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4500億“醫(yī)械茅”強勢驗證行業(yè)景氣,北向資金近百億掃貨!

2021-10-20 15:22:17 來源:資本邦

4500億“醫(yī)療器械茅”成績單來了。

19日晚間,邁瑞醫(yī)療披露三季報顯示,前三季度凈利潤66.63億元,同比增24.23%,其中第三季度凈利潤23.18億元,同比增長21.42%。

值得注意的是,邁瑞醫(yī)療獲得明星基金經(jīng)理劉彥春、葛蘭的增持,截至三季度末,劉彥春旗下兩只產(chǎn)品持有邁瑞醫(yī)療市值接近70億。

與此同時,邁瑞醫(yī)療同樣為北向資金近期高調(diào)加倉個股,近60日合計凈買入資金高達94.23億元!高居陸股通個股第二名。

邁瑞醫(yī)療前三季度凈利升24.23%至66.63億元

19日晚間,邁瑞醫(yī)療發(fā)布公告顯示,2021年前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入193.92億元,同比增長20.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤66.63億元,同比增長24.23%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤65.44億元,同比增長24.30%;基本每股收益5.4816元。

對于2021年前三季度利潤增速快于收入,邁瑞醫(yī)療認為,主要由于國內(nèi)和國際的散發(fā)性疫情原因,今年很多線下推廣活動未全面開展,但是得益于公司從去年抗疫以來建立起的品牌效應和影響力擴大,同樣的投入銷售效率更高,疊加運費當中海運比例同比回升導致運費結(jié)構(gòu)優(yōu)化,使得銷售費用率有所改善;同時,高效的經(jīng)營和研發(fā)管理,使得管理和研發(fā)等相關(guān)費用率維持穩(wěn)定水平,因此整體凈利率有所優(yōu)化。

邁瑞醫(yī)療是國內(nèi)高科技醫(yī)療設(shè)備研發(fā)制造廠商,主營業(yè)務(wù)覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大領(lǐng)域。整體而言,獲得機構(gòu)一致肯定和看多。

光大證券在《邁古超今,醫(yī)用耗材智能裝備領(lǐng)軍者迎戴維斯雙擊》報告中表示:醫(yī)用耗材高端智能裝備市場國產(chǎn)化率極低,2025年市場規(guī)模有望過百億。我國醫(yī)用耗材智能裝備市場常年被外資把持,主要品牌有ATS、Mikron、B+S等,國產(chǎn)品牌中僅邁得醫(yī)療已突破部分生產(chǎn)線制造工藝。隨著下游國產(chǎn)企業(yè)市場份額上升、自動化需求增加,以邁得醫(yī)療為代表的國產(chǎn)高端醫(yī)用耗材智能裝備有望崛起。醫(yī)美、胰島素、預灌封等下游市場需求旺盛,智能設(shè)備行業(yè)有望保持較快增長。僅考慮部分市場需求,保守估計2025年市場規(guī)模將突破百億。

邁瑞醫(yī)療為醫(yī)用耗材智能設(shè)備國內(nèi)龍頭,具備顯著技術(shù)優(yōu)勢,充分享受下游自動化率上升+國產(chǎn)替代+細分賽道高景氣等紅利。隨著核心客戶訂單陸續(xù)釋放,公司有望迎來業(yè)績提速期!

華泰證券表示,邁瑞醫(yī)療公司為國產(chǎn)器械領(lǐng)導者,品類布局齊全,催化因素繁多,業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健,我們給予21年83xPE(可比公司W(wǎng)ind一致預期均值62x),保持目標價546.22元不變,維持“買入”評級。

中信建投指出,短期來看,公司有望在國內(nèi)高端市場進口替代、海外客戶群突破背景下維持快速增長;中長期來看,公司擁有高效的研發(fā)和較強的渠道管理能力,國內(nèi)市場有望保持龍頭地位,海外市場競爭力有望進一步提升。我們繼續(xù)看好公司的發(fā)展?jié)摿?,維持買入評級。

國信證券認為,邁瑞醫(yī)療作為中國醫(yī)療器械龍頭,產(chǎn)品管線豐富,立足全球市場,海外國際化進程加快,將穩(wěn)步提升排名,從中國醫(yī)械龍頭走向全球醫(yī)械龍頭,維持“買入”評級。

消息方面,國家財政部、工業(yè)與信息化部近日共同制定《政府采購進口產(chǎn)品審核指導標準》(2021年版),文件規(guī)定了政府機構(gòu)(事業(yè)單位)采購國產(chǎn)醫(yī)療器械及儀器的比例要求,國產(chǎn)替代或?qū)⒂瓉砝?。本次指導意見按?00%、75%、50%、25%四個標準設(shè)置本國產(chǎn)品政府采購的配比比例,其中137種醫(yī)療器械全部要求全部采購國產(chǎn),本標準首次在全國范圍內(nèi)正式將國產(chǎn)設(shè)備政府采購比例進行明確性規(guī)范,未來該文件若正式執(zhí)行,國產(chǎn)醫(yī)療器械公司尤其是頭部企業(yè)有望憑借這一政策利好進一步擴大終端市場份額,實現(xiàn)快速增長。

巨額解禁下,“械茅”獲機構(gòu)扎堆調(diào)研

本周“醫(yī)療器械茅”邁瑞醫(yī)療面臨巨額解禁。

邁瑞醫(yī)療曾于10月14日晚間公告,該股IPO前已發(fā)行部分股份解除限售,數(shù)量為7.17億股,占公司股本總額的58.94%;本次實際可流通的股份數(shù)量為6.62億股,占公司股本總額的54.49%;可上市流通日期為2021年10月18日。以邁瑞醫(yī)療378.03元/股的最新收盤價計算,該上市公司解禁市值高達2710.48億元,占下周A股解禁市值總額的84%。

作為醫(yī)療器械龍頭公司,邁瑞醫(yī)療一直備受機構(gòu)關(guān)注,并且為今年以來獲得最多機構(gòu)調(diào)研的A股公司。Wind數(shù)據(jù)顯示,前三季度,邁瑞醫(yī)療接待機構(gòu)數(shù)量達1395家。9月,有合計有700多家機構(gòu)調(diào)研了該公司,包括107家基金公司、90家證券公司、98家私募、27家保險公司等。在調(diào)研紀要中,有機構(gòu)問到問:公司如何看待集采對公司的影響?是否未來其他產(chǎn)品也會逐步納入集采?公司方面表示,安徽此次化學發(fā)光試劑集采,從規(guī)則和結(jié)果來看是為了精簡渠道、凈化營商環(huán)境,更多擠出流通環(huán)節(jié)水分,使得醫(yī)院采購效率提高,讓老百姓受益。隨著部分產(chǎn)品領(lǐng)域集采的實施,優(yōu)質(zhì)的頭部企業(yè),憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、充沛的產(chǎn)能、完善的客戶覆蓋和高效的管理,將積累更強的競爭優(yōu)勢,獲取更多份額。在充分的市場競爭中,只有技術(shù)和產(chǎn)品力才是企業(yè)的核心價值。

股價方面,今年以來,邁瑞醫(yī)療股價持續(xù)震蕩,年內(nèi)累計跌11.45%,最新市值超4500億。

醫(yī)療ETF(512170)獲各路資金狂涌,新晉百億頂流ETF!

邁瑞醫(yī)療作為醫(yī)療龍頭,醫(yī)療板塊第二個大成份股,很大程度上其業(yè)績預期,足以反映出整個板塊的景氣度!

近期,醫(yī)療ETF(512170)獲得各路資金狂涌!年內(nèi)至今份額變動超140億份,高居所有股票ETF首位!


截至10月18日,醫(yī)療ETF(512170)基金規(guī)模已超106.6億元,晉升A股首只百億醫(yī)療主題ETF!最新基金份額達144.47億份,持續(xù)錄得上市新高!


同時,作為上交所兩融標的,兩融資金近期密集加倉醫(yī)療ETF,醫(yī)療ETF(512170)新融資余額暴增至3.03億元,連續(xù)刷新上市新高,年內(nèi)激增逾170%!獲得杠桿資金明顯看多。


醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)(399989)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細分龍頭,其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護、醫(yī)療物資出口等需求,醫(yī)療服務(wù)直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等高成長領(lǐng)域。


近年營收和凈利潤增速均大幅高于主流寬基指數(shù),板塊成長性獲強勢驗證!


數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日醫(yī)療ETF(512170)近2年漲幅高達101%!


同期標的指數(shù)中證醫(yī)療指數(shù)估值(市盈率)水平從2021年9月30日的48.6倍收縮至最新的43.81倍,近2年板塊持續(xù)高漲的同時,估值水平在利潤的更高速增長下逆向收縮10%,目前估值水平低于歷史85%以上的區(qū)間,伴隨業(yè)績的釋放疊加行情調(diào)整,板塊投資性價比持續(xù)提升!


從歷史估值水平看,目前醫(yī)療指數(shù)投資勝率及性價比極高!


【風險提示】醫(yī)療ETF跟蹤的標的指數(shù)為中證醫(yī)療指數(shù)(399989),中證醫(yī)療指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布于2014.10.31,指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?;鹜顿Y有風險,基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn),投資需謹慎。