“國潮”題材已成為資本市場的一條主線，港股的李寧今年漲幅已經(jīng)翻倍，A股不知不覺中也有一只“國潮”概念股探路者上半年實現(xiàn)翻倍，兩個體育服裝“國潮”雙星閃耀。
市場對于“國潮”概念的炒作更多還是基于業(yè)績增長。李寧發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，今年上半年凈利潤不少于18億元人民幣，而李寧去年上半年凈利僅為6.83億元，即便是去年全年凈利也不過16.98億，也就是說今年上半年凈利預(yù)計是去年同期的3倍多。正是基于業(yè)績增長導(dǎo)致股價上漲，所以才有后續(xù)的題材被陸續(xù)挖掘，包括疫情之下消費回流導(dǎo)致營收放量，“國潮”概念異軍突起，還有體育產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，將成為國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱性產(chǎn)業(yè)。所以后續(xù)也就有了港股安踏的跟進，以及A股的探路者。
如果一定要給“國潮”定義，即由中國本土設(shè)計師創(chuàng)立的潮流品牌，后來泛指廣義上的消費概念，即國貨群體和帶有中國特色產(chǎn)品的走紅。從這個意義上去區(qū)分，“國潮”應(yīng)該是有新老兩個概念，老即老字號，以白酒中藥為主;新即有品牌號召力的國產(chǎn)熱門消費品，主要集中在品牌服裝、體育用品以及一些快消品。
在A股類似李寧和探路者這樣的純體育產(chǎn)業(yè)類優(yōu)質(zhì)公司并不多，所以“國潮”概念開始出現(xiàn)延伸炒作，白酒、中藥以及部分老字號也被當(dāng)作“國潮”概念。當(dāng)然，這里面也有業(yè)績增長的高低之分，業(yè)績持續(xù)增長的貴州茅臺、古井貢酒、五糧液以及云南白藥、片仔癀、同仁堂等當(dāng)之無愧成為“國潮”概念的典范，原因就是業(yè)績的持續(xù)增長，如茅臺、五糧液等維持30%左右的凈利增速，云南白藥、片仔癀等也能維持30%左右的業(yè)績增長。但同樣為老字號的餐飲業(yè)，卻沒有能跟風(fēng)上漲，比如西安飲食、全聚德等，究其原因還是業(yè)績跟不上，如艱難轉(zhuǎn)型的全聚德業(yè)績甚至持續(xù)虧損。
這里面有一個關(guān)鍵詞，就是業(yè)績可持續(xù)增長，這也是“國潮”概念能被持續(xù)炒作的重要原因。那么，A股還有沒有新銳的“國潮”優(yōu)質(zhì)標的沒有被市場挖掘呢?比如鐘表行業(yè)的唯一上市公司飛亞達，屬于典型的“國潮”概念，鐘表領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)品牌，而且是中國航天員佩戴進入太空的手表。從業(yè)績角度看，其中報已經(jīng)預(yù)告增長200%左右，這個增速即便剔除2020年疫情原因也是非常高的。在鐘表消費復(fù)蘇和瑞士名表銷售的帶動下，不少賣方機構(gòu)預(yù)測其今年每股收益將超過1元，而其動態(tài)估值僅僅13倍左右。就目前A股“國潮”概念的整體估值來看，探路者已經(jīng)超過200倍，白酒中藥的平均估值也在30到50倍之間，飛亞達的業(yè)績增速比上述“國潮”都高，僅僅13倍估值存在低估的可能，況且飛亞達的實控人中航工業(yè)旗下還有眾多航空精密制造資產(chǎn)，想象空間更大。
