東方時(shí)尚股價(jià)三跌停后，公司急了，匆匆拋出了回購(gòu)股份計(jì)劃，而且是雷厲風(fēng)行且先斬后奏，先回購(gòu)股份，再公告，并且還違規(guī)超限回購(gòu)股份。公司在公告的同時(shí)表示道歉，說(shuō)是“疏漏”了，稱(chēng)將吸取教訓(xùn)，杜絕此類(lèi)事件再次發(fā)生。說(shuō)得真輕巧，這事可不能就這么不了了之，因?yàn)闁|方時(shí)尚在此事件中不僅涉嫌信披違規(guī)，并且涉嫌操縱股價(jià)，不能聽(tīng)之任之。
信披不及時(shí)涉嫌操縱股價(jià)
根據(jù)東方時(shí)尚1月20日晚間的公告，公司于1月19日召開(kāi)了第四屆董事會(huì)第十二次會(huì)議，審議并通過(guò)了《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的議案》，同意公司使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)總金額不低于人民幣1.5億元(含)且不超過(guò)3億元(含)，回購(gòu)期限自2021年1月20日至2022年1月19日。那么問(wèn)題來(lái)了，1月19日公司董事會(huì)審議并通過(guò)了回購(gòu)股份的決議，為什么當(dāng)天晚上不公告披露?是時(shí)間來(lái)不及嗎?那1月20日回購(gòu)股份，怎么當(dāng)天晚上就來(lái)得及公告披露呢?對(duì)外界來(lái)說(shuō)，董事會(huì)決議回購(gòu)但未公告，信息不對(duì)稱(chēng)，回購(gòu)就應(yīng)等信息公開(kāi)披露后再實(shí)施，否則，這跟先斬后奏沒(méi)有什么區(qū)別，類(lèi)同于先上車(chē)，后補(bǔ)票。
東方時(shí)尚的回購(gòu)操作也存在蓄意操縱股價(jià)的嫌疑。董事會(huì)決議給出了一年時(shí)間的回購(gòu)期限，結(jié)果第一天的回購(gòu)數(shù)量就超過(guò)了回購(gòu)的下限，且超過(guò)了上交所的規(guī)定限量。2019年1月11日發(fā)布的《上海證券交易所上市公司回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則》中規(guī)定，為控制回購(gòu)節(jié)奏和數(shù)量，防止沖擊二級(jí)市場(chǎng)正常交易秩序，每5個(gè)交易日回購(gòu)股份的數(shù)量，不得超過(guò)首次回購(gòu)股份事實(shí)發(fā)生之日前5個(gè)交易日該股票成交量之和的25%，但每5個(gè)交易日回購(gòu)數(shù)量不超過(guò)100萬(wàn)股的除外。東方時(shí)尚僅1個(gè)交易日回購(gòu)的股份就超過(guò)了前5個(gè)交易日該股票成交量之和的25%，而且超了不是一點(diǎn)點(diǎn)，以股票成交量而言，超出35%，以成交金額而言，超出46%。
故意避重就輕以示“疏漏”
顯而易見(jiàn)，東方時(shí)尚不是“疏漏”，而是肆無(wú)忌憚，涉嫌操縱股價(jià)。從東方時(shí)尚公告披露的當(dāng)天買(mǎi)入價(jià)來(lái)看，其不單單是在跌停板上買(mǎi)，而且在撬板成功后還一路拉抬股價(jià)，從13.06元的跌停價(jià)一直拉抬到15.08元，幅度高達(dá)14%，完全符合集中資金連續(xù)拉抬股價(jià)的特征。結(jié)合公司未及時(shí)公告披露董事會(huì)決議回購(gòu)股份的情節(jié)，公司追求的就是出其不意、突然襲擊的效果。外界以為是遇到了撬板敢死隊(duì)，容易跟風(fēng)追漲，不會(huì)想到撬板敢死隊(duì)正是公司自己。如果公司事先公告披露回購(gòu)計(jì)劃，未必會(huì)有這種效果，一是當(dāng)天不一定會(huì)是跌停板開(kāi)盤(pán)，二是公司回購(gòu)的均價(jià)可能會(huì)抬高。事實(shí)上1月20日晚間公司公告披露后，1月21日東方時(shí)尚又回歸跌停板了。
東方時(shí)尚的道歉也并不誠(chéng)懇，在信息披露公告中避重就輕。比如說(shuō)超出前5個(gè)交易日成交量之和的25%，故意不說(shuō)上交所的規(guī)定是每5個(gè)交易日回購(gòu)股份的數(shù)量不能超出前5個(gè)交易日成交量之和的25%，以淡化其僅1個(gè)交易日回購(gòu)股份的數(shù)量就超出了限制;故意只說(shuō)超出了25%的限制，而不說(shuō)實(shí)際超出了多少。超出25%和超出35%的主觀惡意程度是不一樣的，超出一點(diǎn)點(diǎn)人們大多會(huì)比較寬容，覺(jué)得有此“疏漏”也難免，但大幅超出顯然就不屬于“疏漏”了。東方時(shí)尚如此避重就輕也正是為了顯示超限是“疏漏”，這說(shuō)明公司具有違規(guī)的主觀故意。如此來(lái)看，僅有道歉是不夠的，必須追究公司違規(guī)的責(zé)任。
涉嫌多重違規(guī)應(yīng)全面調(diào)查
綜上所述，東方時(shí)尚在此次回購(gòu)事件中涉嫌多重違規(guī)，一是信息披露不及時(shí)，董事會(huì)的回購(gòu)決議沒(méi)有及時(shí)公告披露;二是先有回購(gòu)，后披露回購(gòu)方案，董事會(huì)決議在先并不能改變這個(gè)形式上的事實(shí)，因?yàn)橥饨鐩](méi)有事先看到回購(gòu)方案，公司回購(gòu)就屬于暗箱操作;三是信息披露不完整、不準(zhǔn)確，沒(méi)有說(shuō)清楚超出回購(gòu)限額多少，為什么要在一天之內(nèi)完成幾乎是一年的回購(gòu)目標(biāo)。由于東方時(shí)尚一天的回購(gòu)量已經(jīng)達(dá)到了整個(gè)回購(gòu)計(jì)劃的下限，也可以說(shuō)已經(jīng)完成了全年的回購(gòu)目標(biāo)，后續(xù)不再回購(gòu)也完全說(shuō)得過(guò)去。如此操作究竟是出于什么目的?如果是“疏漏”，為什么會(huì)超過(guò)限額那么多?
如果東方時(shí)尚僅憑一個(gè)道歉就把這一切都糊弄過(guò)去了，談何敬畏投資者?如果公司僅在跌停板上掃貨，這還可以用低成本回購(gòu)來(lái)解釋?zhuān)緦?shí)際目的是為了撬板，并且一路拉抬股價(jià)，這就涉嫌操縱股價(jià)。有鑒于此，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該對(duì)公司的信息披露和回購(gòu)操作進(jìn)行全面調(diào)查，給廣大投資者一個(gè)說(shuō)法。
