7月24日，中辦、國辦印發(fā)《關于進一步減輕義務教育階段學生作業(yè)負擔和校外培訓負擔的意見》(以下簡稱“‘雙減’政策”)。該文件出臺后引起社會各界廣泛關注，同時對教育培訓機構(gòu)未來走向產(chǎn)生較大影響。
政策落地后，新東方、好未來以及多家A股教育公司迅速作出回應，7月26日開盤，A股港股教育板塊集體重挫。有券商指出，“雙減”政策落地，宣告學科類培訓機構(gòu)進入漫長的轉(zhuǎn)型調(diào)整期。
上市公司回應
對業(yè)績或產(chǎn)生重大不利影響
7月25日晚，多家A股教育公司發(fā)公告，對“雙減”政策可能帶來的影響作出說明。
豆神教育公告稱，考慮到公司現(xiàn)有大語文學習服務業(yè)務收入占公司營收比例逐年增高，“雙減”政策將對公司營業(yè)收入、利潤產(chǎn)生重大不利影響。
勤上股份表示，公司全資子公司龍文教育主要業(yè)務是為國內(nèi)K12階段的學生進行學科類一對一課外輔導。“鑒于龍文教育占公司的營業(yè)收入和利潤比重已經(jīng)超過50%，教育培訓行業(yè)的巨大政策變化將對公司整體經(jīng)營情況產(chǎn)生重大不利影響。”勤上股份進一步表示，截至6月30日，因并購龍文教育形成的商譽余額達4.43億元，未來存在部分或全額減值的可能。
學大教育公告稱，“雙減”政策將對義務教育階段的培訓業(yè)務帶來較大影響，公司的教培業(yè)務覆蓋K12階段全學科、全學段、全品類。2020年年報顯示，學大教育的“一對一輔導”服務費收入達11.84億元，占總收入比重50%左右。
科德教育披露，由于公司K12課外培訓業(yè)務占比較小，因此“雙減”政策對公司整體經(jīng)營業(yè)績影響較小。同時，公司表示將配合“雙減”政策落地，進一步合規(guī)經(jīng)營，把該部分業(yè)務的影響減至最低。
對于“雙減”政策，也有公司表示不會對公司造成任何影響。華媒控股稱，公司旗下教育業(yè)務主要為職業(yè)教育和學前教育，未經(jīng)營學科類培訓業(yè)務，因此“雙減”政策不會對公司的經(jīng)營情況和財務狀況產(chǎn)生重大影響。中公教育表示，未開展K12階段的學科類校外培訓業(yè)務，對公司主營業(yè)務不存在重大影響。
股價連遭暴跌
知名機構(gòu)紛紛大幅“砍價”
今年以來，監(jiān)管層對校外培訓機構(gòu)頻頻出手。今年年初，教育部部長陳寶生表示，要“大力度治理整頓校外培訓機構(gòu)”。4月，高途課堂、學而思、新東方在線、高思等校外培訓機構(gòu)因存在價格違法、虛假宣傳等問題遭到市場監(jiān)管局的頂格處罰。5月，中央深改委審議通過《關于進一步減輕義務教育階段學生作業(yè)負擔和校外培訓負擔的意見》。6月，教育部宣布成立校外教育培訓監(jiān)管司。
金融投資報記者注意到，今年以來，隨著相關政策的密集出臺和對教培行業(yè)的強監(jiān)管，教培行業(yè)上市公司股價遭遇重挫。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截止7月23日，美股教培三巨頭高途集團、好未來、新東方股價累計跌去 93.19%、91.61%、84.23%;港股教育板塊也大幅下跌，思考樂教育、卓越集團教育跌幅為80.15%、63.75%，新東方、新東方在線跌幅均達78%;A股教育板塊也普遍下跌，學大教育、豆神教育、科德教育、昂立教育分別 下 跌 53.64% 、 47.95% 、39.65%、29.14%。
7月26日，港股和A股教育板塊集體跳水。A股方面，豆神教育、勤上股份、學大教育跌停，科德教育、傳智教育、凱文教育等跌超9%;港股教育板塊也現(xiàn)暴跌，思考樂教育跌45%，新東方跌近40%，卓越教育集團、新東方在線跌超25%。
在教育類上市公司股價全線暴跌的同時，機構(gòu)紛紛大幅調(diào)低教育股目標價，并建議其向素質(zhì)教育、職業(yè)教育以及教育科技等方向轉(zhuǎn)型。
中金公司認為，此次教培行業(yè)的規(guī)范管理嚴格程度史無前例。下調(diào)新東方美股目標價53%至9.2美元，下調(diào)好未來目標價67%至29美元，下調(diào)新東方港股目標價70%至12.2港元，下調(diào)有道目標價15%至29美元。摩根大通將新東方目標價從19美元下調(diào)至3.5美元;將好未來目標價從70美元下調(diào)至7.6美元，將高途目標價從37美元下調(diào)至3.5美元。
中信證券發(fā)布研報稱，建議培訓機構(gòu)盡早轉(zhuǎn)型甚至轉(zhuǎn)行。中信證券指出，未來K9學科類培訓機構(gòu)或?qū)⑦M入長時間強監(jiān)管時代，已上市的機構(gòu)或面臨退市或剝離學科類業(yè)務風險。
暑期班仍在開
等待具體細則出臺
資本市場風聲鶴唳，線下培訓機構(gòu)也在承壓。
金融投資報記者從成都多家校外教培機構(gòu)獲悉，暑期培訓班仍在正常上課。“畢竟家長之前都交了錢，也要保障他們的利益。”成都學而思培優(yōu)一位老師告訴金融投資報記者。同時，學而思仍可繼續(xù)報名。成都王女士向記者透露，“我獲知的情況是，目前可以繼續(xù)報名，即使后面有啥變動，學費隨時退，沒有影響。”金融投資報記者為此致電學而思北京總部，一位工作人員表示，“文件出來后，我們會嚴格貫徹執(zhí)行相關規(guī)定與要求，依法合規(guī)經(jīng)營。目前正在等進一步通知和具體實施規(guī)則出臺。”
較之機構(gòu)的謹慎態(tài)度，相關從業(yè)人員要焦慮得多。
高途教育一位分銷商張林表示，“我們和高途教育是合作關系，幫他們售課，推薦課程等。除了像我們這樣的分銷商，還有不少老師賣課，給家長營銷。文件出臺后，我估計至少有一半人面臨新的就業(yè)選擇。”
一位不愿透露任職機構(gòu)的教培老師也表示，“從三月份起，一直就有各種消息流傳，好幾個年輕同事在準備公務員和教師考試。上周文件出臺后，我?guī)滋於紱]睡好，不知道今后該怎么辦?”
站上十字路口
教培行業(yè)被逼轉(zhuǎn)型
金融投資報記者注意到，目前已有不少機構(gòu)已開啟轉(zhuǎn)型步伐。
如高途剛剛啟用了新的官網(wǎng)域名，新版官網(wǎng)中包含語言培訓、從業(yè)考試、大學生考試和出國留學四大業(yè)務。不難看出，高途試圖摘掉K12在線教育公司的標簽，轉(zhuǎn)為職業(yè)教育業(yè)務。
同時，作業(yè)幫、好未來、網(wǎng)易有道、字節(jié)跳動紛紛上線成人教育業(yè)務。
素質(zhì)教育則是另外一個切入口。據(jù)了解，瑞思教育和精銳教育都選擇了素質(zhì)教育轉(zhuǎn)型方向，推出素質(zhì)教育的子品牌;而好未來原本的“勵步英語”已經(jīng)更名為“勵步”，推出英文戲劇、口才、美育等素質(zhì)教育產(chǎn)品。
同時，猿輔導、掌門教育和網(wǎng)易有道等在內(nèi)的多家在線教育機構(gòu)也將線上課程拓展至美術課、寫字課、圍棋課等素質(zhì)教育品類，淡化原有的學科培訓標簽。
“如果是原本就有職業(yè)教育素質(zhì)教育基礎、實力雄厚的培訓機構(gòu)，轉(zhuǎn)型應該問題不大;但如果一直是單一的學科類教學，轉(zhuǎn)型就比較困難。在我們看來，就是一場即將到來的行業(yè)深度洗牌。”一位不愿透露身份的業(yè)內(nèi)人士表示。
“教育是一個長期的、系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，不應該成為資本爭相下注的目標。未來，這個龐大的校外教培產(chǎn)業(yè)將走向合法化、規(guī)范化發(fā)展，回歸教育本位。”該業(yè)內(nèi)人士表示。(本報記者 劉敏 梅婧)
