明確對(duì)一些金融公司取消外資持股比例限制，并且比原計(jì)劃時(shí)間提前，主要原因是目前我國(guó)一些金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展已經(jīng)比較成熟，具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)，引進(jìn)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)也有助于產(chǎn)生“鲇魚效應(yīng)”，外資股比限制取消后，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)更加豐富，有助于形成良性競(jìng)爭(zhēng)的局面，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持——
我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放再“加碼”。繼7月份國(guó)務(wù)院金融委推出11項(xiàng)金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放政策舉措后，近期，金融業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放舉措又密集推出。10月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)推出細(xì)化措施，明確了取消證券公司、基金管理公司、期貨公司外資股比限制時(shí)點(diǎn)。10月15日舉行的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上正式發(fā)布了國(guó)務(wù)院《關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例〉和〈中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例〉的決定》。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人在發(fā)布會(huì)上表示，正在制定《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》和《外資銀行管理?xiàng)l例》實(shí)施細(xì)則，并將很快推出。
武漢大學(xué)國(guó)際金融法教授、博士生導(dǎo)師李仁真認(rèn)為，上述兩個(gè)條例的修改，以行政法規(guī)形式將擴(kuò)大金融業(yè)開(kāi)放的政策措施固定下來(lái)，標(biāo)志著我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放邁向新征程。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，此輪金融業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放“多管齊下”，正是對(duì)國(guó)務(wù)院金融委11項(xiàng)金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放的政策措施的細(xì)化。在這11項(xiàng)舉措中，開(kāi)放領(lǐng)域涉及銀行、保險(xiǎn)、券商、債市等多個(gè)領(lǐng)域，開(kāi)放時(shí)點(diǎn)前移、準(zhǔn)入限制相較此前再度放寬。此次金融業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放，也向全世界展示我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的堅(jiān)定決心，彰顯“穩(wěn)金融”信心。
開(kāi)放時(shí)點(diǎn)前移
10月11日，證監(jiān)會(huì)表示，自2020年4月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制;自2020年12月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消證券公司外資股比限制。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)定落實(shí)我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的總體部署，積極推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程，扎扎實(shí)實(shí)做好每一項(xiàng)對(duì)外開(kāi)放的具體工作，繼續(xù)依法、合規(guī)、高效地做好合資證券公司、基金管理公司設(shè)立或變更實(shí)際控制人審核工作。
另外，自2020年1月1日起，取消期貨公司外資股比限制，有關(guān)主體可根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《外商投資期貨公司管理辦法》等相關(guān)規(guī)定提交行政許可申請(qǐng)、符合條件的境外投資者持有期貨公司股權(quán)比例可至100%。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，國(guó)務(wù)院金融委11項(xiàng)舉措是中國(guó)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放的重要表現(xiàn)，也體現(xiàn)了推動(dòng)金融領(lǐng)域開(kāi)放的決心。證監(jiān)會(huì)此次明確提前一年放開(kāi)外資對(duì)一些金融公司的股權(quán)比例限制，勢(shì)必吸引更多的外資流入，未來(lái)也會(huì)有更多的外資金融機(jī)構(gòu)愿意進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
除此之外，涉及金融開(kāi)放時(shí)點(diǎn)變化的還包括“人身險(xiǎn)外資股比限制從51%提高至100%的過(guò)渡期，由原定2021年提前到2020年”“放寬外資保險(xiǎn)公司準(zhǔn)入條件，取消30年經(jīng)營(yíng)年限要求”。據(jù)悉，目前外國(guó)保險(xiǎn)公司來(lái)華設(shè)立外資保險(xiǎn)公司需滿足經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)30年以上的要求。銀保監(jiān)會(huì)表示，近年來(lái)，隨著對(duì)外開(kāi)放的深化，大部分入榜《財(cái)富》世界500強(qiáng)的外國(guó)保險(xiǎn)公司都已進(jìn)入中國(guó)，在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)揮了積極作用。取消30年經(jīng)營(yíng)年限要求，為具有經(jīng)營(yíng)特色和專長(zhǎng)但經(jīng)營(yíng)年限不足的外國(guó)保險(xiǎn)公司來(lái)華創(chuàng)造了條件。
有助優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)
銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)涉及銀行保險(xiǎn)等領(lǐng)域的開(kāi)放舉措做出詳細(xì)解讀，開(kāi)放舉措中“允許境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與中資銀行或保險(xiǎn)公司的子公司合資設(shè)立由外方控股的理財(cái)公司”一項(xiàng)，在該負(fù)責(zé)人看來(lái)，“我國(guó)資管市場(chǎng)規(guī)模和發(fā)展?jié)摿薮?，現(xiàn)有資管機(jī)構(gòu)難以完全滿足快速增長(zhǎng)的多元化市場(chǎng)需求。包括理財(cái)子公司在內(nèi)的中資銀行和保險(xiǎn)公司資管機(jī)構(gòu)，與國(guó)際先進(jìn)資管機(jī)構(gòu)相比，多數(shù)成立時(shí)間較短、經(jīng)驗(yàn)較少”。
上述負(fù)責(zé)人表示，“目前，中資銀行、保險(xiǎn)公司與外資先進(jìn)資管機(jī)構(gòu)以業(yè)務(wù)合作為主，允許合資成立外資控股理財(cái)公司，有利于引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的資管實(shí)踐和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)資管業(yè)及資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，有利于發(fā)揮中外資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)各自優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步豐富市場(chǎng)主體和業(yè)務(wù)產(chǎn)品，滿足投資者多元化服務(wù)需求。同時(shí)，現(xiàn)有中資銀行和保險(xiǎn)公司資管子公司可以與其參股的外方理財(cái)公司形成互補(bǔ)，適度錯(cuò)位發(fā)展”。
據(jù)介紹，允許境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與中資銀行或保險(xiǎn)公司的子公司合資設(shè)立由外方控股的理財(cái)公司，前期可采取試點(diǎn)方式，優(yōu)先支持國(guó)外市場(chǎng)公認(rèn)的成熟穩(wěn)健財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入，既可全部募集人民幣資金，也可募集部分外幣長(zhǎng)期資金。
銀保監(jiān)會(huì)表示，在試點(diǎn)過(guò)程中，將更加注重監(jiān)管的專業(yè)性、審慎性、穩(wěn)定性，更加注重事中事后監(jiān)管，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管等方式引導(dǎo)機(jī)構(gòu)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，并及時(shí)總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)研究擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，明確對(duì)一些金融公司取消外資持股比例限制，并且比原計(jì)劃時(shí)間提前，主要的原因是目前我國(guó)一些金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展已經(jīng)比較成熟，具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)，引進(jìn)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)也有助于產(chǎn)生“鲇魚效應(yīng)”，外資股比限制取消后，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)更加豐富，有助于形成良性競(jìng)爭(zhēng)的局面，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，也將推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)更加規(guī)范和成熟。
機(jī)遇大于挑戰(zhàn)
國(guó)務(wù)院金融委在發(fā)布金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放的11項(xiàng)政策舉措時(shí)表示要按照“宜快不宜慢，宜早不宜遲”的原則，傳遞出加快金融業(yè)開(kāi)放步伐的信號(hào)。
信心來(lái)自實(shí)力。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)已成為一個(gè)名副其實(shí)的金融大國(guó)。中資銀行海外業(yè)務(wù)占比不斷提升，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及國(guó)家戰(zhàn)略的支持力度不斷增強(qiáng);大型銀行在世界范圍的布局越來(lái)越廣，我國(guó)已有5家金融機(jī)構(gòu)躋身全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，我國(guó)主要銀行境外資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)了2萬(wàn)億美元。與此同時(shí)，外資銀行在華機(jī)構(gòu)數(shù)量與資產(chǎn)規(guī)模也在不斷提升。
對(duì)于資本市場(chǎng)而言，此次放開(kāi)期貨和證券公司的外資股比限制，有利于提升A股的國(guó)際化水平，我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程將大大提速。中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，隨著外資流入，外資金融機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地市場(chǎng)的廣度和深度提升，也將有利于市場(chǎng)機(jī)制的完善和市場(chǎng)成熟度的提升。
在金融管理部門紛紛出臺(tái)一系列舉措的同時(shí)，作為金融開(kāi)放的前沿陣地，不少自貿(mào)區(qū)推出新一輪政策措施，打造金融開(kāi)放創(chuàng)新高地。
10月9日，天津市人民政府印發(fā)《關(guān)于支持中國(guó)(天津)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新發(fā)展措施》的通知，大幅放寬金融業(yè)外資準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍限制，支持率先開(kāi)展融資租賃外匯配套政策試點(diǎn)。同一天，《中國(guó)(天津)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案》印發(fā)，落實(shí)國(guó)家關(guān)于銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的工作部署，取消或放寬外資股東、股比、經(jīng)營(yíng)年限、業(yè)務(wù)范圍等限制。
同日，濟(jì)南市正式發(fā)布《中國(guó)(山東)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)濟(jì)南片區(qū)金融改革試點(diǎn)實(shí)施方案》，圍繞“吸引外資金融機(jī)構(gòu)集聚、促進(jìn)跨境投融資雙向開(kāi)放、增強(qiáng)金融服務(wù)功能、建立完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系”四方面推出了20項(xiàng)新措施。
外資機(jī)構(gòu)對(duì)此輪金融業(yè)開(kāi)放也表示“非常歡迎”。渣打銀行(中國(guó))有限公司行長(zhǎng)、總裁兼副董事長(zhǎng)張曉蕾表示，渣打銀行是中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放的參與者，也是受益者。中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放是中國(guó)在更高和更深層次對(duì)外開(kāi)放的體現(xiàn)，也是統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、促進(jìn)市場(chǎng)深度融合的重要手段。
張曉蕾說(shuō)，“此次大幅放寬外資銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入，拓展了外資銀行的業(yè)務(wù)范圍，這對(duì)包括渣打在內(nèi)的外資銀行是個(gè)巨大鼓舞，也對(duì)全球金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者傳遞了非常積極的信號(hào)”。(陸 敏)
