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即敬畏市場 敬畏法治 實控人由言及行更需內(nèi)驅(qū)力

2019-12-03 09:50:54 來源:證券日報

本報記者 蘇詩鈺

證監(jiān)會主席易會滿上任以來,“四個敬畏”成為提及頻率最高的一個詞并且常說常新,引起市場廣泛關注。

回顧今年2月27日,證監(jiān)會主席易會滿在國新辦新聞發(fā)布會的“首秀”,首次提出了“四個敬畏”,即敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風險。在中國上市公司協(xié)會2019年年會上,易會滿履新百日之后第一次在公開場合系統(tǒng)闡述上市公司監(jiān)管等工作。這一次,“四個敬畏”中的敬畏風險,轉(zhuǎn)換成了“敬畏投資者”,而另外三個“敬畏”保持不變。

實控人有敬畏之心,才能打造真實、透明的上市公司

大股東、實控人要充分認識到,企業(yè)上市后就轉(zhuǎn)變?yōu)楣姽荆辉偈?ldquo;家族企業(yè)”,不能等同于一般公司。要對“上市公司”這塊金字招牌懷有一份敬畏,嚴格依法依規(guī),做到真實、透明,切實當好踐行現(xiàn)代企業(yè)制度的“排頭兵"。

實際控制人不僅是上市公司經(jīng)營決策的掌舵人,更決定了上市公司的治理基因,幫助實際控制人樹立正確的信披觀、治理觀和發(fā)展觀是提高上市公司質(zhì)量的基礎。關于怎樣做到真實、透明,黑龍江證監(jiān)局在轄區(qū)“送課上門”培訓中,總結為“五個要”:一是公司資產(chǎn)要獨立。公司實際控制人應轉(zhuǎn)變家族企業(yè)觀念,樹立獨立公司理念,充分發(fā)揮公司的主觀能動性,避免出現(xiàn)資金占用、違規(guī)擔保等損害公司利益行為;二是信息披露要合規(guī)。公司應強化信息披露工作,避免一時馬虎引發(fā)行政處罰風險。大股東、實際控制人要主動配合公司履行信披義務;三是公司治理要完善。公司應持續(xù)完善治理結構,建立公司內(nèi)部制度約束和獨立董事外部約束,避免缺乏權利制約而出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象;四是內(nèi)幕交易要禁止。公司應建立內(nèi)幕信息管理制度,及時開展內(nèi)幕交易警示教育,避免相關人員心存僥幸、鋌而走險;五是并購重組要謹慎。公司應以提升核心競爭力作為長遠發(fā)展基礎,防止盲目并購重組,避免因為業(yè)績承諾和商譽減值壓力粉飾報表。

實控人有敬畏之心,才能打造依法、合規(guī)的上市公司

資本市場是規(guī)則導向的市場,依法、合規(guī)始終是上市公司生存發(fā)展不可逾越的底線。上市公司實控人要敬畏法律、敬畏規(guī)則,肩負起規(guī)范發(fā)展的主體責任,堅持以法律法規(guī)為準繩,有所為有所不為,在守法合規(guī)、治理規(guī)范上作出表率。

這份敬畏,既是長期實踐中形成的經(jīng)驗,也是付出巨大代價換來的教訓。2019年1月份-10月份,上海證監(jiān)局對上市公司及相關股東、董監(jiān)高采取行政監(jiān)管措施31家次。該局定期編寫并發(fā)布《上市公司監(jiān)管通訊》,梳理近年來轄區(qū)查處的上市公司違規(guī)案例;編纂《上市公司規(guī)范運作法律法規(guī)和違法違規(guī)案例選編》,通過以案說法的形式引導和警示大股東、實控人、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”。

為使上市公司將依法合規(guī)擺在更加突出的位置,讓敬畏法治的意識入腦入心,上海證監(jiān)局緊盯控股股東、實際控制人,建立轄區(qū)新上市公司集中約談機制,提示監(jiān)管紅線,明確監(jiān)管要求,上好“上市第一課”。2019年以來,上海證監(jiān)局共組織培訓5次,共計416家次公司、1047人次參與培訓。

實控人有敬畏之心,才能打造保護、尊重投資者的上市公司

近年來,上市公司在國民經(jīng)濟運行中的引領示范作用日益凸顯,3700多家上市公司涵蓋了國民經(jīng)濟全部90個行業(yè)大類,占國內(nèi)500強企業(yè)的七成以上,資本市場“晴雨表”功能通過上市公司逐漸得到體現(xiàn)。

上市公司和投資者是市場的共生共榮體。只有懂得尊重和回報投資者的上市公司,才會贏得市場的認同和尊重。實踐表明,只有敬畏投資者、回報投資者、積極踐行股權文化,才能成為守底線、負責任、有擔當、受尊敬的企業(yè)。

近年來,上市公司回報投資者水平不斷提高,現(xiàn)金分紅家數(shù)和規(guī)模逐年遞增。截至10月底,今年以來上市公司已現(xiàn)金分紅1.29萬億元,超過去年全年。以湖南轄區(qū)為例,今年以來共67家上市公司進行了現(xiàn)金分紅,分紅金額同比增長17.51%。轄區(qū)涌現(xiàn)出愛爾眼科、中聯(lián)重科、益豐藥房等一批公司治理規(guī)范、業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司。轄區(qū)通過多種方式,推廣交流優(yōu)秀上市公司在回報股東、投資者關系管理等方面的成功經(jīng)驗,讓“熟悉的身邊人”言傳身教,帶動更多公司增強敬畏心和責任感,以少數(shù)帶動多數(shù),發(fā)揮示范作用。

實控人有敬畏之心,既要靠自律,也要靠他律

實控人的敬畏之心并非與生俱來,其養(yǎng)成和強化需要自律與他律雙管齊下。首先,實控人要做到自律,將“敬畏之心”嵌入到內(nèi)部控制、合規(guī)管理之中,固化良好品行,使得公開透明、依法合規(guī)變成一種習慣,成為自覺行動,從日常經(jīng)營管理的點滴做起,把誠信經(jīng)營的品牌擦得更亮,努力打造資本市場的“百年老店”。

實控人樹牢敬畏之心,也要靠他律。監(jiān)管部門對上市公司的監(jiān)管力度必須加大,不能削弱。今年以來,各地證監(jiān)局通過持續(xù)監(jiān)管、精準監(jiān)管,督促上市公司和大股東講真話、做真賬,提倡真和實,不搞虛和假,拒絕蒙和騙,不做違法違規(guī)之事。比如,湖南證監(jiān)局開展系列專項監(jiān)管行動,從事前、事中、事后三個維度明確監(jiān)管舉措,綜合日常監(jiān)管、媒體質(zhì)疑、投訴舉報選取重點公司推進。同時,加大處罰力度,2019年以來對上市公司股東及董監(jiān)高采取行政監(jiān)管措施23家次,移送立案7家次。精準監(jiān)管和有效監(jiān)管,倒逼實控人不斷增強敬畏之心。