央行降息
房貸利率或再下調(diào)
1年期MLF利率和7天逆回購利率是最為重要的政策利率，其調(diào)整具有風(fēng)向標意義，對債券市場、信貸市場、匯率市場甚至股市價格均會產(chǎn)生影響。
債市 出現(xiàn)了明顯上漲
債券市場方面，央行降息消息公布后，債市出現(xiàn)明顯上漲。銀行間主要利率債收益率快速下行，10年期國開活躍券220210收益率下行3.25BP，10年期國債活躍券220010收益率下行3.3BP。國債期貨則大幅高開，10年期主力合約漲0.37%，5年期主力合約漲0.20%，2年期主力合約漲0.13%。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，后續(xù)在利率中樞整體下移、流動性寬松和經(jīng)濟復(fù)蘇進程緩慢等因素疊加作用下，債市利率“易下難上”，上行空間不大，整體將維持低位震蕩。
降息有利于提振股市，短期利好。昨日，A股三大指數(shù)一度全部飄紅，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是一度大漲逾1%。
信貸 房貸利率或下調(diào)
近期房地產(chǎn)的問題不僅僅是房企信用危機，需求端也已經(jīng)明顯弱化。本次政策利率降息之后，1年期和5年期以LPR都可能同步下調(diào)，貸款利率(包括房貸利率)也將有所下降。
一些市場人士預(yù)期，為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，5年期以上LPR降幅可能會更大，相應(yīng)帶動居民按揭貸款利率下降。這在此前已有先例，5月存款利率下降后，1年期LPR未調(diào)整，但5年期以上LPR下降15BP。
匯市 人民幣匯率走弱
匯率方面，由于中美利差收窄，人民幣匯率可能面臨一定的貶值壓力。此次降息后，中國7天期逆回購利率為2%，美國聯(lián)邦目標基金目標利率為2.25%-2.5%，二者出現(xiàn)明顯倒掛。央行8月15日降息消息宣布后，人民幣匯率也走弱。
溫彬稱，因9-12月MLF到期量較大，在當前流動性寬裕的環(huán)境下，后續(xù)MLF可能繼續(xù)縮量續(xù)做。在后期美聯(lián)儲加息節(jié)奏有所放緩、“以我為主”的政策基調(diào)下，也不排除再次降息的可能。三季度降準的概率不高，但若四季度房地產(chǎn)融資有所改善，寬信用進程加快，在結(jié)構(gòu)性流動性短缺框架有所恢復(fù)的情況下，為給銀行體系提供長期流動性、進一步降低負債成本，也不排除會適時進行0.25個百分點的小幅降準操作。
