40家上市券商首季大賺422億元,同比增27.26% 自營業(yè)務(wù)不給力 15家上市券商凈利同比下滑
上市券商2021年一季報已全部披露完畢，在第一季度高波動市場特征下，受自營業(yè)務(wù)影響，券商的業(yè)績分化也正在加劇。
素有“牛市旗手”之稱的A股券商股，2021年第一季度的走勢不盡如人意，40只A股券商股平均跌幅為17.64%，并且個股全部處于下跌狀態(tài)。
23家上市券商第一季度
營收、凈利同比雙增長
第一季度40家A股上市券商合計實現(xiàn)凈利潤422.32億元，同比增長27.26%。從業(yè)績來看，券商一季度分化現(xiàn)象愈發(fā)明顯。中信證券依舊奪得第一季度營收和凈利潤“雙料冠軍”;同時，凈利潤排名前十的上市券商合計貢獻了291.44億元凈利潤，占40家上市券商凈利潤總和的69.01%。但僅有23家上市券商實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比雙增長，占40家上市券商的57.5%。
從同比增速來看，今年第一季度上市券商業(yè)績表現(xiàn)分化較大。營業(yè)收入方面，中原證券、國泰君安、浙商證券同比增幅超70%;有10家券商的營業(yè)收入同比下降;其中，太平洋證券、第一創(chuàng)業(yè)、山西證券、東北證券、華安證券5家券商同比降幅超20%。
凈利潤方面，第一季度40家上市券商中，僅有25家同比增長，其中有4家凈利潤同比增幅超100%。興業(yè)證券實現(xiàn)凈利潤11.95億元，同比大增340.56%;國泰君安實現(xiàn)凈利潤44.11億元，同比增長141.57%;方正證券實現(xiàn)凈利潤8.89億元，同比增長134.53%;財通證券實現(xiàn)凈利潤4.47億元，同比增長130.69%。另外，有15家上市券商第一季度凈利潤同比出現(xiàn)下降，太平洋證券、第一創(chuàng)業(yè)、紅塔證券同比降幅超50%。
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，造成上市券商業(yè)績分化的原因主要是受自營業(yè)務(wù)收入的影響。以中信建投為例，今年第一季度，其凈利潤出現(xiàn)同比下滑，主要是受自營業(yè)務(wù)的拖累。其中，中信建投的經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)凈收入均呈現(xiàn)不同程度增長;其投資收益為20.24億元，但公允價值變動為-8.19億元，較上年同期減少430.59%，主要是因交易性金融資產(chǎn)公允價值變動收益減少所致。再從業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的興業(yè)證券來看，其投資收益為14.23億元，同比增長21.92%;同時，興業(yè)證券的公允價值變動收益雖為-4.39億元，但其上年同期數(shù)值為-8.98億元，主要是因交易性金融資產(chǎn)公允價值同比增加所致。
從總體來看，川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在證券市場行情波動下，券商自營業(yè)務(wù)仍實現(xiàn)正增長。2020年40家上市券商自營投資規(guī)模同比增長18%，2021年一季度上市券商投資凈收益同比增長14%。”2021年第一季度，市場先揚后抑，波動加劇，市場交易量保持相對高位。面對多變的市場環(huán)境，自營業(yè)務(wù)收入成為券商之間業(yè)績分化的“分水嶺”。
頭部券商
適合中長期布局
從第一季度上市券商其他主營業(yè)務(wù)方面來看，隨著全面注冊制繼續(xù)推行，創(chuàng)業(yè)板注冊制順利落地，券商投行業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長。
陳靂向《證券日報》記者表示：“2020年和2021年一季度，40家上市券商投行業(yè)務(wù)凈收入分別為599.83億元和120.56億元，同比分別增長39%和34%;投行業(yè)務(wù)集中度較高，前5大券商投行業(yè)務(wù)收入占全部上市券商投行收入的47.7%和46.4%。”
“同時，基金行情火熱，帶動資管業(yè)務(wù)快速增長。2020年上市券商合計實現(xiàn)資管業(yè)務(wù)收入389.17億元，同比增長23.8%，2021年一季度上市券商合計實現(xiàn)資管業(yè)務(wù)收入114.49億元，同比增長35%。在經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入增速方面，2021年第一季度東方證券、中金公司、興業(yè)證券、中信證券和浙商證券表現(xiàn)亮眼，同比增速均超過30%。” 陳靂進一步向記者解釋稱。
與去年業(yè)績整體飄紅相比，第一季度券商股股價走勢卻大相徑庭，40只A股上市券商股股價平均跌超17%，并且個股全部處于下跌狀態(tài)?！蹲C券日報》記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，40家A股上市券商的投資者互動平臺(上證e互動、深交所互動易)上，股價成為投資者對上市券商詢問最多的熱門話題。不少投資者認為，上市券商業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，但目前股價表現(xiàn)與之并不匹配，期望上市券商回購自己股票，增強投資者信心。
那么，A股券商股何時能迎來“春暖花開”?陳靂向《證券日報》記者表示：“券商板塊的活躍度通常跟指數(shù)、市場成交總量具有比較強的正相關(guān)性，當前各大券商都在加大融資力度，對于一些盈利持續(xù)能力比較穩(wěn)定的頭部券商適合中長期布局。”
