近期多家券商公布半年報業(yè)績預告，共有15家券商預告凈利潤同比增速上限超30%，最高更是超過80%。
受益于我國資本市場的穩(wěn)健發(fā)展，證券行業(yè)上半年經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收入均有顯著提升。展望未來，在財富管理轉(zhuǎn)型、注冊制改革、居民資產(chǎn)重新配置的大趨勢下，券商中長期業(yè)績增長依然可期。
證券行業(yè)半年報預告喜人
15家券商增速上限超30%
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月10日，共有17家上市券商發(fā)布業(yè)績快報或預告，其中15家券商的預告凈利潤同比增長上限超30%，整體業(yè)績增速十分亮眼。
在上述券商中，以預告凈利潤規(guī)模上限排序，排名第一的是中信證券，上半年預計實現(xiàn)凈利潤107億元至116億元，同比增速在20%至30%之間。除中信證券外，目前預告凈利潤規(guī)模排名前五的券商分別是海通證券、招商證券、國信證券和中金公司，上述四家公司的預告凈利潤規(guī)模上限分別為82.25億元、59.37億元、51億元、50.35億元人民幣。
增速方面，預告凈利潤規(guī)模上限超40億的7家大型券商中，共有6家預告凈利潤增速上限超過30%。其中，國信證券和中金公司預告凈利潤增速上限均超過65%。東方財富證券的增速更為驚人，該公司預計上半年實現(xiàn)凈利潤約35億元至40億元之間，同比增長幅度在93.53%至121.18%之間。
部分中小型券商的凈利潤增速也十分亮眼。中型券商中，東方證券的預告凈利潤規(guī)模在24.42億至27.47億元之間，同比增速在60%至80%之間;興業(yè)證券的預告凈利潤規(guī)模在22.67億元至25.91億元之間，同比增速在40%至60%之間。小型券商中，西南證券的預告凈利潤規(guī)模在6.43億元至7.71億元之間，同比增速在50%~80%之間。財達證券預計凈利潤規(guī)模同比增加1.78至2.61億元人民幣之間，同比增速在85%至125%之間。
經(jīng)紀、承銷收入齊增長
財富管理轉(zhuǎn)型貢獻長期增量
分析業(yè)績預喜原因時，多家券商指出，資本市場克服疫情影響穩(wěn)步發(fā)展是業(yè)績同比增長的重要原因。
今年上半年，即使市場震蕩加劇，但A股交投活躍度同比大幅提升。A股市場交易量增長，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)將直接受益。國泰君安證券認為，預計上市券商今年上半年的歸母凈利潤將同比增長18%，其中，經(jīng)紀和投行業(yè)務(wù)是主要驅(qū)動力。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，60家券商主承銷收入共計132.96億元，較去年同期81.91億元大幅增長了62%。
除證券經(jīng)紀、投行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長外，證券行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型持續(xù)推進也是多家機構(gòu)業(yè)績預喜的重要原因之一。國泰君安證券提到，除代理買賣證券業(yè)務(wù)外，財富管理和客需型業(yè)務(wù)是主要亮點。財富管理和客需型業(yè)務(wù)是黃金賽道，預計隨著零售客戶和機構(gòu)客戶認知水平的變化，財富管理和客需型業(yè)務(wù)依然是未來券商的核心競爭力。
展望未來，山西證券指出，當前自營業(yè)務(wù)仍是多數(shù)券商的主要業(yè)績驅(qū)動，但其高貝塔、強周期與杠桿屬性，也是券商業(yè)績分化、波動的主因。而輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)風險相對低、對資本制約小，有助于熨平業(yè)績波動。
萬聯(lián)證券指出，中長期看，以注冊制改革為引領(lǐng)的資本市場全面深改將持續(xù)優(yōu)化市場投融資生態(tài)打開券商成長空間，權(quán)益市場投資偏好提升帶來中長線資金持續(xù)加碼A 股，券商主動順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，從重融資輕投資向投融資協(xié)同發(fā)展，財富管理轉(zhuǎn)型初顯成效，投行業(yè)務(wù)回歸專業(yè)性，資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化主動管理能力增強，自營業(yè)務(wù)穩(wěn)定性進一步提高，行業(yè)延續(xù)穩(wěn)步向上趨勢。(中國基金報記者 李迪)
