今年來，深陷債務(wù)危機(jī)的西王集團(tuán)日子很不好過，連帶著其旗下的上市公司西王食品(000639)也問題不斷。10月13日，西王食品就收到深交所半年報問詢函，要求其就手握大量貨幣資金仍維持較大規(guī)模有息負(fù)債、控股股東及其一致行動人高比例質(zhì)押等問題做出說明。
控股股東持股幾乎全被質(zhì)押
中報顯示，今年上半年西王食品實現(xiàn)營業(yè)收入26.47億元，同比下降4.58%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.8億元，同比下降19.75%。對于營收和凈利的雙降，公司歸因于疫情影響以及復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢和緊縮的金融環(huán)境。
事實上，業(yè)績下滑背后，西王食品還存在著諸多問題，控股股東及其一致行動人西王集團(tuán)的高比例質(zhì)押即遭深交所問詢。
半年報顯示，公司控股股東及其一致行動人西王集團(tuán)和山東永華投資有限公司分別質(zhì)押所持公司股份3.17億股和2.44億股，質(zhì)押率分別高達(dá)98.74%和100%。其中，永華投資為西王食品控股股東西王集團(tuán)的全資子公司，直接持有上市公司22.62%的股份，是公司第二大股東。
對此，深交所要求公司說明控股股東及其一致行動人高比例質(zhì)押公司股票進(jìn)行融資的原因，質(zhì)押融資的資金去向及具體用途，是否存在平倉風(fēng)險。
盡管控股股東及其一致行動人的股權(quán)基本被質(zhì)押完了，但新的持股已經(jīng)在路上。今年8月21日，西王食品發(fā)布定增預(yù)案，擬向永華投資和王棣發(fā)行不超過2.12億股新股，擬募資不超過12億元，其中10億元用來償還貸款，剩余資金用來補(bǔ)充流動資金。王棣為公司的實控人王勇的一致行動人，任西王集團(tuán)的副董事長。由此可見，此次12億元的定增，上市公司關(guān)聯(lián)方照單全收。
存貸雙高遭質(zhì)疑
與此同時，西王食品存貸雙高也引來質(zhì)疑。
半年報顯示，公司在報告期末的貨幣資金余額為21.10億元，占其總資產(chǎn)的26.45%。與此同時，公司有息負(fù)債余額為22.01億元(包括長短期借款、應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債)，占其總資產(chǎn)的27.59%;報告期內(nèi)的利息支出為6457.80 萬元，財務(wù)費用合計為7265.09萬元，占公司報告期歸母凈利潤的40.36%。
對此，深交所要求西王食品核查并說明公司在貨幣資金余額較高的情況下維持較大規(guī)模的有息負(fù)債并承擔(dān)較高的財務(wù)費用的必要性及合理性。
資料顯示，西王食品在2015年及之前年度的資產(chǎn)負(fù)債率都在30%左右，2016年突然增加至58.38%，這主要是因為2016年公司以29.25億元現(xiàn)金高溢價收購了海外公司Kerr Investment Holding Corp(簡稱“Kerr公司”)。但是Kerr公司自2016年被西王食品收購后，在給西王食品帶來債務(wù)壓力的同時，其凈利潤也不斷下降，2019年還因為商譽(yù)減值導(dǎo)致公司虧損嚴(yán)重。
金融投資報記者注意到，在2018年和2019年，西王食品賬面上的貨幣資金逐漸充裕起來，但公司沒有將所有的貨幣資金拿去償還有息負(fù)債，而是將大量資金存進(jìn)了控股股東旗下的財務(wù)公司。中報顯示，報告期末公司存放于西王集團(tuán)財務(wù)有限公司的貨幣資金余額為14.99億元，占公司貨幣資金期末余額的71.07%，其中定期存款為14.60億元，活期存款為3943.51萬元。
西王食品近兩年從財務(wù)公司獲得的利息較為微薄，卻要償還巨額利息費用。中報顯示，西王食品上半年利息支出為6457.80萬元，財務(wù)費用合計為7265.09萬元，占公司報告期歸母凈利潤的40.36%，而利息收入僅有1138.33萬元。
對此，深交所要求西王食品詳細(xì)說明將大部分貨幣資金存放于關(guān)聯(lián)財務(wù)公司的原因、必要性及合理性，以及詳細(xì)說明上述14.60億元定期存款的到期時間，和定期存款占比較高的原因及對公司日常經(jīng)營的影響。
