金融市場不差錢，這是央行通過公開市場操作傳遞的信號。
《證券日報(bào)》記者從央行獲悉，在2月3日創(chuàng)記錄單日公開市場操作投放1.2萬億元之后，2月4日央行繼續(xù)充足供應(yīng)流動性，當(dāng)日公開市場操作逆回購?fù)斗刨Y金5000億元，兩日投放流動性累計(jì)達(dá)1.7萬億元。
央行表示，超預(yù)期流動性投放推動貨幣市場和債券市場利率下行，并將進(jìn)一步推動貸款市場利率下行，有利于降低資金成本，緩解企業(yè)特別是小微企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，擴(kuò)大融資規(guī)模，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
值得留意的是，2月3日，央行開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金，其中7天期逆回購中標(biāo)量為9000億元，中標(biāo)利率2.40%，14天期逆回購中標(biāo)量為3000億元，中標(biāo)利率2.55%。7天期、14天期逆回購的中標(biāo)利率較此前均下降了10個(gè)基點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，央行通過公開市場逆回購、中期借貸便利和定向中期借貸便利的操作總量為1.7205萬億元。那么，究竟如何看待此次央行兩日投放流動性累計(jì)達(dá)1.7萬億元?
2月4日，針對央行投放的1.7萬億元流動性和逆回購中標(biāo)利率的下降，東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報(bào)》記者表示，這表明貨幣政策正在對當(dāng)前新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響展開對沖操作，逆周期調(diào)節(jié)在量、價(jià)兩方面同時(shí)發(fā)力，且調(diào)節(jié)力度明顯加大。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，央行公開市場兩日投入1.7萬億元，主要是為了對沖公開市場逆回購到期和金融市場資金集中到期等因素的影響，降低新型冠狀病毒感染的肺炎疫情對銀行體系流動性的沖擊。
潘向東分析，春節(jié)期間公開市場到期的逆回購規(guī)?？傆?jì)達(dá)到1.05萬億元，其中節(jié)前到期8000億元，2月3日當(dāng)日到期2500億元，2月3日央行開展1.2萬億元公開市場逆回購操作，實(shí)際凈投放1500億元;2月4日公開市場有1000億元逆回購到期，因此央行兩日投放流動性累計(jì)達(dá)1.7萬億元，實(shí)際凈投放5500億元;此外2月3日央行公開市場7天期、14天期逆回購的中標(biāo)利率均下降了10個(gè)基點(diǎn)，力度高于市場預(yù)期。
中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對《證券日報(bào)》記者表示，在2月3日股市開市后的兩天內(nèi)，央行通過降低逆回購利率和投放流動性向市場傳達(dá)貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)加碼的信號，一方面是為了在新型冠狀病毒感染的肺炎疫情發(fā)生以后，緩解市場的恐慌情緒;另一方面，受春節(jié)假期的延長、企業(yè)復(fù)工大面積推遲、新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施較為嚴(yán)格、前期央行投放資金到期等因素影響，部分企業(yè)資金鏈承壓，公開市場操作中標(biāo)利率的下降和增加流動性有助于銀行等金融機(jī)構(gòu)降低企業(yè)的融資成本，以及向資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)提供流動性。
針對未來貨幣政策的進(jìn)一步操作，李湛預(yù)計(jì)，央行的貨幣政策調(diào)控節(jié)奏大概率會前置，近期央行可能會通過降息、降準(zhǔn)、增加公開市場操作頻率等方式增加市場流動性。但過于寬松的貨幣政策可能推高CPI，因此貨幣政策的寬松程度還有待觀察。
王青認(rèn)為，本次公開市場利率下調(diào)，預(yù)示著本月20日1年期LPR報(bào)價(jià)恢復(fù)下行幾乎已成定局，預(yù)計(jì)下調(diào)幅度也在10個(gè)基點(diǎn)左右。考慮到此前3次1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度均為5個(gè)基點(diǎn)，這意味著市場化降息過程將會加速。
“此外，在本月20日之前，預(yù)計(jì)央行還會開展例行MLF操作，屆時(shí)MLF招標(biāo)利率也有望下行，政策利率體系將聯(lián)動調(diào)整。這意味著自去年11月5日MLF招標(biāo)利率三年來首次下調(diào)后，政策性降息過程也將持續(xù)。”王青表示。
