近一個月以來，印度疫情牽動人心，不過，印度股市的堅挺和疫情肆虐形成了鮮明對比。截至4月28日，印度孟買SENSEX指數(shù)已經(jīng)走出5連陽。拉長時間周期來看，該指數(shù)2017年至今接近翻番，今年2月曾經(jīng)站上52000點，創(chuàng)出歷史新高。
基金經(jīng)理認為，疫情加重對印度經(jīng)濟存在邊際上的影響，需要對組合結(jié)構(gòu)進行一定的調(diào)整。不過，中長期來看，印度經(jīng)濟的改革紅利釋放還遠遠沒有結(jié)束，預(yù)計在疫情得到控制之后，印度市場仍將有較好表現(xiàn)。目前國內(nèi)有兩只跟蹤印度市場的公募產(chǎn)品，分別是工銀印度市場基金(LOF)和泰達宏利印度機會股票(QDII)，今年來表現(xiàn)相對堅挺。
疫情加重不改印度股市漲勢
近期印度疫情愈演愈烈。截至北京時間4月28日12點左右，印度現(xiàn)有確診人數(shù)已達297.98萬人，累計確診人數(shù)接近1800萬人，累計死亡人數(shù)已超過20萬人。但印度股市表現(xiàn)卻十分堅挺，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間4月28日18點，印度孟買SENSEX指數(shù)運行在49000點上方，已經(jīng)是連續(xù)第5個交易日上漲。拉長時間來看，2003年至今印度孟買SENSEX指數(shù)上漲了10倍左右，2017年至今接近翻番，今年2月一度站上52000點，從2月高點至今最大回調(diào)幅度也不到10%。
疫情加重為何沒有影響印度股市的表現(xiàn)?泰達宏利印度機會股票(QDII)基金經(jīng)理師婧認為，從短期來看，快速上升的確診病例數(shù)的確超出了市場預(yù)期，這使得印度央行在貨幣政策方面留有更多空間，對于貨幣政策預(yù)期將依然保持鴿派，對于信貸體系將給予更多支持。
“我們認為，印度第二波疫情帶來的沖擊不會比第一次嚴重，接下來的3周至4周內(nèi)，印度政府預(yù)期將在疫情防控上加大力度，部分地區(qū)可能會進行宵禁，但全面封鎖的概率較小。從投資的長期視角來看，我們認為印度經(jīng)濟的變化是系統(tǒng)性的，體現(xiàn)在經(jīng)濟規(guī)范化、企業(yè)數(shù)字化，以及逐步擴大印度本土制造業(yè)等方面。這種系統(tǒng)性變化的紅利釋放還遠遠沒有結(jié)束。”師婧進一步表示。
投資印度的基金表現(xiàn)相對堅挺
事實上，印度股市的高成長性早早就吸引了國內(nèi)公募基金的注意。
2018年，工銀印度市場基金(LOF)問世，這也是國內(nèi)首只投資印度市場的公募基金。公開資料顯示，該基金目前由工銀瑞信指數(shù)投資中心研究負責(zé)人、基金經(jīng)理劉偉琳管理，主要投資于境外跟蹤印度市場的相關(guān)基金(包括ETF)。換句話說，該基金是一只印度FOF，通過投資印度具有代表性的指數(shù)基金，力爭實現(xiàn)對印度市場的有效跟蹤。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至4月26日，該基金近一年回報達42.28%，今年以來上漲1.3%，基本實現(xiàn)了對業(yè)績基準(zhǔn)的緊密跟蹤。
2019年，泰達宏利印度機會股票(QDII)問世。該基金是一只投資于印度市場的主動管理型基金，由基金經(jīng)理師婧管理。從業(yè)績表現(xiàn)來看，該基金近一年回報達33.29%，今年以來上漲0.35%。
具體投資上，師婧表示，印度疫情加重一定會對其經(jīng)濟產(chǎn)生邊際影響，但該影響和去年疫情突然暴發(fā)時的情況不同，經(jīng)濟恢復(fù)的方向是確定的，只是恢復(fù)的節(jié)奏被打亂了，這對短期經(jīng)濟指標(biāo)會造成擾動。
師婧進一步透露，將在投資組合結(jié)構(gòu)上做一些調(diào)整進行交易保護。“比如我們在去年疫情最嚴重的時候增加了必需消費品的配置;去年從5月份起到年末，我們增配了周期品和可選消費品;考慮到當(dāng)下的情況，我們會適當(dāng)縮減短期因疫情受到負面影響的印度國內(nèi)可選消費品，但長期主線不變，依然看好金融、材料和工業(yè)等板塊。”
