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ETF周報 | 消費和醫(yī)藥主題持續(xù)吸金,“寧王”下跌拖累新能源ETF回調(diào)

2021-12-26 17:52:31 來源:資本邦

12月26日,在過去的一周(12月20日至12月24日,以下統(tǒng)稱本周)A股三大股指出現(xiàn)不同幅度下跌,其中上證指數(shù)累計跌0.39%,深證成指跌1.06%,創(chuàng)業(yè)板指以4%的跌幅墊底,整體來看,市場仍處于震蕩周期。

個股層面,作為資本市場熱門選手,寧德時代周五被“迎頭暴擊”,盤中一度下挫超9%,全天收跌7.28%,報576.8元/股,市值蒸發(fā)千億元,本周寧德時代累計暴跌11.42%。這引得鋰電產(chǎn)業(yè)鏈及重倉相關(guān)股票的ETF基金也應(yīng)聲調(diào)整。

頭部產(chǎn)品強勢吸金,消費和醫(yī)藥獲青睞

盡管市場整體呈現(xiàn)下跌趨勢,但是股票型ETF相關(guān)產(chǎn)品卻呈現(xiàn)越跌越買的趨勢。

Choice數(shù)據(jù)顯示,本周有多只百億級規(guī)模產(chǎn)品強勢吸金。其中資金凈流入過億的就有25只產(chǎn)品,合共約132.81億元資金“爆買”,百億級ETF資金流入明顯,含9只產(chǎn)品,其中資金凈流入前四大產(chǎn)品的規(guī)模均超200億元。

具體來看,南方中證500ETF(510500.SH)一周內(nèi)獲得49.44億元資金“爆買”,位居股票型ETF榜首,最新規(guī)模增至504.58億元。

從持倉來看,最新三季報顯示,南方中證500ETF主要重倉電子科技以及新能源,前十大重倉股中包括特變電工、格林美、國軒高科、晶盛機電等個股,且在三季度前十大重倉股全部獲得加倉。

圖表來源:Choice數(shù)據(jù)

華泰柏瑞滬深300ETF(510300.SH)和嘉實滬深300ETF(159919.SZ)分別以凈流入19.33億元和7.15億元緊隨其后,基金規(guī)模也分別來到514.87億元和219.40億元。

值得一提的是,本周接近7億元資金凈買入華夏上證50ETF(510050.SH),這使得該產(chǎn)品規(guī)模突破650億元,達到652.82億元,成為股票型ETF中管理規(guī)模最大的一只產(chǎn)品。

另外,從方向來看,有數(shù)億資金流向了多只消費類和醫(yī)藥類ETF。

其中匯添富中證主要消費ETF(159928.SZ)、天弘中證食品飲料ETF(159736.SZ)、國泰中證全指家電ETF(159996.SZ)、鵬華中證酒ETF(512690.SH)以及華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF(515170.SH)區(qū)間凈流入分別為3.99億元、2.38億元、1.37億元、1.14億元和1.05億元,僅這5只產(chǎn)品就有合計約10億元資金買入。

醫(yī)藥主題ETF方面,本周資金凈流入過億的25只產(chǎn)品中,有2只產(chǎn)品獲得市場青睞,分別為易方達滬深300醫(yī)藥ETF(512010.SH)和華寶中證醫(yī)療ETF(512170.SH),金額分別為3.60億元和2.89億元。

嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越則認(rèn)為,2022年可能是消費反轉(zhuǎn)年。目前整個消費板塊的位置基本上已經(jīng)到底了,隨著后續(xù)反轉(zhuǎn)的出現(xiàn),消費板塊可能會迎來一輪結(jié)構(gòu)性行情,而不是反彈。他認(rèn)為,隨著時間流逝,消費品牌的品牌價值和行業(yè)價值在提升,消費者會愿意給它們溢價,具有正向的時間價值。今年跌得越多,對明年行情的期待越高。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也認(rèn)為,未來消費股引領(lǐng)的跨年行情還會進一步演化,被錯殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股將迎來反攻的機會,有可能會成為貫徹2022年全年的主線。

天弘基金的基金經(jīng)理郭相博則指出,從2022年開始,市場將重新開啟醫(yī)藥的黃金時代。醫(yī)藥行業(yè)的相對優(yōu)勢將在未來逐漸凸顯,醫(yī)藥行業(yè)的長期屬性將更加凸顯,醫(yī)藥行業(yè)將率先進行估值重估。

畜牧養(yǎng)殖ETF領(lǐng)漲,新能源主題全面下挫

從市場表現(xiàn)來看,本周全市場545只股票型ETF多數(shù)表現(xiàn)不佳,僅有180只產(chǎn)品凈值增長為正,區(qū)間回報率最高超8.5%,最低為-8.64%,首尾相差17.15個百分點,這顯示出在市場震蕩下跌過程中,股票型ETF業(yè)績分化明顯。

具體來看,畜牧養(yǎng)殖ETF強勢“霸榜”,包攬股票型ETF前4,其中國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF(159865.SZ)以8.51%的業(yè)績漲幅領(lǐng)跑市場,排在前列的4大產(chǎn)品表現(xiàn)大體相當(dāng),招商中證畜牧養(yǎng)殖ETF(516670.SH)、鵬華中證畜牧養(yǎng)殖ETF(159867.SZ、)和平安中證畜牧養(yǎng)殖ETF(516760.SH)區(qū)間回報率均超8%,與排名第5的嘉實中證主要消費ETF(512600.SH,4.27%)拉開了明顯的差距。

有分析認(rèn)為,當(dāng)前生豬正處在生豬周期反轉(zhuǎn)的前夜,市場普遍將母豬存欄量作為前瞻指標(biāo)。從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)來看,今年10月、11月的5月齡育肥豬存欄量同比增長達34%、26%,節(jié)假日生豬供應(yīng)仍有充分保障。同時,11月全國規(guī)模以上屠宰企業(yè)的屠宰量2649萬頭,同比大幅增長63%,顯示短期生豬供應(yīng)水平仍然較高。

有業(yè)內(nèi)人士指出,盡管養(yǎng)殖類ETF短期市場表現(xiàn)喜人,但需要提示一下豬周期當(dāng)前仍是反彈而非反轉(zhuǎn)。

海通證券預(yù)計,由于歲末年初豬肉供需兩旺,短期豬價大幅上行或下跌的可能性都較小;中長期隨行業(yè)產(chǎn)能去化,明年養(yǎng)殖業(yè)景氣有望迎來反轉(zhuǎn)。

與畜牧養(yǎng)殖主題不同的是,以光伏、電池、新能源車、稀有金屬等為代表的新能源主題ETF呈現(xiàn)全面回調(diào)跡象,本周區(qū)間回報率為-6%以下的產(chǎn)品多為新能源主題,更有2只基金產(chǎn)品一周凈值下跌超過8%,均為稀有金屬主題ETF。

有多家基金公司認(rèn)為,除了全球首條鈉離子電池規(guī)?;慨a(chǎn)線呼之欲出,以及市場擔(dān)心整車廠無法承擔(dān)“碳酸鋰漲價+補貼退坡”外,交易層面也有一定影響。

新能源板塊近年來表現(xiàn)一騎絕塵,估值已經(jīng)處于歷史上相對較高的位置,消息面引發(fā)短期博弈,因此產(chǎn)生了較大幅度的波動,警惕過于追逐短期熱點。

新能源短期回調(diào)不改長期趨勢

盡管新能源板塊前期上漲過猛,導(dǎo)致估值過高面臨短期回調(diào),但是長期來看,多家公募和券商均表示,新能源車,風(fēng)電光伏等領(lǐng)域,行業(yè)依然會保持較好的增長速度,這些領(lǐng)域內(nèi)大概率會持續(xù)有投資機會。

據(jù)了解,稀有金屬通常指在自然界中含量較少或分布稀散的金屬,包括鋰、稀土、鎢、鉬、鍺、錫、銻、鎳等。稀有金屬應(yīng)用范圍廣泛,包括能源設(shè)備、工業(yè)材料、電子技術(shù)、航空航天、生物醫(yī)療等現(xiàn)代工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域。而鋰、鎳金屬作為電池正極材料的關(guān)鍵元素,主要應(yīng)用在新能車、消費電子及儲能等領(lǐng)域,兩者均為稀有金屬的重要細(xì)分行業(yè)。

中國銀河證券研報認(rèn)為,新能源催生下游需求爆發(fā)式增長,供應(yīng)緊缺下稀土價格有望迎來持續(xù)上漲周期。未來稀土行業(yè)或?qū)⑦M入供應(yīng)緊缺階段,預(yù)計2021-2023年全球氧化鐠釹將分別短缺1.6/1.3/1.2萬噸。

在此背景下,國家對稀土行業(yè)開始新一輪的整合,中國鋁業(yè)、中國五礦等重組新成立了中國稀土集團有限公司,公司在行業(yè)集中度、掌控力方面再度提升,政策助推大國重器稀土將成我國在全球競爭中的優(yōu)勢資源王牌。

中國銀河證券認(rèn)為在行業(yè)供需持續(xù)緊張下稀土價格繼續(xù)平穩(wěn)上漲驅(qū)動稀土公司業(yè)績,而碳中和時代新能源為稀土打開廣闊成長空間與國內(nèi)政策將稀土產(chǎn)業(yè)打造為我國資源王牌有利于稀土股的估值提升,稀土行業(yè)有望迎來業(yè)績+估值雙增長的戴維斯雙擊。

景順長城基金則表示,以新能源車、風(fēng)電、光伏、儲能為代表的綠色能源,以及汽車電子、汽車芯片、能源基建等核心環(huán)節(jié),將是明年A股重要的投資主線之一。

頭圖來源:圖蟲