8月11日，西水股份開盤跌停。截至收盤，股價(jià)報(bào)9.5元/股，跌幅達(dá)10.04%。目前，西水股份總市值為104億元。
記者注意到，7月初，西水股份開始了一波強(qiáng)勢(shì)上漲，截至7月16日漲幅接近80%。但因?yàn)槌霈F(xiàn)“爆雷”事件，7月17日開始急速下跌，時(shí)至今日已將7月以來的漲幅幾乎全部抹去。
西水股份到底踩到了什么“雷”?
逾期信托規(guī)模翻倍
事出必有因。
8月10日傍晚，天安財(cái)險(xiǎn)母公司內(nèi)蒙古西水創(chuàng)業(yè)股份有限公司(下稱“西水股份”)發(fā)布公告，對(duì)上海證券交易所(下稱“上交所”)監(jiān)管工作函進(jìn)行回復(fù)。
大約20天前，西水股份收到監(jiān)管函，上交所要求公司審慎核實(shí)：天安財(cái)險(xiǎn)認(rèn)購(gòu)的新時(shí)代信托發(fā)行的信托產(chǎn)品可能存在的違約風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)公司的具體影響。
就信托產(chǎn)品的底層資產(chǎn)情況以及擔(dān)保情況，回復(fù)函稱天安財(cái)險(xiǎn)所持新時(shí)代信托產(chǎn)品均為集合資金信托計(jì)劃，底層資產(chǎn)為非上市權(quán)益類資產(chǎn)，每一個(gè)信托產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的都有股權(quán)質(zhì)押等擔(dān)保增信措施。從初步核查情況看，底層資產(chǎn)的擔(dān)保物可能存在擔(dān)保不足情況，其擔(dān)保有效性需要進(jìn)一步核實(shí)。
據(jù)西水股份披露，截至公告發(fā)布當(dāng)日，天安財(cái)險(xiǎn)持有的新時(shí)代信托作為受托人發(fā)行的“新時(shí)代信托藍(lán)海信托計(jì)劃”中共有11筆信托產(chǎn)品到期且未收到本金及投資收益，投資規(guī)模總計(jì)126.5億元。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過之前公告的逾期未收回信托產(chǎn)品金額60.4億元。
對(duì)此，西水股份表示，經(jīng)初步核實(shí)，信托產(chǎn)品存在重大減值跡象，天安財(cái)險(xiǎn)正與新時(shí)代信托進(jìn)行溝通協(xié)商，并進(jìn)行減值測(cè)試，相關(guān)情況待核實(shí)后將另行披露。
經(jīng)西水股份自查，2019年報(bào)告期末其持有金融投資資產(chǎn)(含信托產(chǎn)品)合計(jì)486.35億元，其中天安財(cái)險(xiǎn)的金融投資資產(chǎn)為461.49億元，包括集合信托投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、債券、銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票、未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金。
記者注意到，西水股份在回復(fù)公告還指出，上述信托產(chǎn)品因到期收回、新增投資等原因，截至2020年6月30日賬面價(jià)值已調(diào)整為296.2億元，其中本金284.44億元，應(yīng)計(jì)利息11.76億元，全部為新時(shí)代信托產(chǎn)品。
也就是說，除了已到期不能兌付的上述11筆新時(shí)代信托產(chǎn)品126.5億元外，還剩下約150億元相關(guān)產(chǎn)品等待命運(yùn)的揭曉。
此外，除了集合信托投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃外，天安財(cái)險(xiǎn)正對(duì)股權(quán)投資基金等其他金融投資資產(chǎn)進(jìn)行核實(shí)，可能存在違約風(fēng)險(xiǎn)，待核實(shí)后將另行予以披露。
目前，天安財(cái)險(xiǎn)已被銀保監(jiān)會(huì)依法接管。
此前有協(xié)商展期
根據(jù)此前的監(jiān)管工作函，除了逾期信托產(chǎn)品底層資產(chǎn)和擔(dān)保措施，令上交所困惑的還有此前60.4億元信托產(chǎn)品確認(rèn)逾期并對(duì)外進(jìn)行信息披露的過程。
7月17日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，新時(shí)代信托、新華信托兩家信托機(jī)構(gòu)存在違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為，觸發(fā)了《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十八條和《信托公司管理辦法》第五十五條規(guī)定的接管條件。
正是在同日，西水股份發(fā)布公告表示，天安財(cái)險(xiǎn)認(rèn)購(gòu)的“新時(shí)代信托藍(lán)海信托計(jì)劃”，其中于2020年6月份到期的共有5筆、合計(jì)投資本金60.4億元，存在到期不能兌付風(fēng)險(xiǎn)。
在8月10日的回復(fù)函中，西水股份表示，2020年6月份，天安財(cái)險(xiǎn)購(gòu)買的新時(shí)代信托發(fā)行的信托產(chǎn)品部分到期后，新時(shí)代信托積極與天安財(cái)險(xiǎn)商談進(jìn)行展期，并且雙方已經(jīng)啟動(dòng)辦理展期合同的相關(guān)手續(xù)，因辦理過程細(xì)節(jié)復(fù)雜，節(jié)奏較慢。
“天安財(cái)險(xiǎn)認(rèn)為展期合同簽署后即視為業(yè)務(wù)正常，不構(gòu)成逾期，因此在展期過程中沒有按照構(gòu)成信托產(chǎn)品違約處理。”西水股份表示。
而7月17日，當(dāng)西水股份看到天安財(cái)險(xiǎn)以及新時(shí)代信托同時(shí)被中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)接管的公告后，判斷雙方已無法簽署展期合同，于是在發(fā)布接管公告的同時(shí)披露了信托產(chǎn)品逾期的公告。
有不愿具名的信托行業(yè)觀察人士告訴記者，新時(shí)代信托在2020年5月份將產(chǎn)品欄清空，但早在2018年，其業(yè)務(wù)就出現(xiàn)一定程度的停擺。
記者翻閱新時(shí)代信托2019年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，根據(jù)其信托資產(chǎn)運(yùn)用與分布表，不同于其他信托公司在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域較大幅度投入，新時(shí)代信托在上述三個(gè)領(lǐng)域投入的金額分別為0.00%、0.12%和0.52%，占比幾乎可以忽略不計(jì)，而94.75%的信托資產(chǎn)集中分布在實(shí)業(yè)領(lǐng)域。
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公告，新時(shí)代信托指定的托管機(jī)構(gòu)是中信信托。接下來，事件將如何發(fā)展，記者將持續(xù)跟進(jìn)。
