周四，A股市場延續(xù)縮量盤整，滬指在2900點關口形成支撐。截至收盤，上證指數報2903.64點，下跌0.25%;深證成指報9774.44點，下跌0.35%;創(chuàng)業(yè)板指報1713.20點，下跌0.38%。滬深兩市合計成交3610.51億元，繼續(xù)處于今年來低位。
昨日軍工板塊全天領漲，申萬國防軍工行業(yè)整體上漲1.18%，天海防務收獲漲停，景嘉微上漲9.35%。煤炭板塊持續(xù)強勢，申萬采掘行業(yè)本周前4個交易日整體上漲2.52%，安源煤業(yè)累計大漲28.21%，宏達礦業(yè)累計上漲16.67%。
另一方面，周三領漲的黃金、農業(yè)、稀土板塊昨日跌幅靠前，顯示資金“一日游”現象較為普遍，市場繼續(xù)以結構性行情為主。
值得關注的是，昨日收盤后，貴州茅臺流通市值超越工商銀行，榮登A股首位。
今年以來，公司市值的大小已不再是資金抱團的依據。即使在上證50內部，結構性分化非常明顯。
上證50成分股中，年內漲幅靠前的股票集中在消費與券商板塊，中信建投以160%的漲幅高居首位，貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德3只消費股緊隨其后，年內漲幅分別達到112%、111%和79%。
相比之下，體量較大的銀行股及周期屬性更強的基建股，漲幅已漸漸落后于大部隊。工商銀行、中國銀行年內漲幅均小于14%，跑輸同期上證指數;中國交建、中國中車、中國中鐵等“中字頭”基建股，今年以來股價甚至出現不同程度下挫。可見，如果仍以市值大小定義核心資產，在今年顯然是不適用的。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫日前發(fā)布研報，從三個層面闡述了何為核心資產。
一是要求公司具有核心競爭力。核心競爭力是指能夠適應中國經濟從高速增長轉向高質量增長的新形勢，在行業(yè)優(yōu)勝劣汰中勝出，實現強者恒強、盈利能力有保障甚至持續(xù)成長。
二是要求公司具有和全球同業(yè)龍頭對標的能力。在越來越開放的經濟環(huán)境中，全球競爭力或是一種可取的標準，與全球同業(yè)巨頭相比都已經具備一定競爭優(yōu)勢的中國企業(yè)，可被稱為核心資產。
三是不再局限于某些行業(yè)或大小市值。核心資產不能等同于大市值股票或者小市值股票，不能等同于消費，各個行業(yè)競爭力提升的龍頭公司，都有希望成為核心資產。
王德倫強調，站在當前時點，核心資產的長牛仍將延續(xù)。過去幾十年中國經濟的高速發(fā)展已經沉淀了一批各行各業(yè)的優(yōu)質核心資產，未來更是有望進一步成為全球頂級公司，吸引全球資金來配置。
