3月26日晚，知乎在紐交所掛牌上市，股票代碼為ZH，以每股9.5美元價(jià)格發(fā)售5500萬(wàn)股美國(guó)存托股份。知乎募資額共5.225億美元，預(yù)計(jì)用于產(chǎn)品服務(wù)市場(chǎng)、市場(chǎng)營(yíng)銷、用戶增長(zhǎng)、技術(shù)研發(fā)等用途。
作為中國(guó)最大的問(wèn)答類社區(qū)平臺(tái)，知乎獲得諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭的青睞。本次發(fā)行前，騰訊持有知乎11.07%的股權(quán);快手全資子公司Cosmic Blue Investments Limited持股知乎7.12%。
2020年第四季度平均月活量同比上升三成
招股書(shū)顯示，知乎是中國(guó)最大的問(wèn)答類網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，也是中國(guó)排名前五的綜合類網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容社區(qū)之一。知乎吸引了一系列內(nèi)容創(chuàng)作者，通過(guò)高質(zhì)量?jī)?nèi)容積累用戶群體。
近年來(lái)，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容社區(qū)規(guī)模在迅速擴(kuò)大。根據(jù)招股書(shū)，2019年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容社區(qū)的市場(chǎng)規(guī)模為2758億元，2025年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容社區(qū)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到13478億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到30.3%。
圖1：中國(guó)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容社區(qū)市場(chǎng)規(guī)模
對(duì)于網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容社區(qū)來(lái)說(shuō)，月活躍人數(shù)是一項(xiàng)非常關(guān)鍵的指標(biāo)。招股書(shū)披露，知乎2020年第四季度的平均月活躍用戶為7570萬(wàn)，平均每月瀏覽者為4.69億，平均每月互動(dòng)量為6.757億，較去年同期分別增長(zhǎng)33%、28.2%和4.8%。對(duì)于鹽選會(huì)員，2019年平均12個(gè)月的留存率為72%。
2020年第四季度末，知乎累計(jì)擁有4310萬(wàn)內(nèi)容創(chuàng)作者，平均每月有330萬(wàn)活躍內(nèi)容創(chuàng)建者，在2020年12月產(chǎn)生了1200萬(wàn)條內(nèi)容。截至2020年12月31日，知乎社區(qū)累計(jì)擁有3.53億條內(nèi)容，過(guò)去兩年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為64.0%。
營(yíng)收快速增長(zhǎng) 單季度營(yíng)收增速不斷攀升
受益于網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容社區(qū)的快速增長(zhǎng)，知乎近2年的營(yíng)收增長(zhǎng)較快。招股書(shū)顯示，2020年知乎總營(yíng)收為13.52億元，同比增長(zhǎng)101.7%;凈利潤(rùn)為虧損5.18億元，同比收窄48.2%。
分季度看，知乎的營(yíng)收增速在不斷攀升。其單季度營(yíng)收增速由2020年第一季度的59.32%提升至2020年第四季度的132.14%。
研究發(fā)現(xiàn)，成本增長(zhǎng)是導(dǎo)致公司2020年虧損最重要原因。數(shù)據(jù)顯示，知乎2020年成本達(dá)5.94億元，相比2019年同期的3.58億元增長(zhǎng)超1.5倍。
付費(fèi)、內(nèi)容解決方案等業(yè)務(wù)營(yíng)收占比上升 付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)營(yíng)收大增
從收入構(gòu)成來(lái)分析，知乎的營(yíng)收重心開(kāi)始向付費(fèi)用戶業(yè)務(wù)和內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)傾斜，廣告業(yè)務(wù)占比明顯下降。
招股書(shū)披露，知乎主要通過(guò)廣告、付費(fèi)會(huì)員、內(nèi)容解決方案等方式進(jìn)行變現(xiàn)。其中，廣告部分持續(xù)貢獻(xiàn)最大的營(yíng)收來(lái)源。但從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，知乎廣告業(yè)務(wù)比重下降。2019年，知乎廣告營(yíng)收5.77億元，占總營(yíng)收比重為86.1%;2020年知乎廣告營(yíng)收為8.43億元，占總營(yíng)收比重降至62.4%。
2019年至2020年，知乎付費(fèi)會(huì)員收入在知乎整體收入增長(zhǎng)較快。付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)2020年的營(yíng)收為3.2億元，同比增長(zhǎng)264.18%，對(duì)總營(yíng)收貢獻(xiàn)從2019年的13.1%上升至2020年的23.7%。招股書(shū)披露，知乎在2019年3月正式推出鹽選會(huì)員活動(dòng)。2019年平均每月付費(fèi)會(huì)員數(shù)量為57.4萬(wàn)，2020年達(dá)到236.2萬(wàn)，付費(fèi)比率從2019年的1.2%上升至2020年3.4%。
此外，內(nèi)容解決方案收入在知乎整體收入中的占比也大幅上升。2019年至2020年，知乎內(nèi)容解決方案收入占比由0.1%上升至10%。招股書(shū)顯示，知乎于2020年初正式推出了開(kāi)創(chuàng)性的內(nèi)容商業(yè)解決方案，并在2020年確認(rèn)收入為1.358億元，平均每MAU(月活躍用戶人數(shù))收入為人民幣2.0元。
除了內(nèi)容解決方案，知乎還有其他方面的探索，包括在線教育及電商。2020年，包括在線教育、電商的收入達(dá)到5262.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1082.92%。營(yíng)收貢獻(xiàn)由2019年的0.7%提升至3.9%。
