今年一季度，公募基金市場呈現(xiàn)“冰火”兩重天。一邊是，新基金發(fā)行逐漸遇冷，今年三月新基金發(fā)行份額較一月縮水超四成。另一邊，ETF上市數(shù)量卻出現(xiàn)“井噴”，單一個(gè)季度數(shù)量就超去年全年六成。
新基發(fā)行漸“冷”，三月較一月發(fā)行份額縮水超4成
一季度公募新基發(fā)行出現(xiàn)明顯遇冷。春節(jié)前，新基金發(fā)行火爆，百億級(jí)爆款、“日光基”不斷，春季后公募發(fā)行冷卻。以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，3月新發(fā)基金總數(shù)為184只，發(fā)行份額為2819.95億份;而1月新發(fā)基金數(shù)為122只，發(fā)行份額為4901.40億份。雖然3月新發(fā)基金數(shù)量有所上升，但發(fā)行份額環(huán)比大幅縮水43%。
此外，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，3月共有34只新發(fā)基金延長募集期限，而去年同期僅10只新品延募。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心基金分析師楊晗認(rèn)為，從過往的公募基金新發(fā)數(shù)據(jù)可以看到，新基金募集情況和當(dāng)下市場環(huán)境相關(guān)度很高。權(quán)益市場火熱會(huì)激發(fā)投資者的申購熱情，同理，隨著2021年一季度權(quán)益市場震蕩下行，市場風(fēng)格也出現(xiàn)切換，過去表現(xiàn)優(yōu)異的基金產(chǎn)品都出現(xiàn)一定程度的回撤，直接影響了投資者的認(rèn)購情緒，所以一季度新發(fā)基金的募集情況也逐月降低。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，當(dāng)前共有173只基金(A/C份額合計(jì))正在發(fā)行，還有75只新基金等待發(fā)行。
楊晗認(rèn)為，未來公募基金的發(fā)行趨勢，大部分基金產(chǎn)品比如權(quán)益類、固收類，主要還是會(huì)跟隨股債市場的表現(xiàn)。除此之外，也不排除某些產(chǎn)品在銷售實(shí)力很強(qiáng)的渠道助力下獲得不錯(cuò)的募集成果，但并不會(huì)改變新產(chǎn)品募集的整體趨勢。
一季度ETF上市“熱”，數(shù)量超去年6成
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，兩市新上市ETF產(chǎn)品共有73只，合計(jì)上市交易份額623.6億份，其中9只產(chǎn)品上市交易份額達(dá)到或超過20億份，分別為華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、國壽安保中證滬港深300ETF、易方達(dá)中證生物科技主題ETF、富國中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF、華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF、南方中證新能源ETF、鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF、華泰柏瑞中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF、銀華光伏50ETF。
值得注意的是，去年全年，兩市上市ETF總數(shù)量為113只，而今年一季度的上市數(shù)量已占去年全年的65%。目前兩市已經(jīng)發(fā)行還未上市的ETF有17只。
雖然一季度A股市場經(jīng)歷大起大落，但仍有11只一季度新上市的ETF獲得了資金大幅流入，份額增長均超過了1億份，其中華泰柏瑞中證港股通50ETF、華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF和銀華光伏50ETF份額分別增加了59.44億份、22.85億份和10.86億份。
國泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏認(rèn)為，在前兩年的結(jié)構(gòu)性牛市中，市場熱點(diǎn)此起彼伏，ETF的資產(chǎn)配置價(jià)值進(jìn)一步得以凸顯。從去年開始，各大金融機(jī)構(gòu)都積極布局了一系列ETF產(chǎn)品，因此發(fā)行節(jié)奏比較密集?？紤]到投資者需求較大，基金公司也希望產(chǎn)品可以爭取盡快上市交易。
“目前市場“順周期”和“高科技”兩條主線比較受歡迎。我們已經(jīng)獲批的產(chǎn)品有有色ETF、光伏ETF 、智能汽車ETF等，正在上報(bào)的行業(yè)ETF還有滬港深游戲ETF、建材ETF、影視ETF、滬港深創(chuàng)新藥ETF、滬港深教育ETF、消費(fèi)電子ETF 等。還有創(chuàng)新寬基類、債券類、商品類 都有計(jì)劃。”梁杏提到。
華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍則認(rèn)為，ETF數(shù)量爆發(fā)的主要原因，還是在于近年來在滬深證券交易所引導(dǎo)下，基金行業(yè)開展了大量投資者教育和宣傳工作，使廣大投資者認(rèn)識(shí)到了ETF這個(gè)產(chǎn)品類型，同時(shí)ETF也確實(shí)具備交易便捷、風(fēng)格清晰、費(fèi)用低廉的特點(diǎn)，從而充分激發(fā)了投資者對(duì)于優(yōu)質(zhì)ETF的需求，基金管理人為了滿足投資者日益增長的產(chǎn)品需求，也在積極發(fā)行推出更多產(chǎn)品，形成“需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求、供需相互促進(jìn)”的動(dòng)態(tài)平衡。
“其中寬基ETF主要為機(jī)構(gòu)投資者所持有，交易活躍的寬基ETF也是抄底大盤的利器之一，例如華泰柏瑞300ETF和紅利ETF。持續(xù)的申購，一定程度上可以反映機(jī)構(gòu)投資者低價(jià)吸籌的交易動(dòng)作。資金密集流入，代表了一部分資金判斷市場風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，市場有可能進(jìn)入企穩(wěn)反彈階段，在行業(yè)走勢無法精確判斷的基礎(chǔ)上，寬基ETF既能捕捉市場行情，又不必過多糾結(jié)行業(yè)選擇，往往成為先頭資金首選標(biāo)的。
目前，華泰柏瑞有多只ETF產(chǎn)品在審核過程中，獲批后將陸續(xù)發(fā)行。此外，華泰柏瑞將從國家戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律出發(fā)，選擇代表國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長期發(fā)展方向、從而具有中長期投資價(jià)值、或許能為大部分投資者賺到錢的ETF產(chǎn)品進(jìn)行布局。未來一到兩年我們可能更看好滬港深類別的ETF，不但兼顧了A股和港股的投資機(jī)會(huì)，而且仍屬于市場稀缺標(biāo)的。”柳軍提到。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)分析師孫桂平認(rèn)為，ETF產(chǎn)品審批、發(fā)行掛上“加速檔”有兩大原因。首先是政策因素。2021年1月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第3號(hào)――指數(shù)基金指引》，此后上交所和深交所發(fā)布配套的指數(shù)基金開發(fā)指引。在當(dāng)前寬基指數(shù)賽道已經(jīng)擁擠的情況下，目前市場上符合監(jiān)管要求的優(yōu)質(zhì)的非寬基行業(yè)主題指數(shù)成為基金公司布局的重點(diǎn)，導(dǎo)致ETF發(fā)行和上市速度都大大提升。因?yàn)镋TF作為工具型產(chǎn)品，追蹤相同行業(yè)主題指數(shù)的首支ETF具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢，可以搶占市場先機(jī)和熱門賽道。
“其次是市場因素。一是2月份后A股市場震蕩加劇、風(fēng)格切換頻繁，不同類型行業(yè)主題ETF可以很好的滿足不同類型投資者的多元資產(chǎn)配置，以及市場熱點(diǎn)跟蹤等需求;二是ETF在發(fā)揮資產(chǎn)配置工具屬性、推動(dòng)更多中長期資金入市、服務(wù)財(cái)富管理、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮著積極作用，行業(yè)主題ETF市場擴(kuò)大也符合證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)提升權(quán)益類基金占比的目標(biāo)要求，在市場需求推動(dòng)下，產(chǎn)品獲批速度也加快。”孫桂平提到。
