。
近期北向資金流入流出情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
展望后市，“穩(wěn)增長”仍是短期市場交易主線。雖然2022年三連陰開局，但是中金策略認為無需過度悲觀。從大的維度來看，2022年中外政策和增長周期可能再次反向，中國政策趨松、增長見底改善，而海外政策趨緊、增長或逐步下行，整體市場環(huán)境對A股相對有利。從小的維度來看，產(chǎn)業(yè)升級、消費升級、居民資產(chǎn)增配金融資產(chǎn)等趨勢仍在持續(xù)。后續(xù)可以關(guān)注一些結(jié)構(gòu)性的投資機會。
在“穩(wěn)增長”主基調(diào)之下，可關(guān)注政策邊際變化或發(fā)力潛在有支撐的領(lǐng)域?，F(xiàn)階段最受市場資金關(guān)注的就是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，可以重點關(guān)注建材ETF(159745)以及家電ETF(159996)等相關(guān)的品種。
1月6日建材ETF(159745)也是逆勢上漲了2.53%，成交金額近7000萬元。建材中最受關(guān)注的是水泥，中銀證券指出水泥受益基建復(fù)蘇以及地產(chǎn)寬松的概率較大，另外2021年下半年加速的專項債發(fā)行有望在2022年上半年形成基建需求。而在供給端，近期公布的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出，2025年水泥等重點原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增。
建材ETF(159745)日K線圖，數(shù)據(jù)來自于WIND
2021年水泥受財政節(jié)奏后置、地產(chǎn)融資政策收緊影響，需求一般。2022年經(jīng)濟下行壓力較大，基建與地產(chǎn)作為拉動經(jīng)濟增長的手段在政策上獲得寬松的可能性較高，且目前中央已多次釋放寬松信號。供給不增加、需求增加的大趨勢下，建材ETF(159745)值得重點關(guān)注。從估值角度來看，目前建材板塊整體PE水平為11.86，處于歷史分位數(shù)的32.34%，投資的安全邊際也較高。
1月6日醫(yī)療ETF(159828)下跌2.13%，成交金額1.25億元，相較7月初的高點已經(jīng)下跌了超30%，從調(diào)整幅度上來看已經(jīng)非常充分了。充分調(diào)整之下，醫(yī)療板塊目前的PE估值為38.47，處于歷史分位數(shù)的7.05%，從估值上來看，處于極低的水平。
醫(yī)療ETF(159828)日K線圖，數(shù)據(jù)來自于WIND
高性價比的品種自然也吸引了市場資金的關(guān)注。從醫(yī)療ETF(159828)基金份額變動來看，自20年7月份調(diào)整開始，醫(yī)療ETF的份額開始觸底回升，隨著調(diào)整幅度越來越大，資金也有加速流入的趨勢，抄底資金越跌越買，過去60日份額增長率超100%。
醫(yī)療ETF(159828)基金份額變動情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
近日，《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布，其中提到，力爭到2025年，醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，主流醫(yī)療裝備基本實現(xiàn)有效供給，高端醫(yī)療裝備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升，初步形成對公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力。
近年來，醫(yī)療板塊政策紅利持續(xù)釋放，《“健康中國 2030”規(guī)劃綱要》《“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》等重要政策文件將中高端醫(yī)療器械自主可控推向國家戰(zhàn)略高度。國金證券認為，國產(chǎn)醫(yī)療器械的創(chuàng)新升級趨勢未來將逐步迎來收獲期，加速國內(nèi)市場的進口替代，并有望逐步打開海外高端器械市場空間，看好行業(yè)龍頭和特色細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)中長期的發(fā)展前景。
總的來看，醫(yī)療ETF(159828)現(xiàn)階段是低估值、高性價比，且受資金關(guān)注的品種。從基本面角度來看，醫(yī)療板塊最大的風險點在于調(diào)控政策的不確定性，但從長期來看，老齡化、三胎政策，需求大決定了醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的長期發(fā)展前景是向好的。政策利空因素已經(jīng)持續(xù)了很久，后續(xù)或會邊際減弱逐步消退，因此可以做一個長期布局的考慮。
風險提示
投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。
頭圖來源：123RF
