千呼萬喚始出來，萬億小額貸款市場迎來統(tǒng)一規(guī)范。9月16日，來自銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的信息，銀保監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于加強小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》(以下簡稱《通知》)，對小額貸款公司的業(yè)務范圍、對外融資比例、貸款金額、貸款用途、資金管理、催收管理、信息披露、保管客戶信息等方面作出規(guī)范?！锻ㄖ饭膭钚☆~貸款公司降低貸款利率，降低實體經(jīng)濟融資成本，要求小額貸款公司強化資金管理，對放貸資金實施專戶管理。在分析人士看來，該文件規(guī)范了整個小額貸款公司的融資路徑，對統(tǒng)籌頂層監(jiān)管，消除地區(qū)監(jiān)管差異具有重要意義，可以預見未來小額貸款公司與銀行在聯(lián)合貸款，技術(shù)和流量合作上將進一步加強。
01
統(tǒng)一融資杠桿
對外融資余額共放大至凈資產(chǎn)的5倍
當前，大多省份的融資杠桿要求普遍在1.5—2倍之間，湖南省最高在3倍左右，重慶地區(qū)融資杠桿為2.3倍。《通知》明確了統(tǒng)一的融資杠桿上線，要求小額貸款公司通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍;通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標準化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。
對統(tǒng)一融資杠桿，市場早有預期，零壹研究院院長于百程在接受北京商報記者采訪時表示，此次《通知》比較受關(guān)注的是對于小額貸款公司業(yè)務杠桿進行了放松，非標準化融資和標準化融資共放大到凈資產(chǎn)的5倍，同時，地方監(jiān)管機構(gòu)也有權(quán)根據(jù)地方情況對這一杠桿進行收緊。
業(yè)內(nèi)多認為，市場上有不少小額貸款公司的融資杠桿倍數(shù)存在一定的杠桿超限風險。以螞蟻集團為例，據(jù)招股書披露，截至2020年6月30日，螞蟻集團平臺促成的消費信貸余額總計為17320億元，其中98%的信貸余額均由金融機構(gòu)合作伙伴實際進行貸款發(fā)放，或已經(jīng)完成證券化。以此推算，螞蟻集團通過自有資金放貸余額占比2%，達346.4億元。
北京商報記者注意到，目前螞蟻集團旗下兩家小貸公司資本金一共達160億元，按重慶市金融局原來規(guī)定的2.3倍杠桿要求計算，螞蟻集團可放貸余額可達368億元，由此來看，盡管在規(guī)定范圍內(nèi)，但螞蟻集團杠桿率已接近監(jiān)管要求紅線。
事實上，早在2018年，螞蟻集團方面便曾坦露，按照相關(guān)監(jiān)管辦法，當時螞蟻兩家小貸公司的杠桿率已超過地方金融辦的要求，因此螞蟻小貸制定了相應的新規(guī)落實方案，將通過增資、業(yè)務合作等多種手段，逐步降低杠桿率，確保在監(jiān)管指導下完全達到要求。
而銀保監(jiān)會新規(guī)此次要求下，“小貸公司通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式融入資金的余額不得超過凈資產(chǎn)1倍;通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標準化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍”等規(guī)定，又是否將對螞蟻集團類互聯(lián)網(wǎng)巨頭小貸業(yè)務造成影響，后續(xù)又有何調(diào)整方案，記者采訪了螞蟻集團、騰訊、國美、蘇寧等多家機構(gòu)，但截至發(fā)稿暫未收到后者回應。
在麻袋研究院高級研究員蘇筱芮看來，相對重慶地方而言，此次《通知》寬松了融資杠桿要求，但考慮到螞蟻集團以后會按照政策要求設立金融控股公司，又申請了消費金融牌照，長期來看，此次新規(guī)對螞蟻集團影響或不是重點。
02
模糊利率上限問題
專家預計難逃“低利率”魔咒
作為我國金融行業(yè)激活民間資本、扶助“三農(nóng)”和小微的重要組成部分，小額貸款公司的地位不可或缺。來自銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月末，全國共有小額貸款公司法人機構(gòu)9074家，全行業(yè)實收資本9478億元，貸款余額10043億元。
不過值得關(guān)注的是，對于目前社會頗為爭議的小額貸款利率上限問題，《通知》并沒有明確說明。只是模糊的描述為“合理確定利率，小額貸款公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續(xù)費、管理費、保證金等，違規(guī)預先扣除的，應當按照扣除后的實際借款金額還款和計算利率。鼓勵小額貸款公司降低貸款利率，降低實體經(jīng)濟融資成本。”
8月20日，最高人民法院發(fā)布《關(guān)于修改<關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定>的決定》，調(diào)整民間借貸利率的司法保護上限，以8月20日全國銀行業(yè)拆借中心發(fā)布的一年期貸款市場報價利率3.85%的4倍計算為例，目前民間借貸利率的司法保護上限為15.4%，相較于過去的24%和36%有較大幅度的下降。
彼時就有市場觀點認為，修訂后的新規(guī)仍將影響借貸體系內(nèi)的不少金融機構(gòu)，這其中就包括小額貸款公司。在中國銀行法學研究會理事肖颯看來，2017年8月4日《關(guān)于進一步加強金融審判工作的若干意見》中提出金融機構(gòu)放貸，超過年化24%部分可調(diào)減，由于當時的司法保護利率就是24%，實踐中，認為金融機構(gòu)放貸起碼不能高于民間借貸利率，換句話說，即便小額貸款公司轉(zhuǎn)正為各方都承認的金融機構(gòu)，在實踐中也很有可能還是逃不開15.4%的魔咒。
03
禁止跨省經(jīng)營
這幾大紅線“不能踩”
由于小額貸款公司有地域化的特點，很多小額貸款公司暗中進行跨地區(qū)放款，已經(jīng)違背監(jiān)管宗旨。《通知》特別提到，應注重服務當?shù)?，小額貸款公司原則上應當在公司住所所屬縣級行政區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務。對于經(jīng)營管理較好、風控能力較強、監(jiān)管評價良好的小額貸款公司，經(jīng)地方金融監(jiān)管部門同意，可以放寬經(jīng)營區(qū)域限制，但不得超出公司住所所屬省級行政區(qū)域。經(jīng)營網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務等另有規(guī)定的除外。
嚴守行為底線，小額貸款公司不得吸收或者變相吸收公眾存款;通過互聯(lián)網(wǎng)平臺或者地方各類交易場所銷售、轉(zhuǎn)讓本公司除不良信貸資產(chǎn)以外的其他信貸資產(chǎn);發(fā)行或者代理銷售理財、信托計劃等資產(chǎn)管理產(chǎn)品;法律法規(guī)、銀保監(jiān)會和地方金融監(jiān)管部門禁止的其他行為。
蘇筱芮對北京商報記者表示，總體來看，《通知》內(nèi)容與此前監(jiān)管釋放過的信號相差不大，市場已有基本預期。小額貸款機構(gòu)歸屬于地方監(jiān)管部門管理，不同地區(qū)本就存在一定的標準差異，疫情期間部分地區(qū)做出的政策調(diào)整，又使這種差異進一步擴大，此次通知的下發(fā)從全國層面來加強存量小貸機構(gòu)的監(jiān)管，統(tǒng)一重要指標口徑，對統(tǒng)籌頂層監(jiān)管，消除地區(qū)監(jiān)管差異具有重要意義，為小額貸款公司支持實體經(jīng)濟發(fā)展營造了優(yōu)良環(huán)境。
《通知》還指出，小額貸款公司貸款不得用于股票、金融衍生品等投資;房地產(chǎn)市場違規(guī)融資;法律法規(guī)、銀保監(jiān)會和地方金融監(jiān)管部門禁止的其他用途。
肖颯強調(diào)稱，以往地方上的小額貸款公司，往往對資金用途睜一只眼閉一只眼，甚至協(xié)助客戶造假，欺騙監(jiān)管機關(guān)的檢查，《通知》強調(diào)，小額貸款公司貸款不得用于股票、金融衍生品等投資，若增加承接類條款，對于小額貸款公司而言更有威懾力。
04
放開與銀行之間合作
應對放貸資金實施專戶管理
經(jīng)濟增速下行壓力不減以及疫情帶來的影響也將導致小額貸款公司不良率攀升，風險陡升。在風險控制方面，《通知》指出，小額貸款公司應當強化資金管理，對放貸資金(含自有資金及外部融入資金)實施專戶管理，所有資金必須進入放貸專戶方可放貸。放貸專戶需具備支撐小額貸款業(yè)務的出入金能力，應當向地方金融監(jiān)管部門報備，并按地方金融監(jiān)管部門要求定期提供放貸專戶運營報告和開戶銀行出具的放貸專戶資金流水明細。
從供給端來看，增量牌照市場已經(jīng)被限制，小額貸款行業(yè)正面臨前所未有的考驗，一位小額貸款從業(yè)人士告訴北京商報記者，在監(jiān)管對小貸行業(yè)進行清理整頓和風險出清后，應給予小額貸款公司的涉農(nóng)、涉微貸款收入更大稅收優(yōu)惠和政策補助，鼓勵小貸公司在“三農(nóng)”和小微貸款領(lǐng)域與其他金融機構(gòu)錯位競爭，不要一刀切，對于部分欠發(fā)達地區(qū)給予更多的融資支持。
《通知》也提到加大支持力度，營造良好環(huán)境，對小額貸款公司予政策上的扶持，鼓勵各地通過風險補償、風險分擔、專項補貼等方式，引導和支持小額貸款公司加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”等領(lǐng)域的信貸支持力度，降低貸款成本，改善金融服務。并且放開了銀行與小額貸款公司之間的合作，《通知》指出，“銀行可以與小額貸款公司依法合規(guī)開展合作，按照平等、自愿、公平、誠實信用原則提供融資。”
“在小貸公司與銀行合作上，文件也做了原則性的明確。小額貸款公司的業(yè)務本源是服務小微企業(yè)和普惠金融業(yè)務，這與銀行將形成互補?？梢灶A見未來小額貸款公司與銀行在聯(lián)合貸款，技術(shù)和流量合作上將進一步加強。”于百程說道。
(岳品瑜 宋亦桐)
