在近日召開的證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會公眾公司部主任周貴華表示，證監(jiān)會針對北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)有關(guān)基礎(chǔ)制度安排，向社會公開征求意見。
多位基金行業(yè)人士對此表示，設(shè)立北交所，對于發(fā)揮資本市場功能、支持中小企業(yè)特別是“專精特新”企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義，也是我國多層次資本市場的一次重大改革。公募基金投資也將向“專精特新”方向的優(yōu)質(zhì)成長型中小公司轉(zhuǎn)變，堅(jiān)定支持國家戰(zhàn)略。
以新三板精選層為基礎(chǔ)
公募已“試水”新三板投資
周貴華在記者發(fā)布會上表示，證監(jiān)會將立足“北交所”服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，總體平移精選層上市、交易、轉(zhuǎn)板、退市等基礎(chǔ)制度，堅(jiān)持合適的投資者適當(dāng)性管理要求，形成一套契合中小企業(yè)特點(diǎn)的差異化制度安排，探索資本市場支持服務(wù)中小企業(yè)科技創(chuàng)新的普惠金融之路。
在具體落實(shí)層面，周貴華表示，證監(jiān)會立足服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，堅(jiān)持金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以新三板精選層為基礎(chǔ)組建北交所，推動完善中國特色多層次資本市場體系。
交易制度方面，證監(jiān)會公眾公司部副主任楊喆表示，北交所新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%，增加市場彈性。退出安排上，維持“有進(jìn)有出”、“能進(jìn)能出”的市場生態(tài)，構(gòu)建多元化的退市指標(biāo)體系。北交所退市公司符合條件的，可以退至創(chuàng)新層或基礎(chǔ)層繼續(xù)交易;存在重大違法違規(guī)的，應(yīng)當(dāng)直接退出市場。
在管理體制上，北交所采取公司制，未來將不斷優(yōu)化治理機(jī)制，提升治理能力，形成透明、高效、廉潔治理文化，為交易所多種形式改革積累經(jīng)驗(yàn)。
在公募基金投資層面，早在2020年6月就成立了首批新三板概念基金，以精選層個股為重要的投資方向。
首批產(chǎn)品分別來自華夏、招商、南方、匯添富、萬家、富國基金，截至今年9月3日，6只產(chǎn)品成立一年多平均回報(bào)為32.68%。其中，富國積極成長一年以63.30%的收益率居首，華夏、匯添富基金旗下產(chǎn)品收益率也超過了40%，展現(xiàn)了不錯的收益能力，也為公募積極開展新三板精選層投資開了一個好頭。
公募基金2021年半年報(bào)數(shù)據(jù)也展現(xiàn)了公募基金對新三板精選層個股的投資情況。截至2021年6月末，公募基金持有新三板個股18只，合計(jì)持股總量為4032.79萬股，持股總市值為7.5億元，仍處于“試水”階段。其中，4只公募基金持有貝特瑞總市值1.68億元，持有市值最多;連城數(shù)控也有3只基金持有，持股總市值1.36億元;富士達(dá)、新安潔、創(chuàng)遠(yuǎn)儀器等持股市值也超過6000萬元。從上述數(shù)據(jù)看，在23萬億元公募基金市場中，由于可投新三板基金數(shù)量較少，且受限于新三板流動性的約束，目前只有7.5億元的資金投向了新三板，公募未來投資這一板塊的市場空間巨大。
多層次資本市場的重大改革
支持專精特新企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展
針對設(shè)立北交所的重大意義，華夏成長精選基金經(jīng)理顧鑫峰表示，這是我國多層次資本市場的一次重大改革，具有深遠(yuǎn)的意義。一方面，數(shù)量眾多的新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層公司有了更好的出路;另一方面，借助北交所能夠更好服務(wù)于中小企業(yè)，同時打通上下，吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)來新三板掛牌，可以從根本上解決“源頭活水”的問題。
萬家基金也認(rèn)為，北交所將成為繼上交所、深交所之后第三家全國性證券交易場所。以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所，維持了新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所層層遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu)，同步試點(diǎn)證券發(fā)行注冊制;北交所與上交所、深交所、區(qū)域性股權(quán)市場堅(jiān)持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，將更好發(fā)揮轉(zhuǎn)板上市的功能。
九泰基金科技創(chuàng)新投資部投資經(jīng)理黃振威表示，設(shè)立北京證券交易所是深化新三板改革、完善多層次資本市場體系的重要舉措，對于發(fā)揮資本市場功能、支持中小企業(yè)特別是專精特新企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。北京證券交易所的設(shè)立，對于中小企業(yè)來說，可以提高企業(yè)的直接融資效率，有利于企業(yè)更好地利用資本市場實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
多家機(jī)構(gòu)和人士還表示，北交所設(shè)立將利好證券IT和券商板塊，基金經(jīng)理在投資上也將抓住優(yōu)質(zhì)專精特新成長股投資機(jī)遇，堅(jiān)定支持國家戰(zhàn)略。
財(cái)通基金表示，北京證券交易所設(shè)立，政策或利好券商板塊，主要是因?yàn)橘Y本市場重大擴(kuò)容給券商帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會;同時利好IT廠商，主要是新設(shè)交易所，預(yù)期整體IT建設(shè)需求將增強(qiáng)。
上海一位基金經(jīng)理也向記者透露，考慮到北交所的落地后續(xù)還需要更多的配套政策支持，主線和方向的明確還需要時間，因而他的短期投資風(fēng)格不會改變，但中期會調(diào)整投資策略和風(fēng)格，適當(dāng)向?qū)＞匦路较虻膬?yōu)質(zhì)成長型中小公司轉(zhuǎn)變，堅(jiān)定支持國家戰(zhàn)略。
此外，從投資者參與角度來看，顧鑫峰表示，可買入首批可投精選層公募基金，或未來新發(fā)的可投北交所股票的公募基金;未來不排除部分存量基金也改造成可投北交所，亦可買類似基金。總之，對于公募基金而言，擴(kuò)大了可投范圍，增加了可選項(xiàng)。
萬家基金也表示，投資者參與方式主要包括直接和間接兩種，前者即直接開通新三板投資，新三板投資者門檻相對較高，但符合條件的投資者可積極參與新三板精選層的投資;后者主要有兩種方式，一是通過基金的通道參與，普通投資者可以申購公募機(jī)構(gòu)發(fā)行的新三板基金或新三板打新基金，二是A股中有部分創(chuàng)投類公司廣泛參與了新三板的股權(quán)與上市運(yùn)作，投資者也可參與投資這類創(chuàng)投公司。(中國基金報(bào)記者 李樹超)
