柘中股份(002346.SZ)近期狂頂一字板，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)股。
6月9日收盤，柘中股份錄得第6個(gè)漲停板，六個(gè)交易日股價(jià)上漲77.18%。
同花順顯示，柘中股份股票異動(dòng)主要是因旗下投資基金參股半導(dǎo)體公司山東天岳、北汽藍(lán)谷等。并且，由于投資收益增加，柘中股份預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過23倍。
柘中股份投資了多家私募基金公司，其中，蘇信基金投資的皓元醫(yī)藥6月8日在科創(chuàng)板上市，僅此一項(xiàng)，蘇信基金投資的1.2億元賺得近16億元。而蘇信基金年內(nèi)還有9家待上市公司。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，柘中股份由陸仁軍實(shí)際控制，凈利潤(rùn)基本依賴投資收益。近7年柘中股份投資所獲收益合計(jì)5.15億元，占同期凈利65%。
投資收益大增凈利預(yù)增23倍
業(yè)績(jī)預(yù)喜，6月9日，柘中股份再錄得漲停板。
6月8日，柘中股份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)為6000萬元–8000萬元，比上年同期增長(zhǎng)2387.36%–3216.47%。
這主要系公司持有的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益及投資收益大幅增加，預(yù)計(jì)對(duì)凈利潤(rùn)影響金額范圍為2000–3000萬元。
事實(shí)上這筆看似意外的投資收益，是柘中股份早在兩年前就規(guī)劃投資的。
2018年11月10日，柘中股份出資3億元作為有限合伙人與普通合伙人君信基金及蘇民開源投資等共同投資設(shè)立蘇信基金。截至目前，蘇信基金首期募集資金11.61億元已基本投資完畢，公司投資占蘇信基金份額比例為25.84%。
而蘇信基金近兩年投資成果相當(dāng)亮眼。6月8日，由蘇信基金領(lǐng)投的首個(gè)投資項(xiàng)目皓元醫(yī)藥科創(chuàng)板上市，按首日收盤價(jià)計(jì)算蘇信基金持股市值17.18億元，而當(dāng)時(shí)投資額僅為1.2億元，僅此一項(xiàng)賺得近16億元。
蘇信基金自成立以來已投資17個(gè)項(xiàng)目。除皓元醫(yī)藥以外，蘇信基金投資的力芯微(投資2001萬元)已獲得發(fā)行批文;三維天地(投資5812萬元)已通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì);澳華內(nèi)鏡(投資2881萬元)處于問詢階段;納芯微(投資500萬元)獲上交所受理;年內(nèi)預(yù)計(jì)還有5家已投公司計(jì)劃申報(bào)科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市，合計(jì)9家待上市公司。
目前柘中股份直接投資的有上海農(nóng)商行、奉賢燃機(jī)、容匯鋰業(yè)等，通過私募股權(quán)基金參與的投資還有中德產(chǎn)業(yè)基金、平安天煜基金、新禮投資、置悅(上海)投資中心等，投資項(xiàng)目涵蓋科技、醫(yī)療、半導(dǎo)體、消費(fèi)、新能源、新材料等領(lǐng)域。
截至去年底，柘中股份長(zhǎng)期股權(quán)投資4.99億元、其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)10.47億元，占到了公司總資產(chǎn)的57%。
僅從盈利來看，柘中股份儼然已成一個(gè)投資平臺(tái)。近兩年公允價(jià)值變動(dòng)損益及投資收益合計(jì)分別為1.02億元、1.11億元，分別貢獻(xiàn)凈利107.37%、71.15%。
陸仁軍父子持股75.62%
柘中股份這樣一個(gè)投資高手其實(shí)脫胎于校辦集體企業(yè)，而目前更像是家族企業(yè)。
柘中股份2010年上市時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為PHC管樁的生產(chǎn)與銷售。2013年由于柘中股份產(chǎn)品中的小直徑管樁行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，同時(shí)，建筑工程項(xiàng)目投資及建設(shè)進(jìn)度緩慢，導(dǎo)致公司主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量下滑較大，主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損。
于是，2014年通過資本運(yùn)作，陸仁軍、蔣陸峰將控制的柘中電氣100%股權(quán)、柘中集團(tuán)置入上市公司，柘中股份主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)槌商组_關(guān)設(shè)備生產(chǎn)與銷售。
公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)陸仁軍曾在奉賢區(qū)柘林中學(xué)任教師，1994年進(jìn)入校辦集體企業(yè)上海柘中電器廠，此后將上海柘中電器廠逐漸發(fā)展壯大成為上海柘中實(shí)業(yè)總公司乃至柘中集團(tuán)。1997年柘中集團(tuán)改制后，陸仁軍逐步提升持股比例形成控股。
值得一提的是，在柘中集團(tuán)發(fā)展進(jìn)程中，陸仁軍兩個(gè)兒子蔣陸峰、陸嵩一直是其左右手。2016年起蔣陸峰擔(dān)任上市公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理至今，陸嵩2011年擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)、2016年加任副總經(jīng)理。
不過柘中股份原主業(yè)經(jīng)營(yíng)一般。2014年重組至今，公司營(yíng)收僅從4.63億元升至6.04億元，增長(zhǎng)30.45%，盈利也未有太大提升，僅在去年受益于行業(yè)景氣度提升，扣非凈利猛增至0.87億元。
反而是近年來投資收益貢獻(xiàn)公司大半凈利。從2014年重組后算起，7年時(shí)間公司公允價(jià)值變動(dòng)收益及投資收益合計(jì)5.15億元，占同期凈利65%。
截至去年底，陸仁軍父子直接間接合計(jì)持股75.62%。由于持股過于集中，一直遭到管理方面風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)疑。
去年開始柘中股份籌劃引入國(guó)資股東。今年1月4日，國(guó)盛基金3.69億元受讓康峰投資持有的柘中股份4400萬股(占股9.96%)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格8.39元。而由于近期柘中股份股價(jià)的上漲，5個(gè)月時(shí)間國(guó)盛基金持股增值120.26%，浮盈4.44億元。
