12月28日,近日千億量化私募巨頭幻方量化頻頻引發(fā)市場(chǎng)熱議。
有消息稱,幻方量化公司高管于本月27日在朋友圈致歉投資人稱,“想和投資者說(shuō),最近幾個(gè)月跑得不好,十分抱歉。我們正在全力加班加點(diǎn)做研發(fā),但的確需要一點(diǎn)時(shí)間。這種時(shí)候,投資者不難受是不可能的,所以罵我罵我們完全接受。就是千萬(wàn)莫?jiǎng)邮止退銊?dòng)手也別打臉,消消氣,手下留情,等我們重振旗鼓哈。”
一時(shí)間,該致歉事件迅速在基金圈內(nèi)發(fā)酵,在上月幻方宣布全系列封盤,暫停旗下所有資管產(chǎn)品的申購(gòu)之后,幻方量化再次吸引了一批“吃瓜群眾”,這家公司到底發(fā)生了什么?
業(yè)內(nèi)人士表示,截至上周,幻方旗下產(chǎn)品的超額收益已經(jīng)歸零。不過(guò)幻方一些產(chǎn)品是按照絕對(duì)收益計(jì)提費(fèi)用的,就是說(shuō)即使沒(méi)有超額收益也會(huì)扣費(fèi),一些投資人對(duì)此有意見。
根據(jù)私募排排網(wǎng)顯示,截至2021年12月24日收盤,今年以來(lái)中證500指數(shù)上漲14.32%,中證1000指數(shù)上漲17.00%。
而幻方的中證500指數(shù)產(chǎn)品—九章幻方中證500量化多策略1號(hào)今年以來(lái)的收益率為15.12%,此前最高一度超過(guò)36%;中證1000指數(shù)產(chǎn)品—幻方中證1000量化多策略2號(hào)今年以來(lái)最高收益率達(dá)到39.31%,目前收益率為16.65%,超額收益由正轉(zhuǎn)負(fù)。且從產(chǎn)品凈值走勢(shì)來(lái)看,仍處于下行通道,這表明幻方旗下產(chǎn)品遭遇了較大幅度的回撤。
國(guó)金證券基金研究總監(jiān)張劍輝表示,今年以來(lái),多變的市場(chǎng)給量化策略帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。主要影響因素有:1、市場(chǎng)成交量高位大幅回落導(dǎo)致中高頻量?jī)r(jià)類策略收益下滑;2、行業(yè)輪動(dòng)加劇、大小盤行情切換頻繁導(dǎo)致量化策略適應(yīng)性下降;3、近期股指期貨貼水大幅收斂且波動(dòng)加劇,使對(duì)沖類產(chǎn)品雪上加霜;4、新股發(fā)行頻頻破發(fā),產(chǎn)品打新收益增強(qiáng)變減弱。
而有業(yè)內(nèi)人士表示:“幻方今年業(yè)績(jī)不佳,與其去年規(guī)模大增有很大關(guān)系。規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快,策略的迭代沒(méi)有跟上,很容易導(dǎo)致業(yè)績(jī)跟不上?!?/p>
私募排排網(wǎng)顯示,寧波幻方量化投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2016年2月,旗下管理基金達(dá)493只,公司核心人物為蔡力宇(基金經(jīng)理,董事總經(jīng)理)、陳哲(投資經(jīng)理)、鄭達(dá)韡(風(fēng)控總監(jiān))、陸政哲(產(chǎn)品設(shè)計(jì)架構(gòu)與策略研究)、徐進(jìn)(技術(shù)總監(jiān)/基金經(jīng)理)。
據(jù)了解,早在2019年8月,幻方量化管理規(guī)模就突破了百億元。此后,不到2年時(shí)間,幻方量化的規(guī)模從百億一路成長(zhǎng)至千億。
隨著量化私募規(guī)模擴(kuò)容,取得超額業(yè)績(jī)的困難程度也在增加。部分量化私募近日紛紛暫停申購(gòu),可見已充分意識(shí)到規(guī)模擴(kuò)張和行情變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),主動(dòng)控制產(chǎn)品規(guī)模的意愿非常明顯。
頭圖來(lái)源:圖蟲