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高瓴10億港元入局特步 后者股價(jià)一度高漲30%

2021-06-17 15:42:21 來源:長江商報(bào)

近年來,為尋求增長,特步國際(1368.HK)不斷發(fā)力多品牌戰(zhàn)略。

6月15日,體育用品企業(yè)特步國際控股有限公司(簡稱“特步國際”)披露,HillhouseCapitalManagement,Ltd.(簡稱“高瓴”)與特步國際附屬公司特步環(huán)球投資有限公司(簡稱“特步環(huán)球”)建立戰(zhàn)略性伙伴合作關(guān)系。

據(jù)了解,此次高瓴將投資6500萬美元(約5.057億港元)于特步環(huán)球共同發(fā)展集團(tuán)旗下“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù),另外就特步發(fā)行的可換股債權(quán)訂立認(rèn)購協(xié)議,投資額達(dá)5億港元。兩項(xiàng)投資總額約10億港元。

值得注意的是,這也是高瓴近年來再次入局鞋服產(chǎn)業(yè),此前高瓴對百麗國際的私有化、拆分再上市堪稱資本市場的典范案例。同時(shí)也有業(yè)內(nèi)人士表示,特步國際為“蓋世威”及“帕拉丁”品牌引入高瓴資本,正是其有意對標(biāo)安踏發(fā)展的表現(xiàn)。

目前,投資者對此次高瓴投資特步國際的反應(yīng)是比較看好,受此消息影響,特步國際股價(jià)曾在15日一度高漲30%,截至16日收盤報(bào)10.76港元,市值282.1億港元。

高瓴10億港元牽手特步

據(jù)了解,高瓴對于特步的投資分為兩部分。一方面,高瓴集團(tuán)與擁有“蓋世威”及“帕拉丁”經(jīng)營權(quán)及擁有權(quán)的特步環(huán)球建立戰(zhàn)略性伙伴合作,高瓴將投資6500萬美元(約5.057億港元)于特步環(huán)球共同發(fā)展集團(tuán)旗下“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)。

另一方面,高瓴同時(shí)就特步國際發(fā)行的可換股債券訂立另一份認(rèn)購協(xié)議,投資本金總額為5億港元。兩項(xiàng)投資總額約10億港元。

資料顯示,高瓴集團(tuán)則成立于2005年,是一家由投資專業(yè)人士和運(yùn)營高級管理人員組成的環(huán)球企業(yè),管理規(guī)模達(dá)近千億美金,是亞洲最大的私募基金之一。在鞋品領(lǐng)域,高瓴此前對百麗國際的投資,是其新零售投資代表作之一。

2017年,在高瓴主導(dǎo)下,百麗國際以531億港元的交易額從港交所退市,創(chuàng)港股史上最大私有化紀(jì)錄。隨后在2019年10月10日,高瓴拆分百麗國際旗下運(yùn)動鞋服業(yè)務(wù)線——滔搏在港交所上市,當(dāng)天市值超570億港元,已超過百麗國際退市時(shí)市值。截至6月16日收盤,滔搏市值超過760億港元。

長江商報(bào)記者注意到,除了特步與滔搏,在體育消費(fèi)賽道,高瓴已多有布局。

公開報(bào)道顯示,去年11月,運(yùn)動穿著品牌“ParticleFever粒子狂熱”完成億元C輪融資,高瓴創(chuàng)投獨(dú)家投資。此外,在去年4月,高瓴宣布與世界領(lǐng)先的單板滑雪品牌Burton共同成立合資公司,共同運(yùn)營Burton中國業(yè)務(wù),加大布局冬奧及冰雪市場。

對于此次引入高瓴資本,特步國際認(rèn)為其廣泛的線上及線下網(wǎng)絡(luò)和能力,將為“蓋世威”及“帕拉丁”的業(yè)務(wù)營運(yùn)帶來創(chuàng)新元素。特步集團(tuán)認(rèn)為,引入高瓴將能提升兩大品牌的競爭力及盈利能力,期待全面釋放兩大品牌在中國快速增長運(yùn)動服裝市場的潛力。

國產(chǎn)運(yùn)動品牌維持高速增長

據(jù)了解,此次被高瓴相中的兩個品牌是2019年5月特步以2.6億美元收購而來。其中,“蓋世威”是美國傳統(tǒng)運(yùn)動鞋品牌,創(chuàng)立于1966年,提供高性能的網(wǎng)球鞋、休閑及健身鞋等產(chǎn)品;“帕拉丁”于1947年在法國創(chuàng)立,現(xiàn)為全球最知名的軍靴品牌之一。

有業(yè)內(nèi)人士表示,特步引入高瓴資本共同發(fā)展“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)背后是其主營業(yè)績不振,亟待通過激發(fā)上述兩大品牌潛力,從而提升特步集團(tuán)整體業(yè)績。

財(cái)報(bào)顯示,特步2020年全年?duì)I業(yè)收入81.72億元,同比下降0.1%;毛利為31.98億元,同比下降9.9%;股東應(yīng)占溢利為5.13億元,同比大降29.5%。

公開資料顯示,從2019年開始,特步國際開始施行多品牌戰(zhàn)略,并購了時(shí)尚運(yùn)動和專業(yè)運(yùn)動領(lǐng)域的四個品牌。2020年度,特步國際的大眾運(yùn)動(特步品牌)收入占比為86.9%,時(shí)尚運(yùn)動(蓋世威和帕拉丁品牌)收入占比為12.2%,專業(yè)運(yùn)動(索康尼和邁樂品牌)收入占比為0.9%。

此前,特步國際曾表示,專業(yè)運(yùn)動和時(shí)尚運(yùn)動的四個品牌將成為集團(tuán)的可持續(xù)增長動力。據(jù)透露,2020年下半年,帕拉丁已在中國內(nèi)地較高等級城市的黃金位置開設(shè)了21家自營店。

對此,也有業(yè)內(nèi)聲音表示,特步發(fā)力兩大新品牌并引入高瓴資本注資,是有意對標(biāo)安踏,發(fā)展多品牌戰(zhàn)略,將新品牌打造為安踏斐樂。

從特步新品牌業(yè)績來看,以蓋世威、帕拉丁兩大品牌為代表的時(shí)尚運(yùn)動系列2020年全年收入近10億元,同比大增114.4%,收入占特步全年收入的12.2%,而2019年這一塊占比僅為5.7%。

從市場規(guī)模來看,我國運(yùn)動鞋服市場體量大,近年來維持高速增長。據(jù)歐睿咨詢,運(yùn)動鞋服市場零售規(guī)模從2007年的790億元提升至2019年的3166億元,對應(yīng)CAGR為12.3%。預(yù)計(jì)2025年中國運(yùn)動鞋服市場規(guī)模接近6000億元。

業(yè)內(nèi)人士表示,運(yùn)動服飾是個大市場,隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際地位的提升,年輕消費(fèi)者越來越青睞“國貨”,國產(chǎn)品牌逐漸崛起,國潮成為時(shí)尚潮流,而品牌如何做到對細(xì)分市場的全面覆蓋,才能有機(jī)會把握住更大商機(jī)。