股市巨震，藍(lán)籌股底倉波動，打新成為權(quán)益類基金獲取穩(wěn)健回報的重要方式。今年前7月，規(guī)模處于1億~2億元的靈活配置型基金參與打新的平均收益率超過10%，相對同期主動權(quán)益類基金獲得明顯的超額回報。
4400只基金參與打新
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，今年以來，參與新股申購的權(quán)益類基金數(shù)量多達(dá)4405只(份額合并計(jì)算)，占全部權(quán)益類基金的84%。
其中，靈活配置型基金是新股投資中的主力軍，有1293只，占該類基金數(shù)量的九成以上。排除新成立的基金，這一比例還要更高。
部分打新獲配金額較高且規(guī)模適中的基金，獲得了不錯的回報。以靈活配置型基金為例，截至7月31日，規(guī)模處于1億~2億元的基金，受益于打新帶來的超額回報，今年以來平均回報為10.56%，比同期普通股票型基金、混合型基金分別斬獲2.3和4.5個百分點(diǎn)的超額收益;在各類規(guī)模參與打新的基金中，收益率也最為突出。同期，規(guī)模低于1億元、2億~5億元的產(chǎn)品平均回報為8.4%。
針對打新對基金收益的貢獻(xiàn)，匯安基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理陳欣表示，打新對產(chǎn)品的收益率貢獻(xiàn)比較可觀，尤其是規(guī)模在2億~4億的基金，今年上半年打新增厚收益約為4%~6%，而1.5億~2億規(guī)模的基金新股增厚收益最高。
“2019年~2020年市場走牛，打新收益并不明顯。今年結(jié)構(gòu)性行情突出，基金排名戰(zhàn)非常激烈，打新策略的收益就顯得非常重要。”陳欣說。
但在市場需求方面，陳欣坦言，一些個人客戶對公募基金打新收益并不重視，對于規(guī)模更優(yōu)的基金沒有明顯的申購熱情。反而是機(jī)構(gòu)客戶特別偏好這種規(guī)模的基金。
諾安基金也表示，原則上講，基金規(guī)模越小，打新收益率越明顯。不過，打新是有底倉限制的，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板雙邊參與，最少要1.2億，單邊參與也至少需要6000萬。因此，只從打新來講，1.5億~2億的產(chǎn)品規(guī)模比較合適。
打新政策紅利將延續(xù)
新股上市后的表現(xiàn)，對打新基金收益有直接影響。今年新股上市首日或開板平均漲幅整體要高于去年，多家機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，這種利好效應(yīng)會持續(xù)顯現(xiàn)，打新仍將為公募基金帶來較好的賺錢效應(yīng)。
數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，今年以來上市的主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板新股平均開板漲幅或首日平均漲幅分別為137.8%、262.5%、210.8%，對比2020年的163.2%、225.4%和178.2%，今年創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板新股漲幅分別增加了37個和33個百分點(diǎn)，主板則下降25個百分點(diǎn)。
在陳欣看來，今年新股平均漲幅高于去年，很重要的原因是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市的公司都屬于硬核科技類公司，符合今年整體的市場風(fēng)格，除非市場風(fēng)險偏好發(fā)生特別大的改變，預(yù)計(jì)新股收益還會持續(xù)存在。
陳欣認(rèn)為，影響新股上市后表現(xiàn)的主要還是股票本身的資質(zhì)，有些股票在IPO期間路演不充分，機(jī)構(gòu)沒有及時發(fā)現(xiàn)這些股票的價值，上市后被慢慢挖掘，后期漲幅也會非常大。
南方一位公募基金經(jīng)理也表示，新股漲幅較大，一是因?yàn)橐?、二級市場存在一定估值?另一方面，注冊制以來，新興成長板塊個股數(shù)量很多，這些行業(yè)景氣度提升，估值不斷提升。
諾安基金表示，新股漲幅的影響因素包括定價規(guī)則及市場同類個股的漲跌幅，若規(guī)則不變且市場預(yù)期收益較好的情況下，新股賺錢的利好效應(yīng)有可能持續(xù)。
在參與新股投資賺錢效應(yīng)和股市結(jié)構(gòu)性行情下，各家公募將繼續(xù)重點(diǎn)參與，獲取低風(fēng)險回報。
諾安基金表示，打新具有增厚收益效果，是對于預(yù)期收益率的一種補(bǔ)充。從機(jī)構(gòu)投資者的角度來講，鑒于目前市場的打新規(guī)則，新股破發(fā)情況有限;另一方面，新股上市為資本市場提供更多可投資標(biāo)的，也是資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一種方式，因此，作為機(jī)構(gòu)投資者會合理參與。(中國基金報記者 李樹超)
