提高直接融資比重，是“十四五”時(shí)期資本市場(chǎng)重要任務(wù)之一。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，自去年以來(lái)截至今年3月3日，資本市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模超過(guò)1.9萬(wàn)億元(包括A股IPO融資5224.56億元、再融資1.37萬(wàn)億元和新三板股票融資超398.04億元)，公司債發(fā)行規(guī)模3.82萬(wàn)億元，資本市場(chǎng)直接融資規(guī)模超5.72萬(wàn)億元。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，自去年以來(lái)，股票融資和債券融資規(guī)模維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為直接融資提供強(qiáng)大動(dòng)力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得顯著成效。
直接融資規(guī)模顯著提升
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效顯著
去年以來(lái)，我國(guó)直接融資規(guī)模顯著提升。中信證券研究所副所長(zhǎng)、首席FICC分析師明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，央行數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月末，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資規(guī)模存量達(dá)到8.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.53%，企業(yè)債券社會(huì)融資規(guī)模存量達(dá)到27.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.30%?？傮w上股票融資和債券融資規(guī)模維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為直接融資提供強(qiáng)大動(dòng)力。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“2020年全年證券行業(yè)通過(guò)股票IPO、再融資募集資金規(guī)模同比大幅增加，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得顯著成效。未來(lái)，隨著注冊(cè)制改革的推進(jìn)，企業(yè)直接融資規(guī)模有望進(jìn)一步提升。”
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月3日，自去年以來(lái)，463家公司登陸A股，合計(jì)IPO募資5224.56億元。再融資方面，A股增發(fā)募資規(guī)模達(dá)9627.17億元，配股募資規(guī)模達(dá)661億元，優(yōu)先股募資為187.35億元，可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模為3198.98億元，綜合來(lái)看，再融資規(guī)模達(dá)1.37萬(wàn)億元。
從新三板來(lái)看，記者據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年以來(lái)截至今年2月底，股票發(fā)行規(guī)模合計(jì)398.04億元，其中公開發(fā)行規(guī)模為126.94億元。公司債方面，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月3日，自去年以來(lái)，公司債累計(jì)發(fā)行4217只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模3.82萬(wàn)億元。
三方面發(fā)力
提升直接融資比重
去年12月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在《提高直接融資比重》一文中，闡述了“十四五”時(shí)期資本市場(chǎng)提高直接融資比重的六大重點(diǎn)任務(wù)：即全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，拓寬直接融資入口;健全中國(guó)特色多層次資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)直接融資包容性;推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，夯實(shí)直接融資發(fā)展基石;深入推進(jìn)債券市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展，豐富直接融資工具;加快發(fā)展私募股權(quán)基金，突出創(chuàng)新資本戰(zhàn)略作用;大力推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，充沛直接融資源頭活水。
明明認(rèn)為，提升直接融資比重，資本市場(chǎng)可從三方面進(jìn)一步挖掘，一是完善多層次資本市場(chǎng)體系，切實(shí)辦好科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板、深化新三板改革、穩(wěn)步開展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)、規(guī)范發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)等，讓各類企業(yè)都能夠享受直接融資的便利;二是鼓勵(lì)債券市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展，豐富直接融資工具。債券市場(chǎng)是籌措中長(zhǎng)期資金的重要場(chǎng)所，也是提高直接融資比重的重要渠道。未來(lái)可以在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品創(chuàng)新、推動(dòng)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通等方面進(jìn)一步發(fā)力。三是鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市。長(zhǎng)期資金對(duì)于提高企業(yè)融資可持續(xù)性以及資本市場(chǎng)穩(wěn)定性都有很重要的意義，要加快構(gòu)建對(duì)長(zhǎng)期資金有吸引力的市場(chǎng)環(huán)境。
陳靂認(rèn)為，對(duì)于資本市場(chǎng)而言，要服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置功能，使得更多資源向國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)集中，最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。
其實(shí)，從IPO融資規(guī)?？梢钥闯觯Y本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)融資支持力度顯著增長(zhǎng)。
記者據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月3日，自去年以來(lái)，科創(chuàng)板和注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板IPO募資合計(jì)3226.29億元，占同期A股IPO募資金額比例為61.75%。
“在暢通直接融資渠道的同時(shí)，監(jiān)管層更注重資金向科創(chuàng)企業(yè)‘引流’。”陳靂表示，加大資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度，實(shí)施好關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)工程，有利于我國(guó)國(guó)產(chǎn)替代產(chǎn)業(yè)的加速，做到產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控，才能預(yù)防被“卡脖子”;同時(shí)科技作為第一生產(chǎn)力，加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持，也是提升國(guó)內(nèi)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。
