上市后股價大漲，短短四個交易日，亞洲人工智能軟件公司中收入最高的商湯科技最大漲幅超過120%。龍頭大漲刺激相關概念股集體反彈，資金流入明顯。
可以看到，中國人工智能市場以政府端為主，帶動企業(yè)端人工智能的應用落地，原因主要從戰(zhàn)略和市場兩方面考慮。第一是從國家戰(zhàn)略方面考慮，國家規(guī)劃打造科技強國，將人工智能列入重點發(fā)展的行業(yè)，但由于當前人工智能產(chǎn)業(yè)應用落地情況一般，因此通過政府需求帶動社會對于人工智能的普遍需求，以提高人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和滲透;第二是從市場方面考慮，中國正在加強新一代基礎設施建設，逐步實現(xiàn)政府雪亮工程、平安城市、智能安防、城市大腦等項目，中國人工智能發(fā)展較為領先的云計算、計算機視覺等領域符合政府項目的需求，落地程度較高，應用也較為廣泛。
政策面上，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》在總體目標方面，提出了“質(zhì)量效益明顯提升”、“產(chǎn)業(yè)基礎高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提高”等經(jīng)濟社會發(fā)展目標。實現(xiàn)該目標，智能化既是手段也是結果。人工智能作為新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動力量，其目標的實現(xiàn)必將推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量、現(xiàn)代化、智能化水平提升。
從趨勢來看，人工智能行業(yè)經(jīng)過三年的預期消化，已不再是追逐熱點賽道，而更傾向于考慮打造合理的商業(yè)模式，幫助人工智能產(chǎn)業(yè)化落地。國盛證券劉高暢表示，市場資金向人工智能頭部獨角獸聚集趨勢明顯，從發(fā)現(xiàn)到落地，人工智能將持續(xù)改造社會和企業(yè)。算法、數(shù)據(jù)、算力目前均處于非常有利于人工智能落地的狀態(tài)。人工智能的規(guī)模優(yōu)勢會帶來頭部企業(yè)長期的競爭優(yōu)勢，細分行業(yè)集中度提升，人工智能賽道值得重點關注。個股方面，建議關注?？低?、科大訊飛、中科創(chuàng)達、大華股份、奧普特、石頭科技等。
海康威視(002415)二次成長曲線明晰
公司聚焦視覺物聯(lián)、大數(shù)據(jù)服務及企業(yè)賦能業(yè)務，服務于公共服務領域用戶、企事業(yè)用戶、中小企業(yè)用戶及C端客戶。在企業(yè)數(shù)字化浪潮風起云涌的當下，公司二次成長曲線已明晰，短、中、長期看好公司發(fā)展。德邦證券指出，“十四五”安防相關規(guī)劃漸落地亦將帶來可觀增量。短期內(nèi)部分企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求落地，中大型企業(yè)信息系統(tǒng)升級，“雙碳”政策倒逼能源企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，及傳統(tǒng)安防滲透率較高的下游領域步入智能化升級及AI賦能階段，均將支撐公司EBG業(yè)務維持高增速。此外，創(chuàng)新業(yè)務是公司基于可見光領域優(yōu)勢沿光譜兩端的延伸探索，亦是公司在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全面延伸，目前已經(jīng)步入收獲期。從10年維度看，創(chuàng)新業(yè)務可能占到?？禒I收的一半，實現(xiàn)再造一個?？档耐瑫r，支撐公司繼續(xù)保持可觀增速。
中科創(chuàng)達(300496)擁有強大技術優(yōu)勢
公司提供以操作系統(tǒng)為核心的全棧式軟件服務，業(yè)務涵蓋智能軟件、智能汽車、智能物聯(lián)網(wǎng)三大板塊，擁有廣泛的客戶基礎，手機終端領域有三星、小米、VIVO等廠商，芯片領域與高通、展訊等開展深度合作，汽車業(yè)務覆蓋200多家主機廠。信達證券指出，座艙域方面，公司與市占率第一的高通深度合作，共同打造座艙生態(tài);駕駛域，高通ride平臺將于2022年正式搭載量產(chǎn)車型，又收購維寧爾補強自動駕駛能力，公司將全面受益于高通生態(tài)的建立。公司擁有全球領先的HMI設計軟件Kanzi，全球市占率已超50%。公司通過收購rightware等方式在汽車領域進行了大量的前瞻性布局，未來將持續(xù)享受汽車行業(yè)高速發(fā)展的紅利。萬物互聯(lián)趨勢下，公司擁有強大的技術優(yōu)勢，卡位優(yōu)勢明顯。
奧普特(688686)充分受益行業(yè)紅利
公司激勵計劃中首次授予分三年期解鎖，歸屬比例分別為40%、30%、30%。行權條件以 2021 年營業(yè)收入為基數(shù)，測算2022-2024年營收符合增長看約21%。此次公司激勵覆蓋面較廣，其中包括高級管理人員1人，核心技術人員2人，以及董事會認為需要激勵的其他人員等，有助于提振管理層積極性。浙商證券指出，機器視覺行業(yè)發(fā)展空間巨大，公司作為機器視覺國內(nèi)龍頭，背靠優(yōu)質(zhì)大客戶，充分受益于行業(yè)增長和進口替代紅利，實現(xiàn)市占率穩(wěn)步提升。在3C消費電子領域，公司是蘋果的機器視覺的主要國產(chǎn)供應商，雙方合作關系穩(wěn)定可持續(xù)。與此同時，公司積極布局鋰電新能源領域，直接對接鋰電池生產(chǎn)設備廠商，客戶終端包括CATL、ATL、比亞迪、孚能等行業(yè)頭部企業(yè)。
科大訊飛(002230)加碼人工智能產(chǎn)業(yè)
公司根據(jù)整體戰(zhàn)略布局，為滿足業(yè)務快速發(fā)展、經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大的需求，保障公司長遠規(guī)劃及發(fā)展戰(zhàn)略實施，公司與合肥高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)經(jīng)濟貿(mào)易局在合肥簽署《投資合作協(xié)議書》，投資建設人工智能研發(fā)生產(chǎn)基地(一期)項目，項目總投資約20億元。建設科大訊飛總部主要業(yè)務基地，包括教育業(yè)務、消費者業(yè)務、智慧城市業(yè)務、核心研發(fā)平臺、人工智能開放平臺等。首創(chuàng)證券指出，隨著公司在人工智能領域不斷取得技術突破，持續(xù)為公司在教育、醫(yī)療、智慧城市、消費者等重點賽道打開全新的市場空間。在市場規(guī)模持續(xù)擴大、產(chǎn)業(yè)體系加速構建的良好機遇下，此次投資項目為人工智能產(chǎn)業(yè)高增長領域提供發(fā)展空間。同時，也將滿足人員規(guī)模的增長，激發(fā)創(chuàng)新主體活力，吸引產(chǎn)業(yè)人才。
大華股份(002236)平臺優(yōu)勢持續(xù)體現(xiàn)
公司非公開發(fā)行募集資金將用于“智慧物聯(lián)解決方案”、三大智能制造及研發(fā)中心建設等關鍵性項目推進。三大智能制造及研發(fā)中心打造自身可持續(xù)競爭力，持續(xù)加強對多維感知、人工智能、云計算和大數(shù)據(jù)、軟件平臺、機器視覺和機器人、5G、網(wǎng)絡安全等技術領域的研究、開發(fā)和產(chǎn)品化，以客戶需求為導向持續(xù)創(chuàng)新。民生證券指出，5G的發(fā)展將使得AIoT從面向消費者應用擴展到面向工業(yè)、產(chǎn)級應用，而傳感器、攝像頭、網(wǎng)絡基礎設施、大數(shù)據(jù)、云及AI技術將是AIoT的關鍵與核心，行業(yè)長期發(fā)展仍保持良好趨勢，公司作為研發(fā)平臺型龍頭企業(yè)，在市場、研發(fā)、供應鏈等各個方面都積累了深厚的護城河，公司平臺的優(yōu)勢在未來快速變化的市場中還會持續(xù)體現(xiàn)。
石頭科技(688169)盈利能力優(yōu)于同行
公司的核心技術壁壘是算法上的先進性。前期缺席自清潔導致市場份額有所下降，自清潔新品G10放量有望拉動公司市占率回升。多元化布局洗地機和商用清潔機器人。洗地機市場空間廣闊，有望成為公司業(yè)績的第二增長曲線。國金證券指出，公司為小米代工起家，逐步完成了自有品牌的確立和品類的拓展，收入與利潤保持高速增長。2016-2020年收入與凈利潤復合增長率分別為123.0%、173.4%。高毛利率疊加低銷售費用率，公司凈利率及凈資產(chǎn)收益率明顯高于可比公司。整體來看，掃地機長期滲透率提升空間明確，公司技術積累深厚，有望在供給驅(qū)動需求的優(yōu)質(zhì)賽道持續(xù)領跑，充分受益行業(yè)快速增長的紅利。
