5月11日以來，A股市場重心持續(xù)上移。其中，科創(chuàng)板市場在這輪行情中表現(xiàn)得最為驚艷，科創(chuàng)50指數(shù)從1240.20點(diǎn)漲到了上周最高1551.92點(diǎn)，區(qū)間最大漲幅高達(dá)25.13%，在A股10大主要指數(shù)中勇奪“狀元”。而過去兩年多一直遙遙領(lǐng)先的創(chuàng)業(yè)板市場則明顯乏力，同期，與科創(chuàng)50同屬成分指數(shù)的“創(chuàng)業(yè)板指”從2864.05點(diǎn)漲到3355.88點(diǎn)，區(qū)間最大漲幅僅為17.17%。
那么，為什么最近一個(gè)多月時(shí)間，科創(chuàng)板表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板市場呢?接下來真的會出現(xiàn)科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板分道揚(yáng)鑣的盤面嗎?為此，銀河證券江南大道總經(jīng)理唐賀文做出了以下幾方面的分析：
科創(chuàng)板成長性比創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)
創(chuàng)業(yè)板絕大多數(shù)上市公司雖屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，但畢竟還是有少量的偏傳統(tǒng)行業(yè)在里面，且有些新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)飽和并逐步淪為傳統(tǒng)行業(yè);而科創(chuàng)板所有上市公司都是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，且很多上市公司所涉及的高新技術(shù)還屬于萌芽階段。同時(shí)，科創(chuàng)板的定位比創(chuàng)業(yè)板更接近于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，它們的成長性明顯更高一些。因此科創(chuàng)板近期強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板是在情理之中。
科創(chuàng)板有超跌次新股特點(diǎn)
創(chuàng)業(yè)板在過去兩年多的上漲行情中一直是遙遙領(lǐng)先，但細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)這兩年多以來，無論是主板、中小板還是創(chuàng)業(yè)板次新股，都出現(xiàn)了大幅下跌的行情，且大多數(shù)次新股處于超跌后蓄勢而沒有反彈的局面。偏偏科創(chuàng)板就清一色地屬于次新股范疇，多數(shù)科創(chuàng)板股票與其他幾個(gè)市場的次新股們一樣跌勢洶洶。在成長性比創(chuàng)業(yè)板更強(qiáng)的事實(shí)面前，創(chuàng)業(yè)板逼近歷史新高，科創(chuàng)板逼近歷史新低，這種嚴(yán)重背離的格局肯定是要予以糾正的。
科創(chuàng)板籌碼集中度比較高
截至目前，科創(chuàng)板一共才298只股票，而創(chuàng)業(yè)板卻有973只股票。在交易制度上，參與科創(chuàng)板的賬戶資金至少50萬元以上，而參與創(chuàng)業(yè)板的賬戶資金規(guī)模，即使是在創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后，也與滬深主板沒多大差別。這樣一來，科創(chuàng)板的籌碼集中度比創(chuàng)業(yè)板要高得多，資金拉升起來也就容易得多了。
創(chuàng)業(yè)板小市值低價(jià)股或補(bǔ)漲
既然科創(chuàng)板屬于次新股范疇且近期漲勢加速屬于補(bǔ)漲行為，那么這種補(bǔ)漲行情肯定會延續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間，且創(chuàng)業(yè)板包括滬深主板的超跌次新股，都會迎來一輪修復(fù)性上漲行情，倒是成分股階段性風(fēng)險(xiǎn)還得注意規(guī)避一下了。另外，不管是科創(chuàng)板還是滬深主板創(chuàng)業(yè)板的次新股，基本上都屬于小市值品種范疇，而小市值股票還有一個(gè)群體那就是超跌低價(jià)股。當(dāng)前已有相當(dāng)一部分超跌低價(jià)股年內(nèi)漲幅已達(dá)2倍，所以接下來科創(chuàng)板為代表的超跌次新股以及低位潛伏的滬深主板創(chuàng)業(yè)板小市值低價(jià)股，有望以輪動的方式進(jìn)行補(bǔ)漲。
焦點(diǎn)
次新股指7天2次打破天量
資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)低位超跌次新股?
過去4年被空頭虐得灰頭土臉的次新股群體，于今年3月15日悄然見底，并從今年5月11日起開始了一輪強(qiáng)勁的反攻行情。尤其是在6月16日至6月24日短短7個(gè)交易日內(nèi)，次新股指數(shù)的成交數(shù)量，連續(xù)2次打破了開設(shè)以來的最高紀(jì)錄。
那么，次新股群體這兩次“天量紀(jì)錄”究竟有何異同之處?俗話說“天量天價(jià)”，歷史上2002年6月24日滬深兩市當(dāng)時(shí)的天量誕生后，不幾日就在250天線上方見到了中期頂部，那么19年后的現(xiàn)在，這一幕會發(fā)生在次新股身上嗎?股民朋友們又應(yīng)該如何掘金呢?海通證券高級投顧張亮進(jìn)行了以下幾方面的分析：
兩次天量相同之處在于換籌
6月16日次新股指數(shù)放出天量紀(jì)錄，主要貢獻(xiàn)來自于“東鵬飲料”這只新股盤中炸板引發(fā)了資金激烈博弈，當(dāng)日東鵬飲料一家股票的成交數(shù)量就達(dá)到了29.26萬手，占次新股指數(shù)所涵蓋514只股票的0.6%——作為一家總股本只有4億股的次新股，東鵬飲料0.6%的成交貢獻(xiàn)率是很大的。6月24日次新股指數(shù)刷新天量紀(jì)錄，主要貢獻(xiàn)來自于“三峽能源”這只新股，因當(dāng)日該股“天地板”劇烈震蕩后暴跌，而放出了3517萬手的天量，占次新股群體的比例多達(dá)57.82%。由此可見，次新股指數(shù)7天時(shí)間2次刷新天量紀(jì)錄，與一些新股劇烈換手換籌不無關(guān)系。
兩次天量不同之處在于位置
6月16日次新股指數(shù)放出天量紀(jì)錄，發(fā)生在連續(xù)下跌且跌勢加速的情況下;6月24日次新股指數(shù)放出天量紀(jì)錄，則發(fā)生在連續(xù)5天大漲累計(jì)幅度超過10%的情況下。同時(shí)，16日天量時(shí)，次新股指數(shù)位于120天線到90天線之間，回踩了今年4月“雙頭”高點(diǎn)的支撐;而24日天量時(shí)，次新股指數(shù)逼近250天線大關(guān)，遇到了今年1月“雙頭”高點(diǎn)的阻力。
次新股指數(shù)漲勢有可能減速
歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們：天量地價(jià)昭示見底或上漲加速，天量天價(jià)昭示見頂或上漲減速。我們不認(rèn)為次新股指數(shù)會重演滬深大盤2002年“6·24井噴”后的歷史，但次新股指數(shù)在連續(xù)逼空式拉升后放出天量，至少說明短期內(nèi)是不可能加速拉升了。后市選擇回落洗盤后緩慢攀升，或者就此碎步攀升，慢慢地、有持續(xù)性地刷新此輪行情的高點(diǎn)，是大概率演進(jìn)方向。
關(guān)注超跌后“趴窩”的次新股
我們之所以認(rèn)定本次次新股指數(shù)天量不會重演19年前的“6·24井噴”后一路陰跌的歷史，還有個(gè)原因在于盤面。2002年“6·24井噴”前長達(dá)5個(gè)月時(shí)間，都是系統(tǒng)性上漲行情，幾乎所有股票都有不俗漲幅。而這次次新股指數(shù)的天量，主要是依靠少數(shù)極少數(shù)新股高換手，以及極少數(shù)行業(yè)龍頭次新股貢獻(xiàn)所致，絕大多數(shù)最近1年嚴(yán)重超跌50%-70%的次新股，根本沒咋表現(xiàn)。所以，天量促使資金“棄高就低”，這些趴在地上的次新股，接下來有望在中報(bào)的良好預(yù)期下，受到資金的關(guān)注與青睞。(重慶商報(bào)-上游新聞記者 王也)
