首只外資公募產(chǎn)品——貝萊德中國(guó)新視野混合基金已經(jīng)上報(bào)。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)公募基金競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，外資公募應(yīng)該會(huì)發(fā)揮全球性投研優(yōu)勢(shì)，走差異化道路。
7月1日，貝萊德基金上報(bào)的貝萊德中國(guó)新視野混合型基金募集申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)接收，7月8日接到受理通知，國(guó)內(nèi)首只外資公募基金產(chǎn)品即將誕生。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千表示，從產(chǎn)品布局的角度判斷，貝萊德早期布局的基金產(chǎn)品很可能是充分體現(xiàn)貝萊德價(jià)值觀、投資具備廣泛分散性的普適性產(chǎn)品。長(zhǎng)期看，作為全球性的資產(chǎn)管理公司，貝萊德在產(chǎn)品布局上會(huì)慢慢向細(xì)分賽道下沉，向國(guó)內(nèi)頭部基金公司靠攏。
除了貝萊德基金，路博邁基金、富達(dá)基金、范達(dá)基金、施羅德基金、聯(lián)博基金等外資公募正在審批。中國(guó)23萬(wàn)億規(guī)模公募市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，外商獨(dú)資公募基金闖入，更希望尋求差異化的產(chǎn)品布局路線。
范達(dá)大中國(guó)區(qū)CEO唐華表示，范達(dá)作為精品公司有兩大特點(diǎn)：一是被動(dòng)管理型Smart Beta ETF的全球領(lǐng)導(dǎo)者，二是主動(dòng)管理型量化基本面投資的長(zhǎng)期堅(jiān)持者。“未來(lái)會(huì)把這兩個(gè)相對(duì)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)帶到中國(guó)公募基金中，做到本土化，體現(xiàn)我們對(duì)中國(guó)投資者和整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)值。”
“將Smart Beta帶到中國(guó)，必須結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)的情況，因地制宜。我們已經(jīng)在中國(guó)建立了一個(gè)量化基本面團(tuán)隊(duì)，和美國(guó)總公司的相關(guān)專業(yè)團(tuán)隊(duì)結(jié)合，希望把我們?cè)诤Ｍ舛嗄甑腟mart Beta和量化基本面能力有效運(yùn)用到中國(guó)市場(chǎng)。”唐華說(shuō)。
一家已申請(qǐng)公募牌照的外資機(jī)構(gòu)向記者表示，未來(lái)WOFE(外商獨(dú)資)的公募基金，會(huì)嘗試將全球的投研體系、投資理念和程序引入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)結(jié)合本地特色，主要面向風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的客戶。“我們希望發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，探索不一樣的公募產(chǎn)品，比如將ESG、碳中和等加入其中，還有一些特殊風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容，采取多資產(chǎn)配置思路，結(jié)合跨境投資，走差異化競(jìng)爭(zhēng)路線。”
劉亦千表示，在高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，鮮明特色和收益是公募基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。外資如何充分運(yùn)用在全球市場(chǎng)的成果經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)市場(chǎng)中推出有特色的、讓投資者接受的產(chǎn)品對(duì)于他們而言最為重要。長(zhǎng)期收益競(jìng)爭(zhēng)力在中國(guó)市場(chǎng)至關(guān)重要，基金的長(zhǎng)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，以及這個(gè)過(guò)程中所體現(xiàn)出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)收益交換效率，在這些方面富有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品才能獲得認(rèn)可。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品或是外資公募布局的首選。貝萊德的中國(guó)新視野混合基金大概率會(huì)是一只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品。
市場(chǎng)人士分析，海外市場(chǎng)上，指數(shù)投資大行其道，貝萊德旗下安碩iShare系列ETF占據(jù)了相當(dāng)大的市場(chǎng)份額。但在中國(guó)市場(chǎng)，不具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，布局中國(guó)還是要結(jié)合本土情況，選擇更具相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域發(fā)產(chǎn)品。
劉亦千認(rèn)為，國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)歐美仍處在學(xué)習(xí)和發(fā)展期，市場(chǎng)有效性較低。“這給主動(dòng)管理帶來(lái)很好的環(huán)境，國(guó)內(nèi)主動(dòng)產(chǎn)品的超額收益非常豐厚，相對(duì)被動(dòng)型產(chǎn)品市場(chǎng)更大。貝萊德要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得投資者認(rèn)可，從戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)上也必須先從發(fā)展主動(dòng)管理權(quán)益產(chǎn)品開(kāi)始。”
另一家已遞交公募牌照申請(qǐng)的外資表示，他們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)擅長(zhǎng)做ETF、被動(dòng)投資，但中國(guó)的ETF賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈，未來(lái)的首只公募基金也會(huì)是主動(dòng)管理的。
據(jù)了解，目前貝萊德基金的主要團(tuán)隊(duì)已經(jīng)搭建起來(lái)。基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，貝萊德基金已有46名員工，涵蓋投研、監(jiān)察稽核、產(chǎn)品等部門，部分人員來(lái)自國(guó)內(nèi)的公募基金公司。
唐華也透露，范達(dá)基金前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)搭建在同步推進(jìn)，未來(lái)可能會(huì)有10-15人的投研團(tuán)隊(duì)，包括基本面研究員到量化研究員，同時(shí)啟動(dòng)了流程、業(yè)務(wù)規(guī)劃等人員的招聘。(中國(guó)基金報(bào)記者 吳君)
