截至2020年一季度末，英科環(huán)保的研發(fā)人員有268人，其中核心技術(shù)人員僅有3人。不僅如此，研發(fā)人員中大專及以下學(xué)歷占比超過76%，從英科環(huán)保2333名全體員工的學(xué)歷來看，有75.83%的員工學(xué)歷是大專及以下。而卓越新能研發(fā)人員中，本科及以上學(xué)歷占比為45.05%，此外，梳理2019年英科環(huán)保同行業(yè)可比公司的研發(fā)人員占比和研發(fā)薪酬情況，這兩個指標均低于卓越新能。
不容忽視的是，作為申請科創(chuàng)板的企業(yè)，英科環(huán)保資產(chǎn)偏重。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，英科環(huán)保的固定資產(chǎn)占比達到34.88%，在建工程占比11.20%，非流動資產(chǎn)占比達到56.58%。對比卓越新能，同期固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是12.60%，非流動資產(chǎn)占比19.91%。
今年3月末有息負債2.8億元貨幣資金1.1億元
2017年-2019年及2020年1-3月，英科環(huán)保資產(chǎn)合計分別為8.17億元、11.30億元、12.07億元、11.96億元，其中流動資產(chǎn)分別為3.50億元、5.60億元、5.29億元、5.20億元，占比分別為42.85%、49.44%、43.78%、43.42%。
各期末，英科環(huán)保貨幣資金分別為0.55億元、1.60億元、1.91億元、1.09億元，其中存放在境外的款項總額分別為3551.83萬元、9533.13萬元、8638.09萬元、1598.13萬元。
2017年-2019年及2020年1-3月，英科環(huán)保負債合計分別為3.28億元、5.52億元、5.03億元、4.42億元，其中流動負債合計分別為2.99億元、3.78億元、4.51億元、3.90億元，占比分別為91.37%、68.56%、89.69%、88.16%。
各期末，英科環(huán)保短期借款分別為1.38億元、1.98億元、1.59億元、1.49億元，一年內(nèi)到期的非流動負債分別為0元、20萬元、1.24億元、0.99億元，長期借款分別為0元、1.47億元、2454.27萬元、2571.52萬元。
此外，各期末，公司長期應(yīng)付款余額分別為494.07萬元、494.07萬元、508.14萬元和487.03萬元，系金嶺回族鎮(zhèn)委托公司代管公司10萬噸/年再生塑料加工項目征用土地的土地安置費，公司以年貸款基準利率付息，以此給予被征地居民優(yōu)惠。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者據(jù)此計算，截至今年3月末，英科環(huán)保各期有息負債為1.43億元、3.49億元、3.13億元、2.79億元。
截至2020年9月30日，英科環(huán)保資產(chǎn)總計12.90億元，同比增長6.81%;負債合計3.56億元，同比下降29.20%;歸屬于母公司股東權(quán)益合計9.33億元，同比增長32.56%。
3月末應(yīng)收賬款凈額1.3億元存貨1.8億元
2017年-2019年及2020年1-3月，英科環(huán)保應(yīng)收賬款余額分別為1.07億元、1.20億元、1.20億元、1.35億元，占營業(yè)收入比例分別為10.54%、10.18%、9.45%、54.91%。各期應(yīng)收賬款凈額分別為1.02億元、1.14億元、1.14億元、1.28億元。
各期，公司應(yīng)收賬款期后回款額分別為1.07億元、1.20億元、1.18億元、1.30億元，期后回款比例分別為100.00%、100.00%、98.11%、96.61%。報告期各期末公司應(yīng)收賬款的期后回款比例較高。
各期，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為8.59次/年、10.92次/年、11.17次/年、2.02次/年，同行平均值分別為5.63次/年、5.91次/年、6.55次/年、1.32次/年。與可比公司相比，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較快。
各期末，公司存貨賬面價值分別為1.25億元、1.36億元、1.48億元和1.77億元，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為15.35%、12.03%、12.28%和14.79%，占流動資產(chǎn)比例分別為35.83%、24.34%、28.05%和34.05%。
2017年-2019年及2020年1-3月，英科環(huán)保存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.68次/年、6.37次/年、6.38次/年、1.07次/年，同行平均值分別為5.37次/年、5.25次/年、5.11次/年、1.01次/年。報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率略高于可比公司。
3大產(chǎn)品價格連降
2017年-2019年及2020年1-3月，成品框、線條、再生塑料粒子3大產(chǎn)品銷售收入合計占英科環(huán)保主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為96.89%、96.90%、96.86%、97.00%。
上述3大產(chǎn)品價格在2019年、2020年1-3月出現(xiàn)連降。
2017年-2019年及2020年1-3月，英科環(huán)保成品框平均單價分別為21.42元/片、22.69元/片、21.13元/片、17.76元/片;線條平均單價分別為5.09元/米、5.14元/米、5.05元/米、4.84元/米，再生塑料粒子平均單價分別為5.53元/千克、7.66元/千克、7.21元/千克、6.04元/千克。
毛利率超同行均值逾10個百分點
公司毛利率遠超同行均值。2017年-2019年及2020年1-3月，英科環(huán)保綜合毛利率分別為28.68%、29.21%、28.76%、28.98%，同行業(yè)上市公司綜合毛利率平均值分別為19.90%、18.41%、18.25%、17.21%。
各期，英科環(huán)保綜合毛利率超同行均值分別達8.78個百分點、10.8個百分點、10.51個百分點、11.77個百分點。
英科環(huán)保招股書稱，公司的毛利率高于可比公司，主要是由于公司打通了從“塑料回收——加工造粒——制品制造與銷售——循環(huán)回收”的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，一體化優(yōu)勢使得公司可以獲得較高的毛利率，另外由于同行業(yè)上市公司的產(chǎn)品類型和公司不盡相同，毛利率也會存在一定差異。
境外銷售占比63%-80%美國銷售占比33%-50%
英科環(huán)保境外銷售收入占比較高。各期，英科環(huán)保境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為79.44%、72.56%、63.68%、78.76%，其中對美國銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為49.12%、46.46%、33.40%和41.02%。
英科環(huán)保招股書稱，美國是公司的第一大出口國，如果美國、歐洲等國家及地區(qū)的貿(mào)易政策持續(xù)發(fā)生不利變化，可能影響公司出口業(yè)務(wù)，導(dǎo)致境外銷售收入波動甚至下降，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
報告期6遭海關(guān)處罰
據(jù)英科環(huán)保招股書披露，公司在報告期內(nèi)6度遭到海關(guān)處罰。
因公司于2016年7月21日、2017年9月1日、2017年9月8日、2017年9月19日向海關(guān)申報進口數(shù)量與實際數(shù)量存在差異，并造成漏繳稅款的違法行為，黃島海關(guān)下達了“黃關(guān)辦違字[2017]0018號”、“黃關(guān)辦違字[2017]0093號”、“黃關(guān)辦違字[2017]0095號”、“黃關(guān)辦違字[2017]0098號”《中華人民共和國黃島海關(guān)行政處罰決定書》，并分別處罰款人民幣0.12萬元、0.19萬元、0.21萬元、0.78萬元。
2019年5月17日，因公司申報出口稅則號列不實，構(gòu)成違反海關(guān)監(jiān)管規(guī)定的行為，黃島海關(guān)下達了“黃關(guān)綜簡違字[2019]0245號”《中華人民共和國黃島海關(guān)當場處罰決定書》，并處罰款人民幣0.1萬元。
招股書稱，前述行政處罰中，“黃關(guān)辦違字[2017]0018號”、“黃關(guān)辦違字[2017]0093號”、“黃關(guān)辦違字[2017]0095號”、“黃關(guān)辦違字[2017]0098號”《中華人民共和國黃島海關(guān)行政處罰決定書》涉及的貨物重量差異或漏繳稅款分別為1,874千克、0.096萬元、0.10萬元、0.399萬元，相關(guān)差異是由于稱重不夠準確加之運輸過程中可能受潮導(dǎo)致;“黃關(guān)綜簡違字[2019]0245號”《中華人民共和國黃島海關(guān)當場處罰決定書》涉及貨值710.55美元，系工作人員誤操作導(dǎo)致，上述違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較小。公司自收到上述處罰決定書后，均已按期足額繳納罰款。2020年6月22日，青島海關(guān)出具《證明》，確認上述行為不屬于《中華人民共和國行政處罰實施條例》規(guī)定的重大違法違規(guī)范圍。
2017年5月16日，奉賢海關(guān)出具滬松關(guān)緝違字[2017]006號《行政處罰決定書》，對英科環(huán)保子公司上海英科處罰款人民幣4.5萬元，認定的事實為2011年10月15日至2013年10月14日期間，上海英科加工貿(mào)易手冊項下進口料件苯乙烯廢料、PS聚苯乙烯共計87,759.27公斤短少，短少貨物價值共計人民幣65.14萬元。該處罰涉及料件短少數(shù)量占同期進口料件總量的比例較低。2020年4月8日，上海奉賢海關(guān)出具《證明》，確認上述違法行為不構(gòu)成重大違法行為。
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