2021年A股的下半場，注定是精彩的。與“茅指數(shù)”持續(xù)下跌不同的是，成長性題材股成為A股最靚的仔，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度超越上證指數(shù)，特別是科技成長股已經(jīng)有取代權(quán)重大藍籌引領(lǐng)市場熱點的強烈預(yù)期。多位行業(yè)人士認為，下半年市場大概率將繼續(xù)震蕩，沒有單邊大幅度的牛市或者是單邊大幅度的熊市的基礎(chǔ)。投資上，一方面需要防范下半年市場波動的風(fēng)險;另外一方面下半年優(yōu)質(zhì)個股即將迎來估值切換，對于業(yè)績確定性高，并且具有長期成長潛力的優(yōu)質(zhì)個股，會迎來更好的投資機會。對于下半年的投資主線，將繼續(xù)聚焦科技股，芯片、新能源等強勢科技股。
A人工智能高歌猛進
人工智能產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)的快速發(fā)展，離不開國家的高度重視，從2016年起進入國家戰(zhàn)略地位，近年來國家相繼出臺一系列人工智能相關(guān)政策，鼓勵人工智能發(fā)展。分析人士指出，中國人工智能技術(shù)正在快速應(yīng)用在產(chǎn)業(yè)中，有望為中國高端制造提供換道超車的機會，并推動數(shù)萬億數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
2021世界人工智能大會(WAIC)在上海成功舉辦，華為成為最受關(guān)注的企業(yè)。華安證券尹沿技認為，世界人工智能大會持續(xù)受到產(chǎn)業(yè)界的關(guān)注，AI正逐漸從技術(shù)探索走向行業(yè)落地，重點關(guān)注AI+教育、自動駕駛、隱私計算三大應(yīng)用場景。AI+教育方面，從需求側(cè)來看，伴隨校外培訓(xùn)監(jiān)管趨嚴(yán)，校內(nèi)依靠信息化技術(shù)實現(xiàn)課堂教學(xué)的提質(zhì)增效成為剛需;從供給側(cè)來看，伴隨OCR識別技術(shù)、知識圖譜等感知和認知智能技術(shù)的發(fā)展，人工智能可以基于學(xué)生的過程數(shù)據(jù)，繪制個性化的知識圖譜，真正實現(xiàn)因材施教。自動駕駛方面，認為今年有望成為L2+自動駕駛的元年，未來汽車智能化的趨勢將越發(fā)明顯，有望支撐智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)和自動駕駛?cè)笄|賽道。隱私計算方面，數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)和共享的隱私安全將成為下一個行業(yè)發(fā)展的熱點，以聯(lián)邦學(xué)習(xí)、多方安全計算(MPC)為主的隱私計算技術(shù)將成為各家企業(yè)未來布局的方向。建議重點關(guān)注智能汽車方面的中科創(chuàng)達、德賽西威、道通科技、銳明技術(shù)、千方科技，工業(yè)軟件方面的中望軟件、霍萊沃、中控技術(shù)、用友網(wǎng)絡(luò)、盈建科，人工智能方面的科大訊飛、大華股份、海康威視、虹軟科技等。
在自動駕駛方面，東吳證券分析師黃細理看好“5G/AI技術(shù)進步+特斯拉催化”帶來的新一輪自動駕駛行情，他指出汽車由分布式架構(gòu)向域控制/中央集中式架構(gòu)方向發(fā)展的過程中，AI芯片作為計算的載體逐漸成為智能汽車時代的核心。集成更多AI單元是智能芯片技術(shù)發(fā)展大趨勢，AI芯片通過添加神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)單元實現(xiàn)AI運算的更高效。經(jīng)測算，我國汽車AI芯片市場規(guī)模由2019年的9億美元提升到2025年的92億美元，復(fù)合增速45.0%;到2030年將達181億美元，十年復(fù)合增速28.8%。
潛力股精選
全志科技（300458）
公司智能車載產(chǎn)品穩(wěn)定增長，未來有望進一步提升。公司持續(xù)深耕AIoT(人工智能物聯(lián)網(wǎng))領(lǐng)域，在產(chǎn)品類型、應(yīng)用領(lǐng)域及客戶類型等方面多元化穩(wěn)步推進。公司智能車載產(chǎn)品覆蓋多媒體、智能儀表、智能后視鏡、智能輔助駕駛等應(yīng)用。安信證券認為，隨著智能車載市場空間逐步擴容，芯片產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。根據(jù)公司公告，在前裝市場，SoC及PMU芯片已實現(xiàn)量產(chǎn)，T系列車規(guī)級產(chǎn)品大批量上市，已在長安、上汽、一汽等多個品牌實現(xiàn)應(yīng)用;在后裝市場，公司不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)提供低成本高性能的解決方案，已成為市場主流供應(yīng)商。隨著汽車電子的加速發(fā)展和智能駕駛等車載應(yīng)用的逐漸普及，公司業(yè)績有望獲得進一步增長。
科大訊飛（002230）
公司進入紅利兌現(xiàn)期，“平臺+賽道”推進AI在重點場景落地。公司是國內(nèi)智能語音和人工智能龍頭，引領(lǐng)國內(nèi)AI技術(shù)進入和產(chǎn)業(yè)落地。天風(fēng)證券指出，2018年開始公司進入AI2.0發(fā)展階段，進入技術(shù)紅利兌現(xiàn)期，以“平臺+賽道”模式，推動AI技術(shù)在教育、醫(yī)療、政法等多行業(yè)落地應(yīng)用，形成多領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣。公司近年業(yè)績快速增長，2020利潤增速創(chuàng)近十年新高，人均創(chuàng)收、人均創(chuàng)利等多指標(biāo)佐證高質(zhì)量發(fā)展。2021年4月，公司公告定增預(yù)案，董事長大筆認購17.5-23.5億元，彰顯信心。公司AI核心技術(shù)全球領(lǐng)先，參與制定多項國家與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，感知、認知技術(shù)屢獲國際大獎。公司通過訊飛開放平臺將自身AI技術(shù)賦能開發(fā)者，構(gòu)建AIOT開發(fā)生態(tài)。
?？低暎?02415）
公司是以視頻技術(shù)為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)聚焦于綜合安防、大數(shù)據(jù)服務(wù)和智慧業(yè)務(wù)。經(jīng)過二十年視頻技術(shù)領(lǐng)域深耕，通過構(gòu)建開放合作生態(tài)，為公共服務(wù)領(lǐng)域用戶、企事業(yè)用戶和中小企業(yè)用戶提供服務(wù)。國信證券指出，隨著公司感知平臺、數(shù)據(jù)平臺和應(yīng)用平臺的積累沉淀，毫米波、遠紅外、X光、聲波等感知技術(shù)的加入，公司將進入又一個增長新周期。在場景重構(gòu)過程中，由于安防領(lǐng)域在預(yù)防、監(jiān)控及后處理的一體化發(fā)展趨勢以及智慧城市、政企數(shù)字化等需求推動下，數(shù)字智能化場景在各行業(yè)橫向鋪開，形成新一輪的增長空間。
瑞芯微（603893）
公司產(chǎn)品的重點應(yīng)用領(lǐng)域是AIoT(人工智能物聯(lián)網(wǎng))，為客戶提供智能應(yīng)用處理器芯片、電源管理芯片及其他芯片。公司產(chǎn)品還應(yīng)用于人工智能視覺處理、智能語音、手機快充等。2021年公司主銷產(chǎn)品的客戶訂單增加，目前產(chǎn)品供不應(yīng)求，實現(xiàn)了上半年主營銷售收入達到歷史新高。華西證券認為，公司身處處理環(huán)節(jié)是AIoT時代最強有力的抓手，也勢必將享有AIoT時代大發(fā)展帶來的行業(yè)快速增長的爆炸式紅利。另外，經(jīng)過多年的投入和布局，公司具有數(shù)量眾多的客戶，由于從處理器平臺到產(chǎn)品方案需要下游方案商針對終端具體應(yīng)用進行再次開發(fā)，所需要周期較長，因此公司下游客戶轉(zhuǎn)換產(chǎn)品平臺需要較高的投入和時間成本，也就形成了客戶粘性和強生態(tài)。
虹軟科技（688088）
公司是國內(nèi)視覺AI領(lǐng)軍企業(yè)，成立至今27年始終專注于計算機視覺算法，為數(shù)碼相機/智能手機/智能汽車/物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域進行賦能。華安證券指出，虹軟科技提供的算法具有全球競爭力，TOP5的安卓手機廠商都是公司客戶。公司碩博占比高達65%，綜合毛利始終維持在90%左右。目前虹軟處在戰(zhàn)略窗口期，堅持研發(fā)高投入，近5年維持在30%以上。公司基于AI算法的“1+2+N”的戰(zhàn)略布局清晰，即鞏固在智能手機影像算法行業(yè)的領(lǐng)先地位;圍繞手機拓展屏下業(yè)務(wù)，技術(shù)外延切入智能汽車賽道，從而打造公司的第二增長曲線;基于公司現(xiàn)有的視覺AI技術(shù)，多方向探索業(yè)務(wù)可能性，賦能公司長期發(fā)展。公司智能手機業(yè)務(wù)從2016年的1.74億元，上升至2020年的5.99億元，CAGR達36%。
歐比特（300053）
公司近年加強人工智能領(lǐng)域研究與投入，在人工智能深度學(xué)習(xí)、訓(xùn)練與推理方面，不斷進化學(xué)習(xí)算法，能夠滿足計算量大、實時性要求高，云、邊或端側(cè)都可實施的需求。針對不同場景、多要素的遙感應(yīng)用場景，設(shè)計遙感專用算法模型，打造遙感智能化處理平臺。將計算資源、數(shù)據(jù)資源、算法管理、數(shù)據(jù)管理、服務(wù)需求等遙感產(chǎn)業(yè)要素集中到一個智能化處理平臺，可以融合多元數(shù)據(jù)資源，提供在線AI分析、管理等多層次服務(wù)，滿足海量遙感影像AI處理的需求。歐比特與ARM公司展開深度合作，基于ARM架構(gòu)打造人工智能芯片玉龍810A/C已經(jīng)開始排隊量產(chǎn)，其中810C可以應(yīng)用于目前最緊缺的汽車電子領(lǐng)域。
B新能源帶量突破
我國已經(jīng)正式宣布力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和，這也是中國基于推動構(gòu)建人類命運共同體的責(zé)任擔(dān)當(dāng)和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求作出的重大戰(zhàn)略決策。新能源興起是碳達峰、碳中和下主要的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，以光伏、風(fēng)電、水電、電動汽車等為代表的產(chǎn)業(yè)正在成為驅(qū)動經(jīng)濟的重要新動能。
日前，國家能源局下發(fā)《關(guān)于組織申報整縣(市、區(qū))屋頂分布式光伏開發(fā)試點方案的通知》。東吳證券分析師曾朵紅認為，中國、歐洲和美國對碳排放的重視和承諾，都將加快光伏從輔助能源到主力能源的進程;但硅料突破20萬帶來的成本壓力使得3月開始的產(chǎn)業(yè)鏈博弈7月持續(xù)，SNEC會議后對今年需求有下修，隨后發(fā)改委發(fā)布21年新能源指導(dǎo)電價，完全對標(biāo)脫硫脫硝電價大超預(yù)期，推進屋頂分布式光伏也體現(xiàn)政策支持，硅料價格見頂，中期光伏需求更為樂觀，預(yù)計2021年裝機150-170GW，同增25%左右，22年有望超35%+增長，看好光伏優(yōu)質(zhì)龍頭成長性。
在新能源車行業(yè)，“電池荒”在加劇，鋰電池成為市場追逐的熱點。寧德時代5月發(fā)布的投資者調(diào)研紀(jì)要指出，供應(yīng)鏈資源緊缺和本地化供應(yīng)不足是公司急需解決的問題之一。另一家電池廠商億緯鋰能也在公告中披露，公司現(xiàn)有場地及生產(chǎn)線已滿負荷運轉(zhuǎn)，但近一年仍將供不應(yīng)求。造成“電池荒”的原因基本與“芯片荒”如出一轍，主要源自于新能源汽車產(chǎn)銷的快速增長，而相應(yīng)的產(chǎn)能卻沒能跟上。今年，除了新勢力繼續(xù)高歌猛進，越來越多的傳統(tǒng)汽車廠商以及科技公司也加入了戰(zhàn)局，可以說是又掀起了一輪造車熱。今年1-6月我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成121.5萬輛和120.6萬輛，同比均增長2倍，上半年的累計銷量已與2019年全年水平持平，到7月底累計銷量有望超過2020年全年的銷量。
短期內(nèi)光伏組件開工率暫時還是維持在較低迷的水平，后續(xù)走勢端看中上游的價格變化。太平洋證券分析師張文臣建議組件一體化公司關(guān)注隆基股份、晶澳科技等，硅料關(guān)注通威股份等，硅片關(guān)注中環(huán)股份、京運通、上機數(shù)控等，逆變器關(guān)注陽光電源等，光伏玻璃關(guān)注福萊特等，膠膜關(guān)注福斯特、海優(yōu)新材等。
潛力股精選
寧德時代（300750）
東吳證券指出，寧德時代目前國內(nèi)份額50%左右，海外市場20年開始放量，今年以來，公司與一線車企合作再度深化。僅1年寧德時代已成為特斯拉重要供應(yīng)商，全球份額快速提升。2020年2月，公司與特斯拉簽訂供貨協(xié)議。今年6月8日續(xù)簽4年戰(zhàn)略協(xié)議，公司獲全面認可，或突破海外工廠。本次協(xié)議供應(yīng)時間為2022年1月至2025年，長達4年，較此前兩年期協(xié)議明顯延長。寧德或進一步打開特斯拉全球市場，成特斯拉全球主供。長期看，東吳證券預(yù)計寧德時代在國內(nèi)份額45%以上，海外份額25%以上，全球份額超30%。預(yù)計公司2025年出貨400-500gwh，較2020年增長近10倍。
中環(huán)股份（002129）
公司210硅片引領(lǐng)行業(yè)向大尺寸轉(zhuǎn)型，下游需求快速提升，210硅片為公司業(yè)績提供穩(wěn)定支撐。國盛證券認為，中環(huán)股份于2019年正式推出210大尺寸硅片，增大硅片尺寸后，一方面可以帶來各生產(chǎn)環(huán)節(jié)非硅成本的下降，另一方面可以大幅提升組件功率，帶來BOS成本的下降，最終實現(xiàn)光伏度電成本的降低。進入2021年以來，針對210高功率組件的產(chǎn)業(yè)鏈配套逐步完善，各家組件企業(yè)也將產(chǎn)品研發(fā)重心轉(zhuǎn)移到210組件，使得210組件下游關(guān)注度快速提升。同時，TCL入主優(yōu)化公司治理，員工激勵落地，實現(xiàn)公司、員工、股東利益綁定，發(fā)展目標(biāo)一致型，推動公司在光伏+半導(dǎo)體雙賽道高速發(fā)展。
陽光電源（300274）
公司逆變器業(yè)務(wù)龍頭地位穩(wěn)固、收入翻番，儲能業(yè)務(wù)高速增長。中銀證券指出，光伏逆變器方面，2020年公司大力推進全球化品牌戰(zhàn)略，深耕重點細分市場，穩(wěn)固并加大歐洲、美洲市場布局力度，搶抓更多新興市場的機會，充分發(fā)揮全球營銷、服務(wù)及供應(yīng)鏈優(yōu)勢，全球競爭力及影響力持續(xù)提升，光伏逆變器全球發(fā)貨量增長至35GW，其中國內(nèi)13GW，海外22GW，全球市占率27%左右。全年公司光伏逆變器確認銷量同比增長104%至33.5GW，實現(xiàn)收入75.15億元，同比增長106%，毛利率同比提升0.31個百分點至35.03%。公司儲能業(yè)務(wù)高速增長，2020年公司儲能系統(tǒng)全球發(fā)貨800MWh，全年儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入11.69億元，同比增長115%。
隆基股份（601012）
公司為光伏單晶一體化龍頭。國海證券指出，根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2020年單晶市場份額占比已上升至90.2%，較2019年提升超20個百分點。公司作為全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的單晶光伏制造企業(yè)，2020年單晶硅片和組件出貨量均位列全球第一，其中組件的全球市占率約為19%，較2019年大幅提升11個百分點。另外，公司正加快單晶產(chǎn)能投產(chǎn)進度，以鞏固規(guī)模優(yōu)勢，計劃至2021年底單晶硅片年產(chǎn)能達到105GW，同比增長23.5%;單晶電池達到38GW，同比增長26.7%;單晶組件達到65GW，同比增長30%。同時，公司為保持成本領(lǐng)先、技術(shù)領(lǐng)先的優(yōu)勢，持續(xù)加大研發(fā)投入，公司2020年、2021Q1研發(fā)費用分別為5、1.5億元，同比增長64.1%、95.7%。
晶澳科技（002459）
公司是光伏垂直一體化龍頭，生產(chǎn)環(huán)節(jié)覆蓋硅片到組件，19年“回A”后，公司進入快速發(fā)展期，加速產(chǎn)能擴張節(jié)奏，通過成本和技術(shù)的優(yōu)勢，公司組件出貨穩(wěn)居業(yè)內(nèi)前三。萬聯(lián)證券看好公司一體化企業(yè)盈利能力，經(jīng)驗和規(guī)模壁壘下未來格局向好：與專業(yè)組件廠相比，通過硅片到組件整合、壓縮成本，一體化企業(yè)具有0.04-0.12元的單瓦成本優(yōu)勢。他們認為，一體化企業(yè)的盈利能力優(yōu)勢將在平價時代充分顯現(xiàn)，同時，一體化企業(yè)能避免硅片、電池等細分領(lǐng)域的低景氣周期，盈利穩(wěn)定性更高。此外，一體化企業(yè)擁有較強的經(jīng)驗和規(guī)模壁壘，15年以上的行業(yè)積淀疊加5-10億/GW的投資額，新進入者很難形成后發(fā)優(yōu)勢，隨著未來行業(yè)擴產(chǎn)加快，一體化競爭格局將優(yōu)于其他領(lǐng)域。
通威股份（600438）
硅料價格上漲貢獻業(yè)績，公司率先投產(chǎn)享受高價格并提升市占率。由于2021年硅料供應(yīng)緊張，多晶硅價格由年初的84元/kg上漲至206元/kg，較高的硅料價格貢獻豐厚利潤。開源證券認為，目前硅料價格已經(jīng)趨于平穩(wěn)，預(yù)計2021年處于相對較高位置，依然為硅料企業(yè)貢獻優(yōu)厚業(yè)績。目前公司硅料單位成本處于行業(yè)最低水平，盈利優(yōu)于同業(yè)。繼2021四季度保山一期和樂山一期硅料產(chǎn)能投放，此次公司再次投建20萬噸產(chǎn)能，預(yù)計將有效緩解目前硅料緊缺狀況，且率先投放的產(chǎn)能優(yōu)先享受較高價格，有效帶來業(yè)績支撐提高市占率。目前公司電池環(huán)節(jié)處于微利狀態(tài)，難以有效貢獻業(yè)績，但隨著近期博弈結(jié)束，排產(chǎn)環(huán)比回升，電池環(huán)節(jié)盈利有望復(fù)蘇。
C數(shù)字貨幣多點開花
2021年上半年A股數(shù)字貨幣的行情如過山車，其中受虛擬貨幣的影響最大。6月底有關(guān)部門已對虛擬幣采取一定限制措施，并指出虛擬貨幣交易炒作活動擾亂經(jīng)濟金融正常秩序。7月8日，國新辦舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，中國人民銀行副行長范一飛在會上表示，要大力推進央行數(shù)字貨幣，努力通過業(yè)務(wù)、技術(shù)和政策設(shè)計，確保數(shù)字人民幣體系對這些宏觀方面的影響降到最低，繼續(xù)擴大試點面，加大試點范圍。
據(jù)了解，央行數(shù)字貨幣可以分為兩種，一種是批發(fā)型央行貨幣，主要是面向商業(yè)銀行等機構(gòu)類主體發(fā)行，多用于大額結(jié)算;另一種是零售型央行貨幣，主要是面向公眾發(fā)行，可以用于日常交易。大多數(shù)研究認為，批發(fā)型央行數(shù)字貨幣不會對現(xiàn)有金融體系帶來影響。對零售型央行數(shù)字貨幣的認識分歧比較大，零售型央行數(shù)字貨幣會不會引發(fā)金融脫媒、會不會削弱貨幣政策、會不會加劇銀行擠提等，爭論比較集中。
華西證券指出，單就數(shù)字貨幣場景而言，2021年來看數(shù)字人民幣試點進程仍在加速，產(chǎn)業(yè)變化或發(fā)生得比預(yù)期更快。據(jù)上證報報道，六大國有銀行已經(jīng)開始推廣數(shù)字人民幣(數(shù)字貨幣)錢包。在國有銀行營業(yè)網(wǎng)點中，客戶可以自由申請白名單，在央行數(shù)字人民幣APP中以設(shè)立銀行子錢包方式參與測試。同時，當(dāng)前越來越多的應(yīng)用場景已經(jīng)開始接納數(shù)字人民幣，不僅有京東、美團、B站這樣的互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺，還有上海地鐵里的黑拾自動販賣機以及徐家匯匯金百貨這樣的實體購物中心。
銀行IT存在較大的改造需求，系統(tǒng)、終端和加密安全供應(yīng)商受益。太平洋證券分析師曹佩指出，數(shù)字貨幣的發(fā)行，首先影響的是銀行IT系統(tǒng)的改造，包括支付清算、核心業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理等系統(tǒng)模塊;其次是POS機、ATM等金融終端的改造;以及安全加密的需求，發(fā)行和交易環(huán)節(jié)需要加密認證。長期來看，將會帶來商業(yè)模式的變革。建議重點關(guān)注宇信科技、拉卡拉、新國都、長亮科技、優(yōu)博訊、廣電運通、新大陸。
潛力股精選
科藍軟件（300663）
公司是一家國內(nèi)領(lǐng)先的銀行IT解決方案供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)是向以銀行為主的金融機構(gòu)提供軟件產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)和技術(shù)服務(wù)，可為銀行等金融行業(yè)企業(yè)提供IT咨詢、規(guī)劃、建設(shè)、營運、產(chǎn)品創(chuàng)新以及市場營銷等一攬子解決方案。國盛證券認為，公司在數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)方面及與華為、特別是華為鴻蒙合作，是華為核心ISV合作伙伴，生態(tài)方面已建立較為廣泛、深入的合作。公司近期業(yè)績增長穩(wěn)定佐證線上化領(lǐng)軍地位，數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化及數(shù)字貨幣推進將加速成長。同時，在IT基礎(chǔ)設(shè)施的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)趨勢下，公司數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品在知識產(chǎn)權(quán)和性能方面優(yōu)勢突出，有望享受百億級市場的國產(chǎn)化紅利。
神州信息（000555）
公司作為金融科技全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)商，擁有三十余年行業(yè)信息化建設(shè)經(jīng)驗，是國內(nèi)信息化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和數(shù)字中國的踐行者。萬聯(lián)證券指出，在金融信創(chuàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司的分布式核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)在近期入圍了工業(yè)和信息化部“2020信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新解決方案典型案例”;金融信創(chuàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及服務(wù)也中標(biāo)、簽約多個國有大行及保險機構(gòu);在場景金融領(lǐng)域，公司的銀農(nóng)直連項目簽約超1億，同比增長超8倍，其中和某國有大行簽約的銀農(nóng)直連項目達2808萬元;公司的銀稅互動平臺也接入了廣發(fā)銀行、重慶富民銀行等銀行總、分行;此外，公司的數(shù)字人民幣相關(guān)領(lǐng)域服務(wù)了10余家金融機構(gòu)，持續(xù)推動實現(xiàn)數(shù)字錢包功能落地。
新大陸（000997）
公司聚焦條碼識別和電子支付兩個領(lǐng)域，通過內(nèi)部整合資源和外延并購擴展兩條路徑，實現(xiàn)從硬件提供商到系統(tǒng)方案提供商，從業(yè)務(wù)運營合作方到數(shù)據(jù)運營合作方轉(zhuǎn)變。東興證券指出，公司廣電運通業(yè)務(wù)保持良性發(fā)展，支付服務(wù)業(yè)務(wù)交易量進入穩(wěn)定增長階段。公司目前存量服務(wù)商戶超過850萬戶，6月日均交易筆數(shù)超過400萬筆，7月單日交易流水峰值突破50億元。同時，公司電子支付設(shè)備或助力數(shù)字貨幣落地。央行計劃推出官方數(shù)字貨幣DCEP，實現(xiàn)離線、匿名支付服務(wù)，將帶來支付系統(tǒng)的升級改造。公司受益于電子支付設(shè)備、信息識別設(shè)備業(yè)務(wù)方面積累的技術(shù)和經(jīng)驗，或?qū)⒅?shù)字貨幣落地，迎來巨大需求。
信安世紀(jì)（688201）
公司主要為金融、政府和大中型企業(yè)提供以密碼技術(shù)為基礎(chǔ)支撐的信息安全產(chǎn)品和解決方案。在金融信息安全領(lǐng)域，公司憑借技術(shù)優(yōu)勢，積累了大量優(yōu)質(zhì)而廣泛的高端客戶資源，包括人民銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、北京銀行等超過200家城市、農(nóng)村商業(yè)銀行和超過30家外資和中國臺資銀行，金融客戶貢獻收入占比超60%。天風(fēng)證券指出，信安世紀(jì)作為國內(nèi)領(lǐng)先的金融加密產(chǎn)品和解決方案提供商，長期受益于整體信息安全行業(yè)規(guī)模不斷增大，中期受益于移動安全、云安全和物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興安全需求的增加，短期則有望深度受益金融信創(chuàng)和數(shù)字人民幣的加速推廣，整體業(yè)務(wù)有望保持，速增長態(tài)勢。
紫光國微（002049）
公司作為中國特種IC、安全IC、FPGA三大賽道龍頭企業(yè)，目前受益特種IC下游高景氣公司實現(xiàn)快速增長。光大證券指出，短期看公司在特種IC下游高景氣下將保持持續(xù)高增長，長期看公司不斷發(fā)力高端智能卡芯片市場，F(xiàn)PGA業(yè)務(wù)國產(chǎn)替代空間巨大且公司技術(shù)實力處于國內(nèi)領(lǐng)先位置，看好紫光國微未來廣闊的發(fā)展空間。其中，新一代的大規(guī)?？删幊唐骷﨔PGA系列產(chǎn)品已經(jīng)研制完成，該產(chǎn)品的市場前景巨大，是用戶國產(chǎn)化率提升的核心器件之一，該產(chǎn)品的順利推出將進一步強化公司在該產(chǎn)品領(lǐng)域的龍頭地位。公司在2020年新增116個新產(chǎn)品立項，新增67款可銷售產(chǎn)品，為后續(xù)發(fā)展提供了巨大的動力。
廣電運通（002152）
公司是國有控股的高科技上市企業(yè)，主營業(yè)務(wù)覆蓋智能金融、交通出行、公共安全、政務(wù)便民以及大文旅、新零售等領(lǐng)域。萬聯(lián)證券指出，司已擁有一套完全自主知識產(chǎn)權(quán)的智慧網(wǎng)點全棧信創(chuàng)解決方案，方案覆蓋從核心部件到關(guān)鍵模塊、從終端設(shè)備到操作系統(tǒng)、從應(yīng)用平臺到IT基礎(chǔ)服務(wù)，可以全面實現(xiàn)安全自主可控。同時，布了企業(yè)級區(qū)塊鏈技術(shù)平臺運通數(shù)鏈，該平臺具備“多擴展”、“高性能”、“強安全”、“強隱私”、“適信創(chuàng)”、“易接入”六大技術(shù)特性，面向金融、政務(wù)、版權(quán)等應(yīng)用場景，能夠基于區(qū)塊鏈技術(shù)助力我國產(chǎn)業(yè)升級，是公司在數(shù)字經(jīng)濟模式下的又一創(chuàng)新探索。
D商業(yè)航宇星辰大海
政策層面，“十四五”規(guī)劃《綱要》明確，將“建設(shè)高速泛在、天地一體、集成互聯(lián)、安全高效的信息基礎(chǔ)設(shè)施”，以及“打造全球覆蓋、高效運行的通信、導(dǎo)航、遙感空間基礎(chǔ)設(shè)施體系，建設(shè)商業(yè)航天發(fā)射場”作為國家戰(zhàn)略工作重點。據(jù)中金公司研究部預(yù)測，全球航天經(jīng)濟到2030年將達到近6000億美元，細分主要包括火箭發(fā)射服務(wù)、衛(wèi)星遙感服務(wù)、衛(wèi)星制造服務(wù)、衛(wèi)星寬帶及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等。中金公司認為，“十四五”期間商業(yè)航天得到的政策支持有望不斷加大，同時隨著我國低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展、北斗應(yīng)用下游需求的釋放以及國內(nèi)商業(yè)火箭的逐漸成熟，中國商業(yè)航天將迎來高速發(fā)展期。東興證券分析師胡浩淼指出，預(yù)計未來國家航天將進入新的賽道，商業(yè)航天多個項目崛起，全球天基基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)或迎來新一輪競賽。2021年3月浙江省政府公示“寧波國際商業(yè)航天發(fā)射中心項目”，將建設(shè)年發(fā)射規(guī)模100發(fā)的商業(yè)航天發(fā)射基地和千億元級的商業(yè)航天配套產(chǎn)業(yè)基地。項目建成后有助于完善我國發(fā)射場規(guī)模，緩解未來發(fā)射需求。保守估計未來5-10年僅我國商業(yè)小衛(wèi)星的發(fā)射需求就超4000顆，商業(yè)衛(wèi)星制造和發(fā)射的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。
胡浩淼表示，受益于“內(nèi)循環(huán)”，建議兩條投資主線：第一，型號量產(chǎn)帶動上下游繁榮，價值中初見成長。我國空軍、海軍加快推進國防現(xiàn)代化進程，新型號不斷列裝批量生產(chǎn)，我國航空產(chǎn)業(yè)鏈尤其是戰(zhàn)斗機、直升機與發(fā)動機等主機廠所確定性和預(yù)期性最強，建議關(guān)注中直股份、航發(fā)動力和中航沈飛。第二，型號量產(chǎn)疊加自主化發(fā)展需求，大幅增加軍民兩用半導(dǎo)體芯片行業(yè)彈性，尤其是部分“卡脖子”軍用芯片有望成為芯片行業(yè)自主化發(fā)展的突破口，成長性凸顯。
潛力股精選
航天電子（600879）
公司是中國航天科技集團公司旗下從事航天電子測控、航天電子對抗、航天制導(dǎo)、航天電子元器件專業(yè)的高科技上市公司，公司業(yè)務(wù)可以分為航天產(chǎn)品以及民用產(chǎn)品兩大類。中航證券認為，公司未來或持續(xù)加大對主業(yè)的聚焦，航天產(chǎn)品的收入占比有望持續(xù)增長，公司未來整體的毛利率也有望持續(xù)得到改善。2020年，受益于航天發(fā)射及型號任務(wù)的增長，公司航天產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為100.78億元，同比增加了11.53%，保持了穩(wěn)定增長。公司軍品收入占比近三年持續(xù)提升，無人機系統(tǒng)業(yè)務(wù)子公司航天飛鴻凈利潤大幅增長。其中，公司盈利能力較強的無人機系統(tǒng)業(yè)務(wù)正處于迅速發(fā)展階段，未來伴隨公司無人機系統(tǒng)業(yè)務(wù)的快速放量，規(guī)模效應(yīng)有望帶來利潤的持續(xù)快速增長。
賽微電子（300456）
公司長期從事慣性、衛(wèi)星、組合導(dǎo)航產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，已經(jīng)形成了“慣性導(dǎo)航+衛(wèi)星導(dǎo)航+組合導(dǎo)航”全覆蓋的自主研發(fā)生產(chǎn)能力。東北證券指出，公司通過并購整合MEMS業(yè)務(wù)，推動國內(nèi)投產(chǎn)落地，同時加速布局GaN產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，整體向量產(chǎn)工廠轉(zhuǎn)型，潛在增長空間巨大。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，盈利能力高于行業(yè)平均水平。公司整體經(jīng)營狀況良好，在已剝離航空電子和部分導(dǎo)航業(yè)務(wù)的情況下保持收入和歸母凈利潤不斷增長，2020年公司在業(yè)務(wù)剝離的情況下營業(yè)收入同比增長6.55%;2021年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.34億元，同比大增398.50%。與行業(yè)內(nèi)同業(yè)公司相比，公司盈利能力突出，毛利率和凈利率均顯著高于行業(yè)平均水平。
超圖軟件(300036)
公司是亞洲領(lǐng)先的地理信息系統(tǒng)平臺軟件企業(yè)，從事地理信息系統(tǒng)軟件的研究、開發(fā)、推廣和服務(wù)，是我國GIS行業(yè)最具技術(shù)實力的企業(yè)。安信證券認為，公司作為極為稀缺能夠在基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域戰(zhàn)勝海外巨頭取得市場龍頭地位的企業(yè)，公司在國土空間規(guī)劃、三維化、軍工、海外等各個新興業(yè)務(wù)中長期均具備發(fā)展?jié)摿?。公司作為具有國際競爭力的GIS基礎(chǔ)軟件龍頭，2021年一季度公司基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品SuperMapi Server10i正式通過國家網(wǎng)絡(luò)與信息系統(tǒng)安全產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心的信息技術(shù)產(chǎn)品安全測試并獲得證書。此外，公司加入華為鯤鵬生態(tài)計劃，公司GIS基礎(chǔ)軟件系列產(chǎn)品全部完成兼容認證，可在華為鯤鵬、華為歐拉操作系統(tǒng)、華為云等華為生態(tài)產(chǎn)品中流暢運行。
中科星圖(688568)
公司是國內(nèi)數(shù)字地球行業(yè)的先行者，對標(biāo)國際數(shù)字地球領(lǐng)先企業(yè)，形成自主研發(fā)的GEOVIS數(shù)字地球基礎(chǔ)平臺與面向政府、企業(yè)以及特種領(lǐng)域的應(yīng)用平臺產(chǎn)品，并成功進行產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用推廣，形成了“數(shù)據(jù)+平臺+應(yīng)用”的應(yīng)用模式，在基礎(chǔ)軟件平臺、空天大數(shù)據(jù)應(yīng)用與服務(wù)等方面形成了良好的市場口碑和競爭力。開源證券指出，公司在“數(shù)字地球”領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，數(shù)據(jù)、技術(shù)、品牌優(yōu)勢突出。公司長期在特種領(lǐng)域市場的項目沉淀和積累，依托在特種領(lǐng)域所建立的技術(shù)優(yōu)勢，不斷拓展民用領(lǐng)域，在加強氣象、交通等行業(yè)拓展的基礎(chǔ)上，進一步促進了公司在農(nóng)林、應(yīng)急、商業(yè)航天等方向的布局，有望開啟更為廣闊的成長空間。
北斗星通(002151)
公司專業(yè)從事衛(wèi)星導(dǎo)航定位產(chǎn)品、基于位置的信息系統(tǒng)應(yīng)用和基于位置的運營服務(wù)業(yè)務(wù)，形成了“產(chǎn)品+系統(tǒng)應(yīng)用+運營服務(wù)”的經(jīng)營模式。太平洋證券認為，公司在芯片、模組、板卡、天線等基礎(chǔ)產(chǎn)品領(lǐng)域已經(jīng)具備較強的技術(shù)優(yōu)勢，有利于促進各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展。2020年公司實現(xiàn)長城、上汽大通等自主品牌、江鈴雷諾、上汽通用、北京現(xiàn)代等合資品牌的突破，全年新項目定點27個，預(yù)計2021、2022年將新增銷售額數(shù)億元。同時，公司緊抓汽車智能網(wǎng)聯(lián)化對高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位的需求，在北汽實現(xiàn)了第一個自主量產(chǎn)項目落地，在一汽、長安、長城、吉利等客戶進行了前期布局。
航天電器（002025）
公司在高端連接器、繼電器、微特電機、光電、線纜組件、二次電源、控制組件和遙測系統(tǒng)等領(lǐng)域從事研制生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)，是國內(nèi)集科研、生產(chǎn)于一體的電子元器件骨干企業(yè)之一。萬和證券認為，公司是高端元器件領(lǐng)先企業(yè)，受益于航天防務(wù)裝備的放量以及5G等新一代信息技術(shù)發(fā)展，公司高端元器件市場保持較快增長。并且公司主業(yè)訂單飽滿，為保障產(chǎn)品交付，公司適度加大了存貨儲備，并相應(yīng)增加了經(jīng)營活動現(xiàn)金流出。一季度公司存貨余額高達約8.27億元，較年初增長32.21%，經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流流出3.31億元，同比增長18.8%。隨著訂單的交付，預(yù)計2021年公司業(yè)績有望加速釋放。(本報記者劉敏)
