“人浮于事、拉幫結(jié)派……”京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東在近期的內(nèi)部會(huì)上痛斥高管，他總結(jié)了四個(gè)詞來形容現(xiàn)在京東組織架構(gòu)上的問題。
“老劉好久沒有發(fā)這么大火了。”一位與會(huì)者向36氪記者說。本次會(huì)議并非小型會(huì)議，參與者包括最高層CXO、事業(yè)群SVP和VP，共有100多人，席間多位高管被點(diǎn)名。
會(huì)后，劉強(qiáng)東按慣例約高層喝酒，席間他安慰高層，今天講的東西點(diǎn)到為止，未來需要各位齊心協(xié)力。
2019年3月，京東披露了2018年Q4財(cái)報(bào)及年報(bào)，這是京東近一年來最好的季度財(cái)報(bào)，活躍用戶數(shù)止跌、Non-GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期、拼購(gòu)業(yè)務(wù)頗有起色，劉強(qiáng)東在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上說：“2019年京東將關(guān)注三件最重要的事情，一是專注拓展低線城市、二是整個(gè)集團(tuán)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型、三是測(cè)試線下商業(yè)模型并快速?gòu)?fù)制。”
不過，在止跌企穩(wěn)背后，京東正醞釀一場(chǎng)組織架構(gòu)的巨變。
京東CHO隆雨調(diào)任，劉強(qiáng)東的又一次“回歸”
多位京東中層及高層員工認(rèn)為，2019年將成為京東近年來，組織架構(gòu)調(diào)整最為劇烈的一年。
近期，京東集團(tuán)CHO(人力資源總監(jiān))隆雨調(diào)任，不再分管人力，但仍負(fù)責(zé)原來的集團(tuán)法務(wù)，以及新增負(fù)責(zé)京東在東南亞等國(guó)際區(qū)域的部分工作。接任者為一位80后、京東第2屆管理培訓(xùn)生，京東有任用管培生的傳統(tǒng)。
一位京東公司人士向36氪記者說：“Rain(隆雨)調(diào)任源自高管團(tuán)隊(duì)輪崗計(jì)劃，旨在推動(dòng)組織變革，這也是Rain的主動(dòng)選擇。”隆雨曾任UT斯達(dá)康的高級(jí)副總裁、全球首席法律總顧問及首席合規(guī)官，后任京東首席人力資源官及首席法律總顧問。同時(shí)隆雨還在京東集團(tuán)投資決策委員會(huì)中，另外5名委員為京東商城CEO徐雷、京東集團(tuán)CFO黃宣德、京東物流CEO王振輝、京東數(shù)科CEO陳生強(qiáng)、京東集團(tuán)首席戰(zhàn)略官廖建文。
“這是劉強(qiáng)東的又一次‘回歸’。”一位參與京東內(nèi)部會(huì)的高管向36氪記者說，CHO隆雨調(diào)任、接任者是一位年輕管培生，這些新變動(dòng)在京東內(nèi)部，被認(rèn)為是公司2019年即將發(fā)生的組織架構(gòu)大調(diào)整的序幕。
劉強(qiáng)東的上一次回歸是在2016年7月，彼時(shí)的標(biāo)志性事件是商城CEO沈皓瑜、集團(tuán)市場(chǎng)副總裁熊青云調(diào)任，劉強(qiáng)東開始重新執(zhí)掌業(yè)務(wù)一線，商城的10位主要高管、集團(tuán)總共18位高管直接向劉強(qiáng)東匯報(bào)。
徐雷、王振輝等高管“臨危受命”，分別擔(dān)起營(yíng)銷和物流的重任。如今此二人均被重用，徐雷任商城CEO，三大事業(yè)群SVP直接向徐雷匯報(bào)，他在京東內(nèi)部主推中臺(tái)策略;王振輝則任獨(dú)立子公司京東物流CEO。
當(dāng)時(shí)的壓力主要來自于阿里的競(jìng)爭(zhēng)，如今除了阿里外，拼 多 多的崛起不可忽視，以及宏觀環(huán)境下行也是新阻力。
不過，與上一次回歸不同的地方在于，劉強(qiáng)東此次“回歸”，更重要的目標(biāo)是組織變革。“老劉已經(jīng)深刻意識(shí)到隨著京東體量變大，組織的問題成為了最大的阻力。”上述京東高管說，例如劉強(qiáng)東在內(nèi)部會(huì)痛斥的“人浮于事”，就說明他意識(shí)到公司里有些崗位是不必要的，造成了組織的臃腫;“拉幫結(jié)派”則是痛斥跨部門推動(dòng)業(yè)務(wù)的難度，已經(jīng)影響了公司業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，這也是大公司的常見病。
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，智氪研究
在資本市場(chǎng)投資者眼中，與多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，京東一直存在管理上的問題，但多年的高速增長(zhǎng)掩蓋了這些問題，早期創(chuàng)業(yè)價(jià)值觀被稀釋，并且缺乏有效的組織約束力是市場(chǎng)最擔(dān)心的事情。
如今劉強(qiáng)東的再次“回歸”，就是要在2019年給組織“做手術(shù)”。如同全球啤酒業(yè)資本巨頭巴西私募基金3G Capital的做法一樣，當(dāng)他們收購(gòu)了幾家歐洲啤酒廠后，發(fā)現(xiàn)很多歐洲員工已經(jīng)進(jìn)入養(yǎng)老狀態(tài)，3G Capital削減了固定薪酬，變成績(jī)效制，并且淘汰那些不愿意做出改變的員工。上個(gè)月，京東也宣布要末位淘汰10%的高管。
不過，劉強(qiáng)東依然認(rèn)為京東不可能永遠(yuǎn)依靠人治，因?yàn)檫@已經(jīng)是一家接近18萬人的公司，應(yīng)該建立一套能夠自我發(fā)展的組織架構(gòu)，并且不斷培養(yǎng)出有戰(zhàn)略思考和自主決策能力的高管，這是他本次組織架構(gòu)調(diào)整的核心目標(biāo)。
拼購(gòu)拉動(dòng)用戶，物流增加利潤(rùn)
在組織大調(diào)整前夕，京東正逐漸走出最低谷，最近一個(gè)季報(bào)是京東近一年來的最佳戰(zhàn)績(jī)。
2018年Q4季報(bào)最大的亮點(diǎn)在于，京東non-GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到0.2%，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期。京東商城(JD Mall)的毛利率增長(zhǎng)了60個(gè)基點(diǎn)，其中38個(gè)基點(diǎn)來自于自營(yíng)業(yè)務(wù)改善，其他來自于廣告利潤(rùn)率提升，以及京東物流毛利率由負(fù)轉(zhuǎn)正。
上個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)的活躍用戶數(shù)，本季度沒有繼續(xù)下跌，環(huán)比增長(zhǎng)6%，基本持平。另外，被市場(chǎng)普遍認(rèn)為受宏觀經(jīng)濟(jì)影響大的自營(yíng)業(yè)務(wù)，減緩情況也得到了控制，自營(yíng)部分實(shí)現(xiàn)1202億人民幣收入，同比增長(zhǎng)20.1%。
京東CFO黃宣德在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，就一般商品類別的表現(xiàn)而言，宏觀環(huán)境的影響并不大。受到影響的是電子產(chǎn)品類別，但京東仍然獲得了兩位數(shù)的增長(zhǎng)率，并且高于行業(yè)個(gè)位數(shù)的平均增長(zhǎng)率。由于中國(guó)政府正在考慮于2019年下半年刺激家電等耐用品行業(yè)，京東亦在積極參與，所以京東自營(yíng)的GMV，可能在2019年下半年有所加速。
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg
另一個(gè)引人眼球的新業(yè)務(wù)，是京東正在推進(jìn)的“拼購(gòu)”，拼 多 多的快速崛起迫使京東加快布局社交電商。京東CEO徐雷表示，拼購(gòu)業(yè)務(wù)的目標(biāo)是進(jìn)入低線城市、吸引女性用戶和激活長(zhǎng)尾商戶。他認(rèn)為服飾是拼購(gòu)業(yè)務(wù)中適合的產(chǎn)品類別之一，因?yàn)榉検歉哳l商品。
雖然都背靠騰訊，但京東做拼購(gòu)業(yè)務(wù)很難比拼 多 多的獲客成本更低，京東的想象力在于產(chǎn)品的交叉銷售，比如把通過拼購(gòu)拉來的低單價(jià)客戶轉(zhuǎn)化為商城的典型客戶，以提高留存率和客單價(jià)?，F(xiàn)階段拼購(gòu)的業(yè)務(wù)量還不大，京東依然依靠微信作為核心拉新渠道，微信仍然貢獻(xiàn)了超過四分之一的新客戶。
受多方面因素影響，京東GMV的下滑趨勢(shì)依然明顯，自2019年開始，京東將不再披露季度GMV數(shù)據(jù)，僅披露年度GMV，新準(zhǔn)則與阿里相同。
京東本季度的另一大核心利潤(rùn)，來源于物流業(yè)務(wù)的資本運(yùn)作。早在2018年，京東就建立了一個(gè)物業(yè)管理集團(tuán)“JDPM”來管理物流和其他房地產(chǎn)資產(chǎn)。2019年2月，JDPM與新加坡政府投資公司(GIC)共同成立了JD Logistics Properties Core Fund。該基金的資本總額超過48億元人民幣，其中京東作為普通合伙人，認(rèn)繳總資本的20%。
在2019年2月27日，京東與該基金簽署了一項(xiàng)協(xié)議，處置資產(chǎn)總值為109億元人民幣的自建物流倉(cāng)庫(kù)，占京東整體倉(cāng)庫(kù)面積的20%，以縮減資產(chǎn)負(fù)債表和回收資本。在此交易中，該基金將通過財(cái)務(wù)杠桿為購(gòu)買籌措資金，而京東將出于經(jīng)營(yíng)目的回租這些物流設(shè)施。這些交易大部分將在2019年完成。
在本季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)中，黃宣德預(yù)計(jì)本交易的內(nèi)部收益率(IRR)將超過17%，京東可以在未來幾年分配這個(gè)經(jīng)常性年度回報(bào)，這可能會(huì)使GAAP下的凈利潤(rùn)率增加0.5%-0.6%。不過該計(jì)劃對(duì)京東的履約費(fèi)用率(fulfillment expense)影響有限，因?yàn)樵摻灰字猩婕暗?50萬平方米自建倉(cāng)庫(kù)，僅占整體倉(cāng)庫(kù)空間的20%左右。
京東2018年Q4自由現(xiàn)金流情況好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)來源：Bloomberg
對(duì)于劉強(qiáng)東來說，亮麗的2018年Q4財(cái)報(bào)是他“回歸”的良好開端。京東現(xiàn)在是中國(guó)第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，離第一和第二還很遠(yuǎn)，新崛起的“追兵”拼 多 多卻越來越近。過去幾年的經(jīng)歷證明，京東還無法四平八穩(wěn)的發(fā)展，只有通過新的組織變革，來尋找適合京東的發(fā)展之道。
花旗銀行對(duì)京東股價(jià)的預(yù)測(cè)。數(shù)據(jù)來源：Citi research
京東估值水平仍處于低位。數(shù)據(jù)來源：Bloomberg
