自8月7日中國人壽舉牌中國太保后，今年以來，險企舉牌上市公司的數(shù)量已達7起，耗資合計超過130億元。險資舉牌上市公司在沉寂兩年之后，再度發(fā)力。值得關注的是，今年以來，主動舉牌的險企均為大型上市險企，此前頻繁舉牌的一批“舉牌專業(yè)戶”不見露臉。
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年以來，中國人壽舉牌申萬宏源、中廣核電力、萬達信息、中國太保，其中萬達信息被兩次舉牌;平安人壽舉牌華夏幸福、中國金茂。兩家上市龍頭險企合計舉牌6家上市公司。
在險企資管人士及研究員看來，今年以來大型險企密集舉牌主要源于以下幾個原因:一是當前A股估值處于較低位置，是建倉好時機;二是監(jiān)管鼓勵險資入市;三是舉牌公司與險企有業(yè)務協(xié)同，舉牌后利于險企戰(zhàn)略布局與協(xié)同發(fā)展;四是在會計準則下，險企舉牌納入長期股權投資，可以采用權益法核算，持有期間的股息分紅計入投資收益，股票市值的波動會計入所有者權益影響凈資產，不影響當期的利潤表現(xiàn)。
壽險“老大”舉牌“老三”
在今年的險資舉牌案例中，有一個頗為特殊：8月7日，中國人壽發(fā)布的公告顯示，中國人壽分別于7月31日、8月1日在場內增持中國太保。增持后，中國人壽的最新持股數(shù)目為13992.22萬股，持股比例由4.87%升至5.04%。
目前中國人壽的壽險原保費市場份額位列國內第一，中國太保的原保費壽險市場份額位列國內第三，即“壽險一哥”舉牌壽險“老三”。
中國人壽表示，截至8月1日，公司持有中國太保股票的賬面余額(按照2019年8月1日收盤價計算)為41.11億元，占2019年第一季度末總資產的比例為0.12%，符合監(jiān)管要求。
公告還提到，買入中國太保H股股票的資金來源為責任準備金。此外，在管理方式方面，中國人壽表示將這一投資納入股權投資管理。納入長期股權投資后，意味著可以采用權益法核算，持有期間的股息分紅計入投資收益，而股票市值的波動會計入所有者權益影響凈資產，但不影響當期的利潤表現(xiàn)。
實際上，保險公司之間相互持股此前早有案例，大型險企由于資金體量大，相互出現(xiàn)在前十大流通股東名單中較為常見，比如中國人壽曾買過新華保險，新華保險也曾出現(xiàn)在中國人壽的前十大股東名單中，但大型險企舉牌其他險企頗為少見。對此，業(yè)內人士表示，根據(jù)新會計準則(IFRS9)，可供出售資產的浮動盈虧將反映在利潤表，為規(guī)避二級市場波動對公司利潤的影響，部分險企選擇“繞道”長期股權投資。
大型險企成舉牌主角
自寶能舉牌萬科后，險資舉牌的主體開始出現(xiàn)變化，大型險企開始頻繁舉牌，而一些中小險企不再舉牌上市公司。在監(jiān)管多次鼓勵險資作為長期資金入市后，一批中小險企卻顯得頗為“克制”。
從近年來險資舉牌頻率來看，中國保險行業(yè)協(xié)會官網披露的數(shù)據(jù)顯示，2015年共有36家上市公司被險資舉牌，險資舉牌頗為密集，且以中小險企為主，舉牌也受到了監(jiān)管和資本市場的高度關注。隨后的2016年險資舉牌次數(shù)出現(xiàn)較大幅度下滑，僅有12起舉牌。而進入2017年和2018年，險資舉牌較為平穩(wěn)，均有11起。今年以來，險資舉牌次數(shù)與往年同期相當，但主動舉牌的險企主體發(fā)生變更，大型險企走上舞臺中央，成為舉牌的主角。
今年以來，除中國人壽舉牌中國太保之外，中國人壽還舉牌了申萬宏源、中廣核電力、萬達信息，平安人壽舉牌華夏幸福、中國金茂。舉牌上市公司除作為長期股權投資之外，業(yè)務協(xié)同也成為大型險企舉牌的一大特色。
比如，萬達信息8月6日晚間公告稱，自2018年12月28日披露權益變動報告書至2019年8月6日收盤，中國人壽及其一致行動人通過二級市場增持公司股份5497.25萬股，累計增持股份占公司總股本的5.0117%。此次權益變動后，中國人壽及其一致行動人持有公司股份總數(shù)的10.0259%。
據(jù)《證券日報》記者了解，中國人壽與萬達信息將重點在五方面展開戰(zhàn)略合作，即加強基礎技術合作，共同提升醫(yī)保科技的服務能力，共同推進一網通辦、市民云、城市大腦和城市安全等領域的布局，共同提升商業(yè)保險專業(yè)化管理服務能力，共同開展健康管理和健康服務。
中國人壽集團公司投資管理部總經理匡濤對《證券日報》記者表示，“中國人壽與萬達信息將進一步鞏固和加深長期、穩(wěn)定、互利、共贏的全面戰(zhàn)略合作伙伴關系，通過多層次、多維度的經營合作和管理互動，持續(xù)發(fā)揮互補優(yōu)勢，強化協(xié)同發(fā)展效應，共同推進醫(yī)療保障領域技術和基礎技術發(fā)展，不斷提升醫(yī)保領域服務能力、商業(yè)保險專業(yè)化管理服務能力、健康管理和服務能力，努力實現(xiàn)優(yōu)勢互補、資源共享、共同發(fā)展的雙贏戰(zhàn)略目標。”(記者 蘇向杲)
