近年來，國家產業(yè)政策支持、城鎮(zhèn)化率提升、消費升級等因素為家居五金及戶外家具市場創(chuàng)造良好經濟環(huán)境。2022年7月1日，悍高集團股份有限公司(下稱“悍高集團”)攜手國泰君安預披露了招股書，擬闖關深交所主板。
此次IPO，悍高集團擬募資42,000.00萬元用于悍高智慧家居五金自動化制造基地項目(下稱“悍高家居制造基地項目”)、悍高集團研發(fā)中心建設項目及悍高集團信息化建設項目。
1月6日，悍高集團更新披露了招股書，但文件中卻并未按照反饋意見的要求對募投項目內容進行補充披露。此外，悍高集團高新技術企業(yè)資質或也有水分，報告期內還身陷多起專利權糾紛。
高新資質或有水分，身陷多起專利糾紛
悍高集團主要從事家居五金及戶外家具等產品的研發(fā)、設計、生產和銷售，為客戶提供家居收納五金、基礎五金、廚衛(wèi)五金以及戶外家具等產品。
2019年至2022年1-6月(下稱“報告期”)，悍高集團的營業(yè)收入分別為80,247.92萬元、85,314.44萬元、147,422.78萬元和71,656.30萬元，凈利潤分別為5,169.93萬元、5,504.47萬元、16,403.60萬元和7,172.60萬元，均呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。
悍高集團于2018年11月取得了高新技術企業(yè)證書，并于2021年12月12月通過高新技術企業(yè)復審;子公司佛山市順德區(qū)悍高家具制品有限公司(下稱“悍高家具”)于2019年12月取得高新技術企業(yè)證書，截至2022年6月30日正在申請辦理高新技術企業(yè)復審。
據(jù)招股書披露，悍高集團截至2021年12月31日的在冊員工人數(shù)為2,152人，其中技術人員110人，占比僅5.11%。企信網數(shù)據(jù)顯示，2021年悍高集團母公司及悍高家具社保繳納人數(shù)分別為1,658人、420人，兩家公司合計員工人數(shù)至少應有2,078人。若企信網披露人數(shù)無誤的話，即便招股書披露的技術人員均就職于悍高集團和悍高家具，占兩家公司總人數(shù)的比例也僅有5.29%。
根據(jù)《高新技術企業(yè)認定管理辦法》，認定為高新技術企業(yè)須滿足：從事研發(fā)和相關技術創(chuàng)新活動的科技人員占企業(yè)當年職工總數(shù)的比例不低于10%;最近1年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，近3個會計年度的研究開發(fā)費用總額占同期銷售收入總額的比例不低于3%。
從技術人員方面來看，悍高集團或并不符合高新技術企業(yè)認定條件，不知正在申請辦理高新技術企業(yè)復審的悍高家具能否滿足條件。從研發(fā)情況來看，雖然悍高集團符合研究開發(fā)費用比例的要求，但報告期內完整年度的數(shù)據(jù)均略低于同行業(yè)可比公司平均水平。
報告期內，悍高集團研發(fā)費用分別為2,893.59萬元、3,125.79萬元、5,497.67萬元和3,202.64萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.61%、3.66%、3.73%和4.47%;同期同行可比公司研發(fā)費用率平均值分別為4.85%、4.39%、3.81%和3.76%。
2019年至2021年，悍高集團研發(fā)費用率低于同行均值，招股書稱主要原因是公司尚處于快速成長階段，業(yè)務規(guī)模與綜合實力尚不及同行業(yè)可比公司，因而需同時兼顧生產經營與技術研發(fā)的平衡，研發(fā)投入相對受限。
值得注意的是，報告期內悍高集團還身披多起專利權糾紛。
據(jù)招股書披露，悍高集團存在兩項未決訴訟，分別是廣州市銘珈智能家居有限公司(下稱“銘珈家居”)和江蘇酷太廚房用品有限公司(下稱“江蘇酷太”)對公司提起的侵犯專利權訴訟。
2022年6月21日，悍高集團已與銘珈家居達成調解，向銘珈家居支付370萬元人民幣，銘珈家居對于在調解協(xié)議簽訂之日前制造、銷售、許諾銷售的被訴侵權產品，不再追究公司的法律責任。報告期各期，悍高集團該項涉訴專利所對應的產品銷售收入分別為133.42萬元、183.40萬元、343.80萬元、0萬元。
招股書顯示，浙江省杭州市中級人民法院將于2022年11月14日開庭審理江蘇酷太訴悍高集團等侵犯專利權案件，截至招股書簽署日，相關法院尚未公開對該案件的審判結果。報告期各期，悍高集團該項涉訴專利所對應的產品銷售收入分別為0.22萬元、6.34萬元、7.12萬元及3.16萬元。
據(jù)成都法院網2021年11月29日發(fā)布的開庭公告信息顯示，深圳市派閣智能五金科技有限公司及傅某以侵害外觀設計專利權為由對悍高集團及青白江區(qū)星光建材經營部提起訴訟。裁判文書網目前尚無該案件的相關裁判文書，悍高集團的招股書中也并未提及該案件。
(截圖來自成都法院網)
據(jù)(2021)粵73民初1743號裁判文書，悍高集團還曾被佛山市有家嚴供供應鏈管理有限公司(下稱“有家嚴供”)起訴，案由為侵害外觀設計專利權，后有家嚴供在開庭前向廣州知識產權法院提出撤訴申請。
(截圖來自裁判文書網)
另據(jù)企信網產品質量監(jiān)督抽查結果信息顯示，中國建材檢驗認證集團(陜西)有限公司(國家建筑衛(wèi)生陶瓷質量監(jiān)督檢驗中心)對“悍高”2019年8月8日生產的廚房抽拉水龍頭(陶瓷片密封水嘴)進行了抽查，抽查結果為管螺紋精度不合格。“悍高五金”也因此登上了2019-2020中國家居十大質量黑榜榜單。
(截圖來自企信網)
募投項目信披矛盾、反饋意見避而不談
據(jù)招股書，悍高家居制造基地項目預計投資規(guī)模56,116.61萬元，實施主體為悍高集團全資子公司廣東悍高家居科技有限公司，項目備案號為“2106-440606-04-01-884753”。根據(jù)對應備案號查詢到的項目備案信息顯示，悍高家居制造基地項目規(guī)劃建筑面積約163,599.00平方米。
(截圖來自廣東政務服務網)
而悍高家居制造基地項目的環(huán)評文件披露，該項目的建筑面積為163,669.89平方米;另據(jù)悍高集團官網宣傳，悍高家居制造基地項目的一號廠房順利平頂，建筑面積超18萬平方米，均與備案信息顯示的建筑面積存在出入。
(截圖來自悍高家居制造基地項目環(huán)評文件)
(截圖來自悍高集團官網)
值得注意的是，悍高家居制造基地項目環(huán)評文件的編制日期為2022年3月，編制單位是廣州穗藍環(huán)境科技有限公司(下稱“穗藍環(huán)境”)，穗藍環(huán)境成立于2021年9月27日。
據(jù)廣州市生態(tài)環(huán)境局2022年10月20日發(fā)布的環(huán)境影響評價失信行為記分決定書：穗藍環(huán)境因未建立環(huán)境影響報告書(表)編制工作完整檔案，檔案中缺少項目基礎資料、現(xiàn)場踏勘記錄和影像資料、質量控制記錄以及其他相關資料，被廣州市生態(tài)環(huán)境局作出失信記分2分的處理。穗藍環(huán)境隨后于2022年11月2日便匆匆注銷。
(截圖來自廣州市生態(tài)環(huán)境局)
此外，悍高集團招股書中對募投項目的信息披露或還存在遺漏的情形。
據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則》(下稱“信披準則”)第一百一十一條，募集資金用于擴大現(xiàn)有產品產能的，發(fā)行人應結合現(xiàn)有各類產品在報告期內的產能、產量、銷量、產銷率、銷售區(qū)域，項目達產后各類產品新增的產能、產量，以及本行業(yè)的發(fā)展趨勢、有關產品的市場容量、主要競爭對手等情況對項目的市場前景進行詳細的分析論證。
悍高家居制造基地項目備案信息顯示，預計建成滿產后產能為五金產品約27,900萬件，潔具產品74萬套;環(huán)評文件披露，項目年產鉸鏈導軌27,900萬件、不銹鋼水槽44萬套、石英石水槽30萬套。從產品數(shù)量上看，兩處信披或一致，而悍高集團招股書中卻并未提及相關產品及產能，截至2022年1-6月，公司五金產品產能合計大約2,034.95萬件，根據(jù)該數(shù)據(jù)年化后(2022年)的產能約為4,069.90萬件。
據(jù)信披準則第一百一十四條，募集資金直接投資于固定資產項目的，發(fā)行人可視實際情況并根據(jù)重要性原則披露采取的環(huán)保措施以及環(huán)保設備和資金投入情況。在2022年12月9日發(fā)出的反饋意見函中，深交所要求悍高集團補充披露募投項目所采取的環(huán)保措施及相應的資金來源和金額等。
根據(jù)悍高家居制造基地項目的環(huán)評文件披露，該項目環(huán)保投資約300.00萬元。但在之后2023年1月6日更新披露的招股書中，悍高集團卻并未按照反饋意見的要求補充披露募投項目的環(huán)保投資金額。
對于上述存在的各種問題，或需要悍高集團及保薦機構作出進一步的解釋，我們也將繼續(xù)關注其上市進程。
