10月15日，江蘇恒輝安防股份有限公司(簡(jiǎn)稱“恒輝安防”)首發(fā)上會(huì)。恒輝安防擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次擬公開發(fā)行股票不超過3623.20萬股，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。
恒輝安防擬募集資金5.5985億元，其中，1.37億元用于功能性安全防護(hù)手套自動(dòng)化升級(jí)改擴(kuò)建項(xiàng)目，2.70億元用于超纖維新材料及功能性安全防護(hù)用品開發(fā)應(yīng)用項(xiàng)目，5980.60萬元用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，9300萬元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
恒輝安防專注于手部安全防護(hù)用品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司是江蘇省科技廳、財(cái)政廳、國(guó)稅局、地稅局聯(lián)合認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)。公司的控股股東為姚海霞，實(shí)際控制人是姚海霞、王咸華、王鵬。其中，王咸華、姚海霞系夫妻關(guān)系，王鵬系王咸華、姚海霞之子。姚海霞曾因受讓香港恒輝股權(quán)后未立即辦理外匯登記手續(xù)，而被罰款。2012年11月，姚海霞向國(guó)家外匯管理局說明相關(guān)情況并申請(qǐng)補(bǔ)辦外匯登記手續(xù)。2012年11月，國(guó)家外匯管理局南通市中心支局對(duì)姚海霞作出罰款5萬元的行政處罰。
恒輝有限(恒輝安防前身)2004年設(shè)立時(shí)系外商投資企業(yè)，設(shè)立及后續(xù)股權(quán)變動(dòng)依法履行了相應(yīng)外商投資管理手續(xù)。恒輝安防系根據(jù)恒輝有限截至2017年11月30日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股，整體變更設(shè)立的股份有限公司。報(bào)告期內(nèi)，恒輝安防主要資產(chǎn)重組為恒輝有限與香港恒輝之間的重組。重組前，香港恒輝系恒輝有限控股股東及海外銷售平臺(tái)。為優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，并整合相關(guān)業(yè)務(wù)主體，2017年恒輝安防對(duì)恒輝有限和香港恒輝股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。
2017年11月2日，恒輝有限針對(duì)姚海霞受讓恒輝有限100%股權(quán)事宜完成外商投資企業(yè)變更備案。2017年11月29日，姚海霞就本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓辦理完成外匯業(yè)務(wù)登記。2017年12月，姚海霞付清了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，資金主要來源于香港恒輝分紅款。
關(guān)于報(bào)告期內(nèi)股利分配情況，2017年，恒輝有限根據(jù)股東決定向股東香港恒輝分配利潤(rùn)5355.89萬元;香港恒輝根據(jù)股東決定，向股東分配利潤(rùn)3073.22萬美元，折合人民幣1.98億元。因此，有媒體稱之為“花式掏空”擬上市公司的分紅行為。
據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)，2017年，恒輝有限籌劃IPO。這一年，恒輝有限股權(quán)密集騰挪。當(dāng)年9月，香港恒輝將所持恒輝有限100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姚海霞，交易價(jià)格為1.05億元。當(dāng)年10月，姚海霞又將所持恒輝有限20%、20%、10%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給王咸華、王鵬、鑰誠(chéng)投資，鑰誠(chéng)投資為姚海霞和王咸華設(shè)立的持股平臺(tái)。當(dāng)年12月，恒輝有限股改完成。在此期間，姚海霞又將香港恒輝100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給恒輝有限。香港恒輝從恒輝有限母公司搖身一變?yōu)槠淙Y子公司。備受詬病的是，密集股權(quán)騰挪期間，恒輝有限進(jìn)行大舉現(xiàn)金分紅，而分紅對(duì)象只有姚海霞一人。具體為，恒輝有限先向股東香港恒輝分配利潤(rùn)5355.89萬元，香港恒輝再向姚海霞分配利潤(rùn)1.98億元。
恒輝安防回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)稱，分紅主要是為了實(shí)施同一控制下合并香港恒輝，不存在上市前突擊分紅掏空公司的情形。公司為切實(shí)提高自身的規(guī)范運(yùn)作水平，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，充分保障投資者依法享有獲取公司信息、享受資產(chǎn)收益、參與重大決策等權(quán)利，制定了相關(guān)制度和措施，充分維護(hù)了投資者的相關(guān)權(quán)益。
恒輝安防分別于2019年6月5日、2019年11月26日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站報(bào)送招股書申報(bào)稿，保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券。2020年7月1日，公司在深交所創(chuàng)業(yè)板報(bào)送招股書申報(bào)稿，保薦機(jī)構(gòu)仍為廣發(fā)證券。2020年9月16日、9月30日，公司報(bào)送的招股書申報(bào)稿、上會(huì)稿中，保薦機(jī)構(gòu)已更換為華泰聯(lián)合證券。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.05億元、4.48億元、5.11億元、5.97億元、3.76億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.05億元、4.42億元、5.04億元、5.92億元、3.57億元。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4615.49萬元、3664.00萬元、7186.21萬元、9684.89萬元、5871.89萬元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3753.04萬元、5208.62萬元、7564.54萬元、1.22億元、6413.50萬元。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為29.83%、20.90%、30.87%、28.52%、14.07%。
2016年末至2020年6月末，恒輝安防員工人數(shù)分別為834人、1077人、1125人、1119人、1249人。2016年至2020年1-6月，公司薪酬總額分別為4754.09萬元、6590.70萬元、7832.65萬元、8516.75萬元、4429.88萬元。
公司人均薪酬水平略低于當(dāng)?shù)芈毠て骄べY。2016-2019年，恒輝安防人均薪酬水平分別為5.78萬元、6.90萬元、7.11萬元、7.59萬元，如東企業(yè)、事業(yè)、機(jī)關(guān)單位職工年平均工資6.55萬元、6.98萬元、7.25萬元、8.37萬元。其中，2019年銷售人員平均薪酬下降。2016年至2020年1-6月，恒輝安防銷售人員平均薪酬分別為14.68萬元、20.27萬元、26.61萬元、20.57萬元、9.35萬元。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，恒輝安防資產(chǎn)總額分別為2.48億元、3.27億元、4.69億元、6.18億元、7.28億元;負(fù)債總額分別為6297.82萬元、1.83億元、1.64億元、2.13億元、2.61億元。資產(chǎn)負(fù)債率(合并報(bào)表)分別為25.43%、55.98%、34.92%、34.47%、35.87%。
其中，各期末，恒輝安防貨幣資金賬面價(jià)值分別為3005.44萬元、4414.34萬元、4935.60萬元、2634.89萬元、3406.36萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為12.13%、13.51%、10.53%、4.26%和4.68%。流動(dòng)負(fù)債金額分別為6151.82萬元、18150.95萬元、15816.19萬元、20460.13萬元、24825.23萬元，占負(fù)債總額的比例分別為97.68%、99.24%、96.60%、96.07%、95.05%。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，恒輝安防流動(dòng)比率分別為2.39、1.01、1.53、1.31、1.25，速動(dòng)比率分別1.54、0.65、1.01、0.90、0.82，資產(chǎn)負(fù)債率(合并報(bào)表)分別為25.43%、55.98%、34.92%、34.47%、35.87%。同期，同行業(yè)上市公司流動(dòng)比率平均值分別為1.73、2.32、1.64、1.49、1.41，同行業(yè)上市公司速動(dòng)比率平均值分別為1.27、1.62、1.05、0.92、0.80，同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為37.38%、27.12%、33.44%、34.19%、39.65%。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為31.42%、28.16%、27.46%、28.74%、30.23%;綜合毛利率分別為31.72%、28.51%、27.68%、28.83%、29.47;同行業(yè)上市公司綜合毛利率平均值分別為28.36%、28.11%、25.79%、26.18%、24.43%。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，恒輝安防應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為4406.77萬元、5631.62萬元、8311.81萬元、1.07億元、1.40億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為14.46%、12.58%、16.26%、17.99%、37.15%;應(yīng)收賬款余額分別為4861.49萬元、6226.40萬元、8749.27萬元、1.13億元、1.47億元，壞賬準(zhǔn)備分別為454.73萬元、594.78萬元、437.46萬元、573.49萬元、743.35萬元。各期，恒輝安防應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為7.63%、8.92%、7.33%、6.27%、3.04%，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為9.30%、9.36%、8.39%、7.86%、3.14%。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，恒輝安防存貨賬面價(jià)值分別為5196.35萬元、6578.70萬元、8308.65萬元、8524.29萬元、1. 07億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為20.98%、20.13%、17.72%、13.80%、14.72%;存貨賬面余額分別為5313.20萬元、6634.19萬元、8507.76萬元、8863.77萬元、1.15億元。各期，恒輝安防存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.03%、5.44%、4.97%、5.05%、2.76%，同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.80%、3.16%、2.91%、3.31%、1.41%。
公司主要產(chǎn)品系功能性安全防護(hù)手套，屬于紡織業(yè)，產(chǎn)品以外銷為主，業(yè)務(wù)模式以貼牌產(chǎn)品為主。2016年至2020年1-6月，恒輝安防外銷收入分別為2.68億元、4.03億元、4.71億元、5.53億、3.36億元，外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.05%、91.39%、93.68%、93.76%、93.64%。同期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)以貼牌產(chǎn)品為主，其占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.95%、99.27%、98.38%、97.67%、87.52%。
2017年至2020年1-6月，恒輝安防向美國(guó)MCR Safety及其關(guān)聯(lián)方的銷售金額分別為955.96萬元、8341.33萬元、14556.95萬元和9398.54萬元，占當(dāng)期收入的比例分別為2.13%、16.32%、24.38%和25.00%。2018年至2020年1-6月，美國(guó)MCR Safety系公司第一大客戶。
2020年8月，英國(guó)Bunzl收購(gòu)了美國(guó)MCR Safety。英國(guó)Bunzl亦系公司報(bào)告期前五名客戶，各期銷售金額分別為2110.70萬元、4613.83萬元、4296.74萬元和2143.95萬元。恒輝安防表示，英國(guó)Bunzl收購(gòu)美國(guó)MCRSafety將導(dǎo)致公司第一大客戶控股權(quán)發(fā)生變更，若后續(xù)美國(guó)MCR Safety經(jīng)營(yíng)策略發(fā)生變動(dòng)，則其與公司的合作存在不確定性，可能對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
2017年末至2020年6月末，恒輝安防在手訂單金額分別為7214.66萬元、9348.76萬元、1.21億元和2.31億元。報(bào)告期內(nèi)，公司合同金額在300萬元人民幣或50萬美元以上的銷售合同共有10個(gè)。其中，目前正在履行的重大銷售合同有兩個(gè)，合同金額合計(jì)132.62萬美元。這兩個(gè)合同為美國(guó)MCR Safety的安全防護(hù)手套合同，合同金額分別為57.73萬美元、74.89萬美元，合同簽署日期分別為2020年2月11日、2020年4月14日。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防研發(fā)費(fèi)用分別為1001.04萬元、1737.56萬元、1929.40萬元、2011.23萬元、1206.66萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為3.28%、3.88%、3.77%、3.37%、3.21%。截至2020年6月30日，公司共有研發(fā)人員118名，占公司員工總數(shù)的9.45%。其中，核心技術(shù)人員3名，分別為張明、梁中華、歐崇華。張明為公司副總經(jīng)理，本科學(xué)歷。梁中華為公司副總經(jīng)理，碩士研究生學(xué)歷。歐崇華為公司監(jiān)事、研發(fā)中心經(jīng)理，大專學(xué)歷。
截至2020年6月30日，恒輝安防擁有專利授權(quán)78項(xiàng)。其中，有3個(gè)發(fā)明專利。發(fā)明專利名稱為“超高分子量聚乙烯棉型防切割手套的制備方法”(專利號(hào)：ZL201510257903.2)，取得方式為“受讓。”
恒輝安防曾因機(jī)械傷害事故、少繳稅款、消防問題被罰。2015年12月4日，公司發(fā)生一起機(jī)械傷害事故。2016年3月25日，如東縣安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具了東安監(jiān)罰字[2016]第(S6011)號(hào)《行政處罰決定書》，認(rèn)定公司安全生產(chǎn)管理不到位、生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)未設(shè)置安全警示標(biāo)志，對(duì)該起事故負(fù)有責(zé)任，決定對(duì)公司處20萬元的罰款，并對(duì)公司負(fù)責(zé)人王咸華處1.08萬元的罰款。2016年7月5日，南通市如東地方稅務(wù)局出具了東地稅罰[2016]88號(hào)稅務(wù)行政處罰決定書，因少繳2014-2015年印花稅、少代扣代繳營(yíng)業(yè)稅、個(gè)人所得稅等稅款，對(duì)公司處2.92萬元的罰款。2020年6月1日，如東縣消防救援大隊(duì)向恒勱安防出具《行政處罰決定書》(東(消)行罰決字(2020)0059號(hào)、0060號(hào)、0061號(hào))，因恒勱安防在消防車道堆放雜物、消防報(bào)警控制主機(jī)存在障礙、消防控制室值班人員未能持證上崗，處以罰款1.5萬元。
目前，公司涉專利訴訟。2019年12月5日，恒輝安防及上海翰輝收到北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院行政案件參加訴訟通知書。因不服國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會(huì)無效宣告請(qǐng)求審查決定，ATG錫蘭(私人)有限公司以國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局為被告，向北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟，請(qǐng)求撤銷國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局作出的《無效宣告請(qǐng)求審查決定》(第40220號(hào))，請(qǐng)求責(zé)令國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局重新作出審查決定。公司及上海翰輝作為第三人參加訴訟，該等訴訟事項(xiàng)正在進(jìn)行中。
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，恒輝安防庫(kù)存商品與產(chǎn)銷量匹配性存疑。恒輝安防的招股書顯示，截至2019年6月30日，其庫(kù)存商品的金額為3262.98萬元。記者根據(jù)反饋意見中的算法以及恒輝安防披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行了計(jì)算，值得注意的是，“2017年年初至2019年6月底新增庫(kù)存價(jià)值”按照兩種方法估計(jì)出來的結(jié)果匹配性存疑。“按(產(chǎn)量—銷量)×銷售均價(jià)估算出的新增庫(kù)存商品價(jià)值”低于“按資產(chǎn)負(fù)債表存貨附注庫(kù)存商品年底數(shù)—年初數(shù)估算的新增庫(kù)存商品價(jià)值”，前者估算的結(jié)果為1127.34萬元，后者估算的結(jié)果為1610.88萬元。而前者的計(jì)算方式尚未考慮銷售均價(jià)中的毛利，如果扣掉近30%的毛利率再進(jìn)行估計(jì)，新增庫(kù)存商品價(jià)值會(huì)更低。
據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)，哈德遜(蘇州)水技術(shù)有限公司與江蘇恒輝安防股份有限公司買賣合同糾紛二審民事判決書顯示，在合同驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)中，雙方約定二車間生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)甲醇、二甲苯濃度符合《工業(yè)企業(yè)設(shè)計(jì)衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》GBZ1-2010、《工作場(chǎng)所有害因素職業(yè)接觸限值第1部分：化學(xué)有害因素》(GBZ2.1-2007)中相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。二車間廢氣經(jīng)處理后排放符合《化學(xué)工業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物排放標(biāo)準(zhǔn)》(江蘇省DB32/3151-2016)排放限值、《大氣污染物綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》GB16297-1996的二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和《惡臭污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》GB14554-93中相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。
南通化學(xué)環(huán)境監(jiān)測(cè)站有限公司出具的《檢測(cè)報(bào)告》中檢測(cè)結(jié)論載明：浸膠二車間1#浸漿崗位1#浸漿作業(yè)點(diǎn)等5個(gè)崗位甲醇檢測(cè)結(jié)果不符合《工作場(chǎng)所有害因素職業(yè)接觸限值第1部分：化學(xué)有害因素》的要求。甲醇濃度超過國(guó)家規(guī)定的接觸限值，檢測(cè)結(jié)果為有兩處判定“不合格”。而在招股書中，恒輝安防表示公司將廢氣經(jīng)噴淋塔、催化氧化床、吸附床等設(shè)施處理后達(dá)標(biāo)后排放。
手部安全防護(hù)用品企業(yè)闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板更換保薦機(jī)構(gòu)
恒輝安防專注于手部安全防護(hù)用品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低溫、防化、防油污、防震等功能的各類功能性安全防護(hù)手套，以及少量普通安全防護(hù)手套及其他防護(hù)用品。
恒輝安防本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券，保薦代表人是李宗貴、丁璐斌。公司擬公開發(fā)行股票不超過3623.20萬股，不低于發(fā)行后總股本25%，本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份。
恒輝安防擬募集資金5.5985億元，其中，1.37億元用于功能性安全防護(hù)手套自動(dòng)化升級(jí)改擴(kuò)建項(xiàng)目，2.70億元用于超纖維新材料及功能性安全防護(hù)用品開發(fā)應(yīng)用項(xiàng)目，5980.60萬元用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，9300萬元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
恒輝安防分別于2019年6月5日、2019年11月26日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站報(bào)送招股書申報(bào)稿，當(dāng)時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券。2020年7月1日，公司在深交所創(chuàng)業(yè)板報(bào)送招股書申報(bào)稿，保薦機(jī)構(gòu)仍為廣發(fā)證券。然而，2020年9月16日、9月30日，公司報(bào)送的招股書申報(bào)稿、上會(huì)稿中，保薦機(jī)構(gòu)更換為華泰聯(lián)合證券。
廣發(fā)證券發(fā)布的公告顯示，2020年7月20日至2021年1月19日期間，公司保薦機(jī)構(gòu)資格被暫停。
據(jù)深交所網(wǎng)站，今年7月20日，恒輝安防因保薦人被中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫停保薦機(jī)構(gòu)資格，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十四條第一款第(三)項(xiàng)的規(guī)定，深交所中止其發(fā)行上市審核。
9月10日，恒輝安防根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十五條的規(guī)定向深交所申請(qǐng)更換保薦人，更換后的保薦人已經(jīng)完成盡職調(diào)查，重新出具相關(guān)文件，并對(duì)原保薦人出具的文件進(jìn)行復(fù)核，出具復(fù)核意見，對(duì)差異情況作出說明。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十六條的規(guī)定，深交所恢復(fù)對(duì)恒輝安防的發(fā)行上市審核。
曾因受讓股權(quán)后未立即辦理外匯登記手續(xù)姚海霞被罰5萬元
截至招股說明書簽署日，持有恒輝安防5%以上股份的主要股東為姚海霞、王咸華、王鵬、鑰誠(chéng)投資。
恒輝安防招股書顯示，姚海霞直接持有公司46.00%股份，為公司控股股東。姚海霞、王咸華、王鵬分別持有公司46.00%、18.40%、18.40%的股份，王咸華通過鑰誠(chéng)投資間接控制公司9.20%的表決權(quán)，姚海霞、王咸華、王鵬合計(jì)控制公司92.00%的表決權(quán)，系公司實(shí)際控制人。其中，王咸華、姚海霞系夫妻關(guān)系，王鵬系王咸華、姚海霞之子。
恒輝有限2004年設(shè)立時(shí)系外商投資企業(yè)，由南通創(chuàng)輝與日本籍自然人古川正敏共同投資9.00萬美元設(shè)立，設(shè)立及后續(xù)股權(quán)變動(dòng)依法履行了相應(yīng)外商投資管理手續(xù)。恒輝安防系根據(jù)恒輝有限截至2017年11月30日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股，整體變更設(shè)立的股份有限公司。
報(bào)告期內(nèi)，恒輝安防主要資產(chǎn)重組為恒輝有限與香港恒輝之間的重組。重組前，香港恒輝系恒輝有限控股股東及海外銷售平臺(tái)。為優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，并整合相關(guān)業(yè)務(wù)主體，2017年恒輝安防對(duì)恒輝有限和香港恒輝股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。
2017年9月12日，恒輝有限股東香港恒輝作出決定，將其所持恒輝有限100.00%的股權(quán)以10497.40萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給姚海霞。2017年9月28日，雙方就上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。2017年10月17日，恒輝有限辦理完畢本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)。
2017年10月24日，恒輝有限股東會(huì)和香港恒輝董事會(huì)分別通過決議，同意恒輝有限收購(gòu)姚海霞持有的香港恒輝100.00%股權(quán)。2017年11月27日，雙方就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓價(jià)格參照香港恒輝原始出資額約定為7954.70元。同日，本次轉(zhuǎn)讓在香港公司注冊(cè)處完成變更登記。
關(guān)于香港恒輝返程投資情況，2008年11月，香港恒輝從展新貿(mào)易處受讓恒輝有限100%股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)展新貿(mào)易由王咸華持有100%股權(quán)，香港恒輝由臺(tái)灣籍自然人劉書華持有100%股權(quán)。2009年9月，劉書華將其所持香港恒輝100.00%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王咸華之配偶姚海霞。姚海霞通過香港恒輝間接持有恒輝有限100%股權(quán)，形成返程投資。
自2008年11月至2009年9月期間，香港恒輝股權(quán)系由劉書華名義持有，但恒輝有限實(shí)際由王咸華、姚海霞夫婦經(jīng)營(yíng)管理并控制。
姚海霞受讓香港恒輝股權(quán)后未立即辦理外匯登記手續(xù)。2012年11月，姚海霞向國(guó)家外匯管理局說明相關(guān)情況并申請(qǐng)補(bǔ)辦外匯登記手續(xù)。2012年11月，國(guó)家外匯管理局南通市中心支局對(duì)姚海霞作出罰款5萬元的行政處罰。姚海霞及時(shí)繳納了罰款，并于2012年12月完成境內(nèi)居民個(gè)人境外投資外匯登記(登記號(hào)：320000122201)。
2017年大手筆分紅分紅資金用于股權(quán)轉(zhuǎn)讓
報(bào)告期內(nèi)股利分配情況，2017年，恒輝有限根據(jù)股東決定向股東香港恒輝分配利潤(rùn)5355.89萬元;香港恒輝根據(jù)股東決定，向股東分配利潤(rùn)3073.22萬美元，折合人民幣1.98億元。
恒輝安防表示，2017年末，公司未分配利潤(rùn)余額為-3674.59萬元，主要原因系：一方面，公司于該年度整體變更為股份有限公司，母公司原未分配利潤(rùn)余額全部結(jié)轉(zhuǎn)至股本及資本公積;另一方面，香港恒輝因轉(zhuǎn)讓恒輝有限股權(quán)產(chǎn)生投資收益4148.74萬元，編制合并報(bào)表時(shí)將該等投資收益予以抵消，并調(diào)整至資本公積。
2017年，恒輝有限籌劃IPO上市，因姚海霞系境內(nèi)自然人，為符合當(dāng)時(shí)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，擬將控制權(quán)轉(zhuǎn)回境內(nèi)，香港恒輝將恒輝有限100.00%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姚海霞。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格根據(jù)恒輝有限凈資產(chǎn)協(xié)商確定為10497.40萬元，香港恒輝已針對(duì)溢價(jià)部分繳納了相應(yīng)企業(yè)所得稅。
2017年11月2日，恒輝有限針對(duì)姚海霞受讓恒輝有限100%股權(quán)事宜完成外商投資企業(yè)變更備案，并取得如東縣商務(wù)局出具的《外商投資企業(yè)變更備案回執(zhí)》(編號(hào)：東商資備201700079)。2017年11月29日，姚海霞就本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓辦理完成外匯業(yè)務(wù)登記。
2017年12月，姚海霞付清了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，資金主要來源于香港恒輝分紅款。
“新華日?qǐng)?bào)-交匯點(diǎn)”報(bào)道稱上述大手筆分紅為“花式掏空”擬上市公司的分紅行為。由于大手筆分紅，2017年，恒輝安防的未分配利潤(rùn)變?yōu)?3674.59萬元，資產(chǎn)負(fù)債率由2016年的25.68%飆升至50.38%。當(dāng)年底，原本沒有債務(wù)的恒輝安防不得不緊急借款4000萬元維持運(yùn)營(yíng)。與之相對(duì)應(yīng)的是，在此次募集資金的用途中，公司特意提到償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，該項(xiàng)募資總額為9300萬元。
在接受新華日?qǐng)?bào)-交匯點(diǎn)記者采訪時(shí)，公司表示，2017年公司籌備IPO上市事宜，對(duì)恒輝有限和香港恒輝股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，重組過程中因收購(gòu)股權(quán)產(chǎn)生較大的資金需求，因此進(jìn)行分紅。姚海霞收到的分紅資金交納個(gè)人所得稅之后，大部分通過支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款等形式回流到公司。
IPO前王咸華家族突擊掏空公司再圈錢姚海霞獨(dú)享近2億分紅
據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)，IPO之前，恒輝安防突擊分光了多年積累。恒輝安防的前身是恒輝有限，由南通創(chuàng)輝和日本籍商人古川正敏共同出資9萬美元于2004年4月設(shè)立。2005年12月，兩名股東將其所持股權(quán)原價(jià)全部轉(zhuǎn)讓給王咸華實(shí)際控制的展新貿(mào)易。同時(shí)，恒輝有限增資至80萬美元，由展新貿(mào)易全額認(rèn)繳。
南通恒輝的股東是誰，為何與日本籍商人成立公司?公司運(yùn)轉(zhuǎn)不到兩年，為何又要全部轉(zhuǎn)讓?這些謎團(tuán)，恒輝安防的招股書未做具體解釋。
2008年11月，展新貿(mào)易將所持恒輝有限全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給香港恒輝，交易價(jià)格仍為80萬美元。詭異的是，此時(shí)，香港恒輝的股東中國(guó)臺(tái)灣籍自然人劉書華。招股書稱，劉書華只是名義股東，是代持，實(shí)際上，香港恒輝由王咸華、姚海霞夫婦經(jīng)營(yíng)管理并實(shí)際控制。2009年9月，劉書華又將香港恒輝100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姚海霞。
香港恒輝為何由劉書華代持?劉書華為何將香港恒輝股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姚海霞一人?恒輝安防沒有在招股書中說明。
2012年、2013、2014年，恒輝有限三次增資。前兩次增資的資金，均來自香港恒輝投資的內(nèi)地企業(yè)締怡制造投資形成的資金，第三次增資則是吸收合并締怡制造，締怡制造總資產(chǎn)為7076.86萬元。
奇怪的是，總資產(chǎn)只有7000萬元的締怡制造，在2012年、2013年，竟然能為香港恒輝合計(jì)提供高達(dá)1000萬美元資金，用于對(duì)恒輝有限增資。對(duì)此，恒輝安防未做具體解釋。
2017年，恒輝有限籌劃IPO。這一年，恒輝有限股權(quán)密集騰挪。當(dāng)年9月，香港恒輝將所持恒輝有限100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姚海霞，交易價(jià)格為1.05億元。當(dāng)年10月，姚海霞又將所持恒輝有限20%、20%、10%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給王咸華、王鵬、鑰誠(chéng)投資，鑰誠(chéng)投資為姚海霞和王咸華設(shè)立的持股平臺(tái)。當(dāng)年12月，恒輝有限股改完成。在此期間，姚海霞又將香港恒輝100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給恒輝有限。香港恒輝從恒輝有限母公司搖身一變?yōu)槠淙Y子公司。
備受詬病的是，密集股權(quán)騰挪期間，恒輝有限進(jìn)行大舉現(xiàn)金分紅，而分紅對(duì)象只有姚海霞一人。具體為，恒輝有限先向股東香港恒輝分配利潤(rùn)5355.89萬元，香港恒輝再向姚海霞分配利潤(rùn)1.98億元。
如此分紅后，2017年，恒輝安防的未分配利潤(rùn)變?yōu)?3674.59萬元，資產(chǎn)負(fù)債率由2016年的25.68%翻倍升至50.38%。當(dāng)年底，原本沒有債務(wù)的恒輝安防緊急借款4000萬元維持運(yùn)營(yíng)。
這還沒完。2018年，恒輝安防引進(jìn)三名外部機(jī)構(gòu)股東，盛宇黑科、清源六號(hào)、融實(shí)毅達(dá)合計(jì)攜資8000萬元入股。三家機(jī)構(gòu)股東為何突擊入股，與實(shí)控人之間是否存在抽屜協(xié)議等，這些內(nèi)容，公司均未披露。
外部機(jī)構(gòu)攜資入股仍不能解渴。本次IPO，恒輝安防擬募資5.6億元，其中，4300萬元還債，5000萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金。
ROE下滑2017年凈利潤(rùn)下降
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.05億元、4.48億元、5.11億元、5.97億元、3.76億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.05億元、4.42億元、5.04億元、5.92億元、3.57億元。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4615.49萬元、3664.00萬元、7186.21萬元、9684.89萬元、5871.89萬元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3753.04萬元、5208.62萬元、7564.54萬元、1.22億元、6413.50萬元。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為29.83%、20.90%、30.87%、28.52%、14.07%。
主營(yíng)業(yè)務(wù)以貼牌產(chǎn)品為主外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超9成
公司主要產(chǎn)品系功能性安全防護(hù)手套，屬于紡織業(yè)，產(chǎn)品以外銷為主，業(yè)務(wù)模式以貼牌產(chǎn)品為主。2016年至2020年1-6月，恒輝安防外銷收入分別為2.68億元、4.03億元、4.71億元、5.53億、3.36億元，外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.05%、91.39%、93.68%、93.76%、93.64%。出口銷售區(qū)域主要分布在歐洲、美國(guó)和日本等發(fā)達(dá)地區(qū)。
同期，貼牌產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.95%、99.27%、98.38%、97.67%、87.52%。恒輝安防指出，自有品牌產(chǎn)品尚處于市場(chǎng)開發(fā)，收入金額及占比較小。2020年1-6月，自有品牌產(chǎn)品收入增長(zhǎng)較快，主要原因系：一方面，子公司恒勱安防新品牌NXG產(chǎn)品系列銷售增長(zhǎng)較多;另一方面公司下游客戶主要為安全防護(hù)用品企業(yè)，在疫情期間新增了口罩、一次性手套等防疫物資需求，該等產(chǎn)品主要系公司自有品牌產(chǎn)品。
招股書顯示，2018年美國(guó)MCR Safety、美國(guó)Radians及德國(guó)LanHe新進(jìn)入公司前五名客戶，2019年美國(guó)Uline、美國(guó)Global新進(jìn)入公司前五名客戶，2020年1-6月香港PIP和馬來西亞AGTC新進(jìn)入公司前五名客戶。上述客戶除美國(guó)MCR Safety系2017年新增客戶外，均與公司保持了長(zhǎng)期穩(wěn)定合作
2017年至2020年1-6月，恒輝安防向美國(guó)MCR Safety及其關(guān)聯(lián)方的銷售金額分別為955.96萬元、8341.33萬元、14556.95萬元和9398.54萬元，占當(dāng)期收入的比例分別為2.13%、16.32%、24.38%和25.00%。2018年至2020年1-6月，美國(guó)MCR Safety系公司第一大客戶。
2020年8月，英國(guó)Bunzl收購(gòu)了美國(guó)MCR Safety，英國(guó)Bunzl系倫敦證券交易所上市公司，成立于1940年，2019年銷售收入為93.27億英鎊。英國(guó)Bunzl亦系公司報(bào)告期前五名客戶，各期銷售金額分別為2110.70萬元、4613.83萬元、4296.74萬元和2143.95萬元。 上一頁 1 2 下一頁
