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全球“手套王者”英科醫(yī)療決策有些隨意 一夜變臉取消轉(zhuǎn)增

2021-03-17 10:12:18 來(lái)源:長(zhǎng)江商報(bào)

全球“手套王者”英科醫(yī)療(300677.SZ)決策有些隨意。

3月15日晚,英科醫(yī)療披露了2020年度報(bào)告。受手套實(shí)現(xiàn)需求旺盛影響,公司全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))達(dá)70億元,同比增長(zhǎng)超過(guò)38倍。

一同披露的還有年度分紅預(yù)案。公司擬向全體股東每10股派現(xiàn)30元(含稅),并以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。

然而,3月16日早間,分紅預(yù)案變臉了,轉(zhuǎn)增股本取消了,可謂是夕定朝改。

3月16日,針對(duì)英科醫(yī)療分紅預(yù)案變臉,交易所發(fā)出關(guān)注函, 要求公司說(shuō)明本次利潤(rùn)分配預(yù)案制定的審慎性及合規(guī)性。二級(jí)市場(chǎng)上,英科醫(yī)療曾經(jīng)表現(xiàn)十分亮眼,股價(jià)最大漲幅達(dá)26倍,市值一度超過(guò)千億。然而,近兩日,股價(jià)接連大跌,兩個(gè)交易日蒸發(fā)138億元。

取消轉(zhuǎn)增保H股發(fā)行

一夜之間,英科醫(yī)療公開披露的分紅預(yù)案變臉了。

3月15日,英科醫(yī)療披露2020年度分紅預(yù)案。公告稱, 本著回報(bào)股東、與股東分享公司經(jīng)營(yíng)成果原則,在兼顧公司發(fā)展和股東利益前提下,公司擬定2020 年年度利潤(rùn)分配預(yù)案為,擬以分紅派息股權(quán)登記日的總股本為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利30元(含稅)。同時(shí),以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。本次利潤(rùn)分配后,公司剩余可供分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)以后年度分配。

截至2020年底,英科醫(yī)療可供分配利潤(rùn)為73.35億元,母公司可供分配利潤(rùn)為11.10億元。

如果以此分紅預(yù)案實(shí)施,那么,2020年度,公司將合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約為10.57億元。目前,公司總股本約為3.52億股,分紅預(yù)案實(shí)施后,總股本將擴(kuò)大至5.28億股。

然而,到了3月16日早間,分紅預(yù)案變臉了。早間公告顯示,對(duì)分紅預(yù)案進(jìn)行調(diào)整,調(diào)整后,擬以分紅派息股權(quán)登記日的總股本為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利30元(含稅)。原方案披露的以公積金轉(zhuǎn)增股本事項(xiàng)直接取消了。對(duì)此,公司稱,是為了確保公司首次公開發(fā)行H股并上市事宜的順利進(jìn)行。

此前,英科醫(yī)療港交所遞交招股書,準(zhǔn)備在香港上市。

英科醫(yī)療分紅預(yù)案一夜變臉,在市場(chǎng)引起較大反響,質(zhì)疑之聲不斷。主要涉及公司出爾反爾、公告內(nèi)容幾個(gè)小時(shí)就變卦、公信力在哪里等。

3月16日午間,深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部向英科醫(yī)療發(fā)出關(guān)注函,要求公司說(shuō)明2020年度利潤(rùn)分配預(yù)案籌劃及決策過(guò)程,結(jié)合董事會(huì)決議通過(guò)利潤(rùn)分配預(yù)案后又立即進(jìn)行調(diào)整的事實(shí),說(shuō)明公司本次利潤(rùn)分配預(yù)案制定的審慎性及合規(guī)性。同時(shí),要求公司結(jié)合所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段、經(jīng)營(yíng)模式、最近兩年收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況、未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略、長(zhǎng)短期投融資及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、營(yíng)運(yùn)資金安排及現(xiàn)金流狀況等,進(jìn)一步說(shuō)明利潤(rùn)分配預(yù)案制訂的主要考慮、分配比例確定的依據(jù)及合理性。

關(guān)注函還要求,英科醫(yī)療在3月19日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送創(chuàng)業(yè)板公司公司管理部,并對(duì)外披露,同時(shí)抄送山東證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。

二級(jí)市場(chǎng)上,被市場(chǎng)戲稱為債券茅臺(tái)的英科醫(yī)療曾經(jīng)表現(xiàn)十分出色。今年1月25日,股價(jià)一度達(dá)299.99元/股,較2020年初上漲26倍,市值超過(guò)千億。

然而,3月15日、16日的兩個(gè)交易日,股價(jià)接連大跌,跌幅分別為10.09%、8.59%。其中,3月16日,白馬股多為大幅上漲,少數(shù)跌幅也較小。短短兩個(gè)交易日,市值蒸發(fā)138億元。

年盈利70億

全球性公司英科醫(yī)療分紅預(yù)案變臉,是為了能在香港上市,進(jìn)而鞏固其全球性領(lǐng)先地位。

2003年,劉方毅回國(guó)創(chuàng)業(yè),成立上海英科,打造了以一次性手套生產(chǎn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的英科品牌。2009年,英科醫(yī)療在山東省淄博成立,主要從事PVC手套的生產(chǎn),公司主營(yíng)業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向醫(yī)療防護(hù)類產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。2017年7月,公司在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。

目前,英科醫(yī)療已經(jīng)成為領(lǐng)先的立足于中國(guó)的個(gè)人防護(hù)裝備供應(yīng)商,主要業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療防護(hù)、康復(fù)器械、保健理療、檢查耗材等領(lǐng)域,業(yè)務(wù)遍及全球,在全球擁有22家分子公司,產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美洲、歐洲、亞洲、非洲、大洋洲的100余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

在手套方面,2020年以前,英科醫(yī)療表現(xiàn)平平。同處于山東淄博的藍(lán)帆醫(yī)療為行業(yè)老大,英科醫(yī)療的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)被掩蓋。2020年,疫情爆發(fā),英科醫(yī)療抓住了機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)驚人增長(zhǎng)。

年報(bào)顯示,2020年度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138.37億元,上年為20.83億元,同比增加117.54億元,增幅為564.29%。凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))分別為70.07億元、70.06億元,同比增長(zhǎng)3829.56%、4045.04%。

曾經(jīng)的龍頭老大藍(lán)帆醫(yī)療預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30億元至34億元,同比增長(zhǎng)511.88%-593.46%。雖然其凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了較大幅度倍增,但預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的上限仍然不到英科醫(yī)療的一半。

英科醫(yī)療解釋,2020年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng),一方面受疫情影響,全球一次性防護(hù)手套需求激增,公司一次性防護(hù)手套產(chǎn)品售價(jià)有較大幅度增長(zhǎng),使得銷售收入和毛利率均大幅提升。公司先前布局的產(chǎn)能釋放,尤其是丁腈手套生產(chǎn)線投產(chǎn),節(jié)能降耗、提高生產(chǎn)效率,助力毛利率提升。另一方面,美國(guó)貿(mào)易代表辦公室對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的多種醫(yī)療產(chǎn)品免除了進(jìn)口關(guān)稅,其中包括英科醫(yī)療的主要產(chǎn)品丁腈手套,關(guān)稅免除增加了公司產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí),公司在口罩、隔離衣等防護(hù)用品貿(mào)易板塊的增長(zhǎng),促進(jìn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

受益疫情之下手套需求激增,英科醫(yī)療凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。為了搶占全球市場(chǎng),英科醫(yī)療大舉擴(kuò)產(chǎn)。公司正在推進(jìn)在港交所掛牌上市,一方面通過(guò)IPO募資加碼產(chǎn)業(yè)布局及推進(jìn),另一方面進(jìn)一步提升公司在全球市場(chǎng)的知名度。

市場(chǎng)擔(dān)憂的是,大舉擴(kuò)產(chǎn)后,英科醫(yī)療的手套產(chǎn)能是否能順利消化,其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否會(huì)回到疫情以前的狀態(tài)。