由于俄烏局勢(shì)緊張，近期國(guó)際油價(jià)和農(nóng)產(chǎn)品大漲。截至1日收盤(pán)，紐約原油期貨收漲8.03%，報(bào)103.41美元/桶，創(chuàng)2014年7月下旬以來(lái)新高，七年多來(lái)首次收盤(pán)站上100美元。布倫特原油期貨收漲7.14%，報(bào)104.97美元/桶，創(chuàng)2014年8月以來(lái)新高。
農(nóng)產(chǎn)品方面，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)1日繼續(xù)全線(xiàn)大漲。其中，玉米期貨主力合約大漲5.07%，小麥期貨主力合約大漲5.35%，大豆主力合約上漲3.25%。
俄烏沖突持續(xù)發(fā)酵。市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，如果事態(tài)進(jìn)一步惡化引發(fā)歐美繼續(xù)對(duì)俄制裁，將對(duì)大宗商品供需形勢(shì)產(chǎn)生更大擾動(dòng)。俄羅斯能源化工領(lǐng)域原油和天然氣產(chǎn)量占比全球高達(dá)10%以上;有色金屬中銅、鋁、鎳產(chǎn)量占比全球超過(guò)5%，出口量占比全球供給也超過(guò)4%。
作為全球兩大主要糧食出口國(guó)，俄烏沖突也加劇了投資者對(duì)全球小麥供應(yīng)遭受沖擊的擔(dān)憂(yōu)。俄羅斯是全球第一大小麥出口國(guó)，而烏克蘭小麥出口量也排名全球前四;俄烏兩國(guó)的小麥出口量約占國(guó)際小麥貿(mào)易總量的三成。
財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明對(duì)記者表示，“歐美未來(lái)是否會(huì)出現(xiàn)滯脹值得高度關(guān)注，尤其是地緣關(guān)系緊張導(dǎo)致原油等大宗商品價(jià)格居高不下，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能放緩的情況下，中長(zhǎng)期內(nèi)滯脹風(fēng)險(xiǎn)更值得警惕。
投資者要如何投資避險(xiǎn)資產(chǎn)?財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受深圳商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)指出，從避險(xiǎn)的角度出發(fā)，黃金是避險(xiǎn)資產(chǎn)，一線(xiàn)城市核心房產(chǎn)以及股票市場(chǎng)中一些低估值高股息率的核心資產(chǎn)也是避險(xiǎn)資產(chǎn)之一。“在全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的背景下，做好資產(chǎn)分散配置很重要，必要時(shí)提升一定比例的現(xiàn)金配置。”
富途投研團(tuán)隊(duì)建議，在流動(dòng)性萎縮、市場(chǎng)震蕩加劇時(shí)可關(guān)注高股息類(lèi)資產(chǎn)。市場(chǎng)估值正處于下行階段，信用處于相對(duì)萎縮時(shí)，整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)升高，且當(dāng)前十年期國(guó)債收益率從2021年初的不足1.18%最高升至2.04%，流動(dòng)性邊際放緩，高估值的“題材股”及相關(guān)資產(chǎn)都面臨流動(dòng)性萎縮下的估值下滑。值得注意的是，投資者除了要關(guān)注靜態(tài)股息率，還需要警惕“業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性”與“派息比例的穩(wěn)定性”，避免陷入“價(jià)值陷阱”。
對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，投資商品或期貨ETF是參與黃金、原油等資產(chǎn)的最便捷方式之一。不過(guò)，盈米基金研究院研究員孫宜笑表示，商品期貨ETF的結(jié)構(gòu)通常比較復(fù)雜，且與傳統(tǒng)股、債策略基金不同，波動(dòng)很大、中長(zhǎng)期內(nèi)不一定發(fā)生均值回歸，建議投資者充分了解產(chǎn)品的運(yùn)作形式和產(chǎn)品特征后再進(jìn)行投資。“品種選擇上，大家可以關(guān)注跟蹤效果較好、費(fèi)率較低的產(chǎn)品，而對(duì)于長(zhǎng)期跟蹤誤差偏大的品種則建議慎重選擇。”(記者 陳燕青 詹鈺葉)
