兆龍互連（300913）在8月25日的電話會議中表示，公司DAC產(chǎn)品已在數(shù)據(jù)中心中廣泛應(yīng)用。公司同時(shí)表示，公司800G高速組件產(chǎn)品已經(jīng)開發(fā)成功，于重點(diǎn)客戶送樣認(rèn)證中，后續(xù)訂單情況將根據(jù)客戶產(chǎn)品驗(yàn)證進(jìn)程及市場需求而定。
據(jù)悉，兆龍互連主要從事銅纜數(shù)據(jù)電纜、專用電纜及連接產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與制造，目前公司已成功開發(fā)了800G傳輸速率的高速電纜組件，并積極進(jìn)行市場布局。
同時(shí)，公司可提供高密度MPO光布線系統(tǒng)解決方案，按照小型化高密度標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)選連接器及MPO光纖跳線，支持高密度配線，節(jié)省空間，應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、大型機(jī)房等。
【資料圖】
業(yè)績方面，兆龍互連2023年上半年?duì)I業(yè)收入為7.32億元，同比減少11.11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4791.86萬元，同比減少24.28%；基本每股收益0.19元。
二級市場上，兆龍互連今年以來股價(jià)飆升，一度漲近4倍，7月初以來股價(jià)回落。其最新股價(jià)為元，年內(nèi)漲幅約196%。
?以下為本次調(diào)研內(nèi)容：
問：2023年上半年原材料價(jià)格波動趨勢？對毛利率的影響？
答：今年上半年原材料價(jià)格維持在較高位置。數(shù)據(jù)電纜公司采用成本加成的方式定價(jià)，原材料價(jià)格波動對公司影響不大。今年上半年公司毛利率變化一定程度上受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行、市場需求、部分重點(diǎn)客戶降庫存措施等多種因素的影響。
問：公司海外生產(chǎn)基地目前的推進(jìn)情況如何？規(guī)模布局情況？
答：目前還在進(jìn)行前期工作，公司將積極推進(jìn)海外生產(chǎn)基地建設(shè)的進(jìn)程，也會根據(jù)市場和業(yè)務(wù)拓展進(jìn)行布局。
問：公司上半年新產(chǎn)品、新客戶認(rèn)證、導(dǎo)入情況如何？后續(xù)訂單情況？
答：公司上半年成功開發(fā)了多款新產(chǎn)品，同時(shí)也成功地通過了多家新客戶的認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)小批量供貨，為公司的業(yè)務(wù)拓展提供了更多機(jī)會。我們將繼續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)力度，積極拓展新客戶，以確保公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
問：公司800G高速組件產(chǎn)品目前是什么進(jìn)度？客戶需求情況如何？
答：公司800G高速組件產(chǎn)品已經(jīng)開發(fā)成功，于重點(diǎn)客戶送樣認(rèn)證中，后續(xù)訂單情況將根據(jù)客戶產(chǎn)品驗(yàn)證進(jìn)程及市場需求而定。
問：公司DAC產(chǎn)品主要客戶是？不同速率產(chǎn)品的毛利率有差異嗎？產(chǎn)品增長前景如何？
答：公司DAC產(chǎn)品已在數(shù)據(jù)中心中廣泛應(yīng)用。一般情況下，成熟產(chǎn)品的生產(chǎn)良率、營運(yùn)效率等得到了進(jìn)一步優(yōu)化，大體上能保證毛利率的相對穩(wěn)定。高速產(chǎn)品的毛利率會因客戶的差異化、定制化以及傳輸性能等因素的不同而不同。隨著基于大模型的多場景應(yīng)用不斷拓展，全球算力規(guī)模進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期，數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等產(chǎn)業(yè)得到不斷發(fā)展，高速傳輸電纜及其連接產(chǎn)品的需求將持續(xù)增長。
問：今年下半年或全年的業(yè)績預(yù)期情況？其中高速互連板塊預(yù)期如何？
答：整體趨勢向好。二季度行業(yè)需求復(fù)蘇，相比一季度，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營收、盈利的環(huán)比增長。
問：公司研發(fā)重點(diǎn)是哪塊？
答：公司重視研發(fā)投入，包括根據(jù)公司長期發(fā)展的布局方向和對既有產(chǎn)品迭代延伸開發(fā)而投入。今年上半年公司“QSFP112服務(wù)器外置高速線組件”和“雙絕緣結(jié)構(gòu)的40GHz平行高速傳輸線”通過了省級新產(chǎn)品鑒定，并推出了PCIe 5.0 Riser Cable和MCIO PCIe 5.0等高速系列產(chǎn)品。同時(shí)，公司也對應(yīng)用于工業(yè)自動化、機(jī)器視覺、海事船舶、軌交機(jī)車、新能源等領(lǐng)域的工業(yè)電纜及組件產(chǎn)品的MICE特性要求進(jìn)行不斷優(yōu)化和創(chuàng)新。公司不斷研究高密度布線、連接端口兼容、嚴(yán)苛環(huán)境適應(yīng)性及復(fù)雜電磁環(huán)境下的抗干擾等關(guān)鍵技術(shù)，致力于開發(fā)出高性能的綜合布線解決方案。
問：公司高速內(nèi)部組件產(chǎn)品今年?duì)I收情況如何？
答：公司正在不斷進(jìn)行客戶認(rèn)證、產(chǎn)品認(rèn)證及導(dǎo)入，積極融入重點(diǎn)客戶的產(chǎn)業(yè)鏈，部分客戶已經(jīng)完成認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)小批量供貨。
問：公司使用的連接器是自研還是外采？
答：公司自主研發(fā)和設(shè)計(jì)連接器產(chǎn)品，但生產(chǎn)過程會委托給專業(yè)的制造商。
問：國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)過去一段時(shí)間是去庫存的狀態(tài)，目前需求情況如何？
答：目前庫存逐步消化，整體市場企穩(wěn)，同時(shí)又有新的訂單。
問：有源銅纜產(chǎn)品目前市場開拓進(jìn)展和需求如何？
答：高速有源銅纜產(chǎn)品具有更高的帶寬、更長的傳輸距離和更好的信號完整性，同時(shí)具有靈活性和可定制性，可以滿足不同場景下的數(shù)據(jù)傳輸需求，會成為未來算力、大數(shù)據(jù)傳輸領(lǐng)域的重要產(chǎn)品之一。
問：特種電纜及連接產(chǎn)品應(yīng)用場景主要有哪些？未來展望如何？公司有沒有產(chǎn)品應(yīng)用在機(jī)器人，是否有更特殊的要求？
答：公司工業(yè)電纜及連接產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)自動化、工程機(jī)械、工業(yè)以太網(wǎng)、機(jī)器視覺、新能源、軌交機(jī)車等領(lǐng)域。隨著物聯(lián)網(wǎng)及其應(yīng)用的不斷發(fā)展與升級，智能制造、智慧城市、智能家居、智慧工廠、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域融合應(yīng)用成果不斷涌現(xiàn)，工業(yè)電纜及其連接產(chǎn)品的需求也將持續(xù)上升。公司機(jī)器人電纜主要用于工業(yè)機(jī)器人和機(jī)械手臂，具有很好的柔韌性、耐扭轉(zhuǎn)、極佳的抗外部電磁干擾性能、極佳的耐油性、耐磨耐水解、耐寒耐高溫等特點(diǎn)。
問：公司未來發(fā)展重點(diǎn)是怎么布局的？
答：目前訂單情況整體保持穩(wěn)定，各項(xiàng)訂單正在有序生產(chǎn)和交付中。公司將充分發(fā)揮公司客戶資源和銷售渠道優(yōu)勢，加大公司數(shù)據(jù)電纜及綜合布線系統(tǒng)產(chǎn)品的推廣；公司工業(yè)電纜及組件產(chǎn)品業(yè)務(wù)穩(wěn)健，正在積極拓展海內(nèi)外市場。公司高速電纜及組件產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、服務(wù)器廠商的數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算領(lǐng)域，將進(jìn)一步拓展客戶。
來源：讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)
審讀：譚錄崗
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