日前，被稱為“中國(guó)最牛打印店”的北京榮大科技股份有限公司(下稱榮大科技)，正式披露招股書(shū)。透過(guò)招股書(shū)，“壟斷了全國(guó)90%的上市申報(bào)材料印刷市場(chǎng)”、“榮大比投行更清楚證監(jiān)會(huì)希望看到什么樣的申報(bào)材料”等諸多傳聞被坐實(shí)。不過(guò)，相比其一手打造的其他上市公司動(dòng)輒五六百頁(yè)的招股書(shū)，榮大科技卻只拿出了略顯單薄的298頁(yè)招股書(shū)。這家離上市“最近”的打印店，能把自己送上市嗎?
“券商之家”
早在去年11月，市場(chǎng)就有風(fēng)聲，素有“券商之家”之名的榮大科技正在沖刺IPO。北京證監(jiān)局網(wǎng)站顯示，國(guó)金證券報(bào)送了榮大科技創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)基本情況表，雙方在當(dāng)年11月6日簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議。
據(jù)了解，榮大科技成立于2014年，其辦公地毗鄰中國(guó)證監(jiān)會(huì)所在地——北京金融街富凱大廈，因打印企業(yè)IPO申報(bào)材料的權(quán)威性和專業(yè)性在業(yè)界聞名。此前坊間一直傳言，全中國(guó)大約90%的申報(bào)材料出自榮大科技，榮大科技承包了無(wú)數(shù)投行人的白天和黑夜。
從最新披露的招股書(shū)來(lái)看，此言不虛。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，A股市場(chǎng)新增上市公司704家，與公司有合作關(guān)系的有692家，比例為98.30%。以2020年為例，全年共950家企業(yè)申報(bào)上市，采購(gòu)榮大科技IPO申報(bào)文件制作和咨詢、IPO底稿整理咨詢、IPO數(shù)據(jù)核對(duì)服務(wù)的公司分別有932家、614家和717家，市占率分別為98.11%、64.63%和75.47%。
受益于近些年資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，榮大科技的業(yè)績(jī)迅猛發(fā)展。2018年至2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.13億元、1.83億元和3.35億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為0.23億元、0.37億元和1.14億元。
此次公司擬公開(kāi)發(fā)行1400萬(wàn)股新股，募資6億元。以此來(lái)看，如果能順利上市，高中畢業(yè)的公司實(shí)際控制人周正榮因坐擁1.8億股權(quán)，身家將超過(guò)70億元。
突改“賽道”
值得一提的是，善于為擬IPO企業(yè)“錦上添花”的榮大科技，這次披露的招股書(shū)僅有298頁(yè)，略顯單薄的招股書(shū)也揭露了公司簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及乏善可陳的業(yè)務(wù)前景。
此外，公司也更改了上市賽道。5月17日，榮大科技將申報(bào)板塊由創(chuàng)業(yè)板變更為滬市主板。變更申報(bào)板塊的原因，公司解釋為“公司目前的行業(yè)定位、盈利能力及未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略等方面更符合在滬市主板上市”。
有業(yè)內(nèi)人士直言，榮大科技在垂直領(lǐng)域做到了極致，但缺少科技成色和創(chuàng)新屬性，很多業(yè)務(wù)主要靠人力資源推動(dòng)。2018年至2020年，榮大科技的員工薪酬及福利費(fèi)金額分別為2869.77萬(wàn)元、4426.48萬(wàn)元和9158.91萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本比例分別為55.94%、63.04%和72.38%。
這也不難理解，公司高管收入不菲，副總經(jīng)理劉利軍、楊俊、羅齊躍的稅前收入高達(dá)166.89萬(wàn)元、126.27萬(wàn)元、116.9萬(wàn)元，甚至大幅超過(guò)實(shí)控人周正榮。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，榮大科技或許扯下了“打印店”的標(biāo)簽，公司印務(wù)業(yè)務(wù)占比逐年降低，從2018年度的營(yíng)收占比45.81%降至去年的18.64%，但公司主營(yíng)業(yè)務(wù)仍來(lái)源于投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)，去年占比為72.43%。至于智慧投行軟件業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)收入占 比 分 別 為6.29%、9.12%、9.02%，仍處于摸索階段。
急于“破圈”
顯然，榮大科技也迫切希望制造“賣(mài)點(diǎn)”，提高公司的科技含量。招股書(shū)顯示，榮大科技此次募資資金投向咨詢服務(wù)能力提升項(xiàng)目、軟件研究中心建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)據(jù)平臺(tái)及信息化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，分別為2.23億元、1.47億元、1.12億元。
記者注意到，目前公司的在研課題也相當(dāng)“高大上”，包括“基于深度學(xué)習(xí)《圖片文本表格結(jié)構(gòu)化》 數(shù)據(jù)抽取”、“NLP模型的投行文本語(yǔ)意智能分類課題”、“NLP命名體識(shí)別的智能模型馴化”、“投資銀行業(yè)務(wù)用戶畫(huà)像知識(shí)圖譜研發(fā)應(yīng)用工程”等。
對(duì)此，資深投行人士也指出，榮大科技主要圍繞投行業(yè)務(wù)，其客戶群體、業(yè)務(wù)空間有限。除投行業(yè)內(nèi)人士比較了解該公司，其他投資者并不了解，商業(yè)服務(wù)公司畢竟不同于科技公司，未來(lái)公司估值幾何有待觀察。
7月4日晚，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布最新一批20家首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)信息披露質(zhì)量抽查名單，榮大科技位列其中。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，這是一份比較“危險(xiǎn)”的名單。1月31日，中證協(xié)公布了第28批次首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)信息披露質(zhì)量抽查名單，共有20家，其中17家企業(yè)隨后主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)。留有懸念的是，“榮大專為擬IPO企業(yè)做底稿，不知道這次自家底稿能否應(yīng)對(duì)檢查?”
