過(guò)去的一年，東吳基金飽受打擊。業(yè)務(wù)違規(guī)遭罰，責(zé)令半年整改;權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，債券基金踩雷，種種問(wèn)題也導(dǎo)致公司虧損。
對(duì)于日前剛喬遷上海陸家嘴(600663,股吧)新址，履新半年多的新任總經(jīng)理鄧暉而言，肩上有擔(dān)子并不輕松。自去年6月被上海證監(jiān)局責(zé)令整改至今，東吳基金仍沒(méi)有新發(fā)基金產(chǎn)品。
此前有消息稱，東吳基金多個(gè)核心崗位目前或無(wú)新人接班，中銀基金前副總陳軍或?qū)⒓用恕?/p>
6月3日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客,微博)》記者從東吳基金處證實(shí)了陳軍加盟的消息，同時(shí)，部分總監(jiān)崗位已有任命。
部分空缺崗位已有任命
鄧暉于2019年11月底臨危受命東吳基金總經(jīng)理一職。鄧暉曾在湘財(cái)證券、長(zhǎng)江證券(000783,股吧)、齊魯證券等多家金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任副總裁和總裁等職務(wù)。從目前看，這位券業(yè)老將上任后仍面臨諸多難題。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至目前東吳基金高管成員只有總經(jīng)理、副總經(jīng)理和督查長(zhǎng)三個(gè)職位。分別由鄧暉、徐明、呂暉擔(dān)任，其中，副總經(jīng)理徐明現(xiàn)任營(yíng)銷總監(jiān)、營(yíng)銷管理部總經(jīng)理。
據(jù)媒體報(bào)道稱，此前，東吳基金的研究總監(jiān)、專戶部總監(jiān)、固定收益部總監(jiān)等職位一直處于空缺之中。
“上述職位(空缺)確實(shí)會(huì)在一定程度上使部門業(yè)務(wù)的發(fā)展受到一定影響。”格上財(cái)富高級(jí)宏觀分析師張婷指出，部門總監(jiān)是整個(gè)部門的核心人員，對(duì)部門業(yè)務(wù)的發(fā)展以及推進(jìn)起到關(guān)鍵性作用，充當(dāng)?shù)氖穷I(lǐng)頭人的角色，像專戶部總監(jiān)以及固定收益部總監(jiān)等職位的缺失，會(huì)使得這兩個(gè)部門相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)緩慢。而研究總監(jiān)對(duì)公司的投研起支撐作用，暫時(shí)的空缺可以，但不能長(zhǎng)時(shí)間缺位。
在天相投顧高級(jí)基金研究員楊佳星看來(lái)，目前研究總監(jiān)、專戶部總監(jiān)、固定收益部總監(jiān)空缺可能是公司人員調(diào)整導(dǎo)致的結(jié)果。如果長(zhǎng)期空缺勢(shì)必會(huì)影響對(duì)應(yīng)條線的研究方向上的把握，但短期內(nèi)在其余團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，對(duì)投資研究的影響相對(duì)比較有限。“上述職位的空缺對(duì)公司而言有一定影響，但同時(shí)影響相對(duì)有限。”
東吳基金相關(guān)人士告訴記者，6月3日下午，公司已正式任命劉浩宇為專戶投資部總監(jiān)，鄔煒為研究部總監(jiān)。另外，固定收益部總監(jiān)一職也已有選擇意向。
“(上述職務(wù)空缺)對(duì)公司業(yè)務(wù)沒(méi)有任何影響。資產(chǎn)管理行業(yè)人才流動(dòng)是非常普遍及正常的，不管是頭部基金公司，還是中小基金公司。東吳基金一直致力于人才梯隊(duì)建設(shè)，相關(guān)核心崗位均有備崗涉及公司業(yè)務(wù)發(fā)展不會(huì)因?yàn)槿藛T變動(dòng)而受到影響。相反，優(yōu)秀人才大量流入，對(duì)公司能起到換血作用。對(duì)于目前媒體所關(guān)注到的三個(gè)總監(jiān)職位的空缺，正是公司實(shí)施‘能者上庸者下’的用人制度的結(jié)果。”東吳基金上述人士補(bǔ)充。
“目前中銀基金原副總裁陳軍已正式加盟東吳基金，其他人才引進(jìn)工作正在順利推進(jìn)。”東吳基金上述相關(guān)人士也表示，中小基金管理公司要想實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展、爭(zhēng)先進(jìn)位，必須依賴人才，人才是基金管理公司的核心發(fā)動(dòng)機(jī)，只有人才到位，產(chǎn)品才能出業(yè)績(jī)，有了業(yè)績(jī)整個(gè)銷售工作才能富有成效的開(kāi)展。引進(jìn)人才將是東吳基金2020年首要任務(wù)，
陳軍，金融學(xué)碩士。曾任中信證券(600030,股吧)資產(chǎn)管理部項(xiàng)目經(jīng)理。2004年加入中銀基金管理有限公司，歷任多只基金經(jīng)理、權(quán)益投資部總經(jīng)理、助理執(zhí)行總裁。2015年12月1日新增陳軍為公司副總經(jīng)理。
多項(xiàng)問(wèn)題亟待解決
東吳基金此前因被上海證監(jiān)局要求整改，至今還未有新產(chǎn)品發(fā)行成立。
上海證監(jiān)局在2019年6月認(rèn)定，東吳基金存在“在業(yè)務(wù)開(kāi)展中未建立控制嚴(yán)密、運(yùn)行高效的內(nèi)部監(jiān)控體系，未遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則，辦理相關(guān)基金份額的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)”的違規(guī)行為。并決定，“責(zé)令東吳基金進(jìn)行為期六個(gè)月的整改，整改期間暫停受理及審查東吳基金公募基金產(chǎn)品募集申請(qǐng)”。
東吳基金成立至今已16年，但規(guī)模發(fā)展一直未有所突破。因此，新產(chǎn)品長(zhǎng)期不能發(fā)行，對(duì)于東吳基金來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前東吳基金剔除貨幣基金規(guī)模僅有45億元左右?；旌闲突鹨?guī)模為29.83億元、債券型基金規(guī)模為13.56億元。股票型基金規(guī)模為1.57億元。
張婷分析，公司長(zhǎng)期不發(fā)行新產(chǎn)品肯定會(huì)對(duì)公司盈利的擴(kuò)張產(chǎn)生很大的影響，公募基金公司主要靠管理費(fèi)盈利，規(guī)模上不去，管理費(fèi)就不會(huì)上漲，再加上部分基金遭遇贖回，更是對(duì)基金公司盈利造成了打擊。對(duì)東吳基金而言，要對(duì)公司進(jìn)行規(guī)范高效的整改，促進(jìn)投研、投資、銷售的多方面協(xié)調(diào)發(fā)展，將產(chǎn)品業(yè)績(jī)做好、銷售渠道打通、發(fā)展方向確定，只有這樣，才能擺脫目前的困境。
楊佳星指出，對(duì)于中小型基金公司而言，擴(kuò)大管理規(guī)模有兩種方式，一種是做大存續(xù)基金的管理規(guī)模，另一種就是發(fā)行新基金，尤其是熱點(diǎn)主題基金。今年由于疫情影響很多基金公司的新發(fā)基金陷入停滯狀態(tài)或延緩發(fā)行，這對(duì)于基金公司做大規(guī)模會(huì)有比較大的不利影響，進(jìn)而影響公司的整體營(yíng)收狀況。
對(duì)此東吳基金相關(guān)人士表示，目前相關(guān)新產(chǎn)品正在緊鑼密鼓的推進(jìn)，預(yù)計(jì)在今年第四季度發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品。
新產(chǎn)品長(zhǎng)期未能發(fā)行，現(xiàn)有產(chǎn)品的老問(wèn)題也是層出不窮。2019年?yáng)|吳基金旗下3只債券基金踩雷“16信威01”債。
除此之外，東吳基金權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)也不容樂(lè)觀。截至5月28日，在公司成立三年以來(lái)的產(chǎn)品中，有4只產(chǎn)品自成立收益虧損，東吳行業(yè)輪動(dòng)成立近12年虧損-12.68%。另外一只東吳新趨勢(shì)成立近5年虧損-36.41%。不出意外，上述兩只基金同類排名尾部1134/1161、1926/1930。
從成立時(shí)間來(lái)看，張婷分析認(rèn)為，東吳行業(yè)(580003)輪動(dòng)成立于2008年4月，當(dāng)時(shí)正值2008年金融危機(jī)，凈值遭遇下行，東吳新趨勢(shì)價(jià)值線成立于2015年7月，趕上了2015年8月的市場(chǎng)下行以及2016年的熔斷。
這兩只基金成立以來(lái)，都沒(méi)有跑贏滬深300指數(shù)以及同類型基金，甚至相差甚遠(yuǎn)。張婷表示，這說(shuō)明基金經(jīng)理的選股能力相對(duì)較弱，沒(méi)有獲得超越基準(zhǔn)或者同類型基金的收益。
收益不佳一方面源于基金經(jīng)理多次更換，投資策略不統(tǒng)一，另一方面源于基金經(jīng)理投研能力相對(duì)較弱。張婷對(duì)此指出，大概率由于東吳基金資金力量相對(duì)較弱，難以招攬足夠優(yōu)秀的人才，同時(shí)也難以留住人才，造成基金經(jīng)理頻繁更換。
就東吳新趨勢(shì)價(jià)值線而言，記者觀察發(fā)現(xiàn)，2019年第2季度前十大重倉(cāng)股與2019年第一季度十大重倉(cāng)股無(wú)一重合，增加了口子窖(603589,股吧)、五糧液(000858)、貴州茅臺(tái)(600519,股吧)等白酒板塊股票。自2019年2季度開(kāi)始，該基金的持倉(cāng)集中度、持股風(fēng)格發(fā)生了大幅的轉(zhuǎn)變。
楊佳星分析，這與現(xiàn)任基金經(jīng)理劉元海的加入直接相關(guān)。在他的管理下，東吳新趨勢(shì)價(jià)值線有了較快的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，只是由于先前幾年的跌幅過(guò)大，所以從成立至今來(lái)看仍然業(yè)績(jī)不佳，但已逐漸顯現(xiàn)出好的勢(shì)頭。
東吳基金相關(guān)人士對(duì)此解釋：“從數(shù)據(jù)來(lái)看，近兩年?yáng)|吳輪動(dòng)、東吳新趨勢(shì)業(yè)績(jī)有了明顯改觀，業(yè)績(jī)持續(xù)向好，公司會(huì)一如既往將投資業(yè)績(jī)作為評(píng)定基金經(jīng)理的核心尺度，強(qiáng)化投研管理，致力于為持有人創(chuàng)造收益。”
上述東吳基金的問(wèn)題林林總總，這也導(dǎo)致東吳基金在2019年的財(cái)務(wù)狀況十分難堪。根據(jù)股東東吳證券(601555,股吧)2019年年報(bào)，東吳基金營(yíng)收凈利雙降，其中，凈利潤(rùn)虧損約0.95億元，在已經(jīng)公開(kāi)披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的49家基金公司中排在末位。
當(dāng)記者問(wèn)及未來(lái)公司將采取哪些戰(zhàn)略舉措扭虧為盈時(shí)，東吳基金相關(guān)人士表示，目前，公司已完成整改工作，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均已正常開(kāi)展。在繼續(xù)夯實(shí)公司人才梯隊(duì)建設(shè)的基礎(chǔ)之上，公司除了繼續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品業(yè)績(jī)管理外，在定增產(chǎn)品、新產(chǎn)品發(fā)行、互聯(lián)網(wǎng)金融、公募REITs等方面將會(huì)有進(jìn)一步部署。
作為中小型公募的東吳基金，未來(lái)發(fā)展方向是“回歸資管本源”。該公司表示，明確“培養(yǎng)和鍛造公司投研體系，強(qiáng)化公司營(yíng)銷專業(yè)服務(wù)能力，提升內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理水平”具體發(fā)展思路，以領(lǐng)軍人物為中心，死磕投研，重塑公司投研體系，打造公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
2020年將是鄧暉掌舵東吳基金的完整年度，能否“一雪前恥”，提振公司業(yè)績(jī)、規(guī)模，改善財(cái)務(wù)狀況，老將鄧暉亦是任重道遠(yuǎn)。
