11月12日，由上海市期貨同業(yè)公會主辦，上海市銀行同業(yè)公會、上海市證券同業(yè)公會、上海市保險同業(yè)公會、上海市基金同業(yè)公會和上海上市公司協(xié)會聯(lián)合舉辦的第十一屆期貨機構(gòu)投資者年會在上海舉行，此次會議首次采用“線上線下融合”形式。上海證監(jiān)局局長程合紅，中國期貨市場監(jiān)控中心總經(jīng)理楊光，中期協(xié)副會長王穎，上海市金融工作局副局長葛平，上期所副總經(jīng)理賀軍，鄭商所副總經(jīng)理王曉明，大商所副總經(jīng)理王偉軍，中金所副總經(jīng)理張曉剛分別為大會致辭。出席會議的還有上海證監(jiān)局副局長王登勇。
會議傳來諸多重要消息：中國期貨市場持續(xù)發(fā)展，資金總量已經(jīng)突破8200億元;生豬、雞肉、大蒜、葵花籽、辣椒等一批新品種正在積極籌備中……
我國期貨市場資金量突破8200億
程合紅說，期貨市場建立30年以來，形成了商品金融、期貨期權(quán)、場內(nèi)場外、境內(nèi)境外協(xié)同發(fā)展的局面。上海期貨行業(yè)立足服務(wù)國家戰(zhàn)略和上海市地方發(fā)展，持續(xù)保持了良好的增長勢頭。一是行業(yè)基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實;二是內(nèi)生約束持續(xù)強化;三是業(yè)務(wù)領(lǐng)域更為多元齊全;四是期貨機構(gòu)投資者隊伍不斷壯大;五是服務(wù)實體經(jīng)濟功能顯著增強。對于上海期貨行業(yè)的未來發(fā)展，他表示，一是要牢固樹立為實體經(jīng)濟服務(wù)的期貨發(fā)展觀;二是要積極支持上海期貨經(jīng)營機構(gòu)發(fā)展壯大，鼓勵其找準(zhǔn)定位，補足短板并擴大優(yōu)勢，依法支持符合條件的期貨公司通過IPO等多元化融資提高資本實力;三是要進(jìn)一步優(yōu)化期貨投資者結(jié)構(gòu)，各類實體企業(yè)等機構(gòu)投資者要在期貨市場發(fā)揮更重要作用;四是要積極推動期貨市場改革創(chuàng)新，通過新品種、新業(yè)務(wù)、新模式及加大對外開放力度，推進(jìn)衍生品市場發(fā)展，把上海建設(shè)成為國際大宗商品的定價中心;五是要不斷提高期貨市場規(guī)范化、法治化水平，積極配合相關(guān)部門推動期貨法出臺。上海證監(jiān)局將繼續(xù)堅持“四個敬畏、一個合力”的監(jiān)管理念，持續(xù)做好監(jiān)管與服務(wù)，加強與有關(guān)部門的協(xié)作配合，共同推進(jìn)市場建設(shè)和行業(yè)規(guī)范發(fā)展。
楊光認(rèn)為，“十三五”期間，我國期貨市場取得了令人矚目的成績。一是市場規(guī)模穩(wěn)步增長，運行質(zhì)量顯著提升。截至2020年10月末，全市場資金總量突破8200億元，較2015年末翻了一番;有效客戶數(shù)181.8萬個，較2015年末增長69%。二是期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力進(jìn)一步增強。目前期貨市場套期保值效率在90%以上的期貨品種超過55%，上市公司積極利用期貨衍生品進(jìn)行風(fēng)險管理的意識顯著增強。三是期貨經(jīng)營機構(gòu)抗風(fēng)險能力明顯提升，創(chuàng)新業(yè)務(wù)取得積極進(jìn)展。為維護(hù)期貨市場健康、穩(wěn)定發(fā)展，未來監(jiān)控中心在服務(wù)監(jiān)管方面將持續(xù)加強市場運行監(jiān)測監(jiān)控，完善早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置的風(fēng)險防控機制，高效服務(wù)市場監(jiān)管和風(fēng)險防范。在服務(wù)市場上，一方面將配合新品種上市、期貨市場對外開放，及時跟進(jìn)完善開戶規(guī)則、保證金監(jiān)控和保障基金管理和使用等配套支持;另一方面將持續(xù)完善場外衍生品交易報告庫建設(shè)，分階段分步驟建立報告庫信息披露機制，加大披露頻率，細(xì)化披露內(nèi)容，切實提升市場透明度。
王穎說，在資本市場機構(gòu)化進(jìn)程加快的背景下，越來越多的期貨公司在謀求向衍生品綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展風(fēng)險管理和資管兩項創(chuàng)新業(yè)務(wù)。從風(fēng)險管理業(yè)務(wù)看，一是行業(yè)盈利水平提高。二是客戶結(jié)構(gòu)改變。銀行、私募、證券公司、投資機構(gòu)等加快進(jìn)場。三是權(quán)益類標(biāo)的規(guī)模大幅增長。部分頭部期貨風(fēng)險管理公司能夠與證券公司在一個起跑線上，為市場投資機構(gòu)提供全方位服務(wù)。在資管業(yè)務(wù)方面，行業(yè)規(guī)模較去年同期大幅增長;6月末，資管業(yè)務(wù)中投向商品及金融衍生品類資產(chǎn)共計 33.08億元，相當(dāng)于合約價值為290億元的持倉，充分體現(xiàn)了期貨行業(yè)特色。隨著期貨及衍生品市場在我國多層次資本市場中的功能不斷突出，中期協(xié)將積極促進(jìn)期貨及衍生品市場不斷深化改革，推動行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，開發(fā)多元化產(chǎn)品，提供高水平的衍生品服務(wù)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展和財富管理增值。
生豬、雞肉、大蒜、葵花籽、辣椒等新品種正在積極籌備中
國內(nèi)四家期貨交易所均有領(lǐng)導(dǎo)出席本次會議，各項創(chuàng)新有條不紊。備受關(guān)注的生豬、雞肉、大蒜、葵花籽、辣椒等新品種正在積極籌備中。
賀軍說，2020年期貨市場的功能得到了有效的發(fā)揮。一是戰(zhàn)勝風(fēng)險挑戰(zhàn)，在疫情期間，上期所保障期貨市場各項工作有序進(jìn)行，實現(xiàn)了市場的平穩(wěn)運行。二是上期所采取有力舉措幫助會員公司，支持實體企業(yè)抗疫復(fù)產(chǎn)。在市場推廣和投資者教育方面，上期所也率先將線下活動轉(zhuǎn)到線上，實現(xiàn)疫情期間會員服務(wù)和投資者教育不“停擺”。三是加快品種供給，加速國際化的步伐。上期所于6月22日上市了國際化品種低硫燃料油期貨，8月10日上市了鋁、鋅期權(quán)，11月19日即將上市國際銅期貨品種。四是優(yōu)化市場運行機制多向發(fā)力，取得新的成果。上期所實現(xiàn)了計劃做市品種全面引入做市商，鎳、錫、黃金、白銀等品種的運行質(zhì)量明顯改善，一大批期貨公司子公司在上期所扶持下建立起了做市團(tuán)隊，積累了做市業(yè)務(wù)經(jīng)驗。
王曉明表示，隨著我國期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟不斷深入，大宗商品的投資價值進(jìn)一步顯現(xiàn)，尤其是今年新冠疫情暴發(fā)以來，越來越多的機構(gòu)投資者開始把期貨投資納入到資產(chǎn)配置中來。鄭商所在服務(wù)機構(gòu)投資者方面也做了大量的工作。一是增加品種供給，完善品種產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系，為機構(gòu)投資者提供更多的投資品種和策略組合，鄭商所將加快雞肉、大蒜、葵花籽、馬鈴薯、燒堿、鋼坯、水泥、丙烯等品種研發(fā)上市進(jìn)度，努力實現(xiàn)成熟品種期權(quán)全覆蓋，推動場外期權(quán)業(yè)務(wù)落地，拓寬風(fēng)險管理工具譜系，助力更多行業(yè)實現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)暢通;注重產(chǎn)業(yè)鏈品種體系構(gòu)建，助力穩(wěn)定國內(nèi)國際雙循環(huán);推動瓶片、PX上市進(jìn)程，圍繞PTA打造聚酯產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈金融避險工具;推進(jìn)電力研發(fā)，實現(xiàn)煤電品種避險聯(lián)動。二是改善市場流動性，提升機構(gòu)投資者參與空間，部分品種市場結(jié)構(gòu)接近發(fā)達(dá)國家成熟期貨市場水平。三是加大力度為機構(gòu)投資者創(chuàng)造良好的期貨生態(tài)。四是建立“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實體”市場服務(wù)品牌，大力開展機構(gòu)投資者市場活動。五是持續(xù)推進(jìn)國際化，助力期貨市場“雙循環(huán)”新發(fā)展格局。未來，鄭商所將按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，進(jìn)一步推動期貨市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，為機構(gòu)投資者提供良好的市場氛圍。一是要持續(xù)加大產(chǎn)品供給，努力實現(xiàn)成熟品種期權(quán)全覆蓋，推動場外期權(quán)業(yè)務(wù)落地，拓寬風(fēng)險管理工具譜系，助力更多行業(yè)實現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)暢通，同時注重產(chǎn)業(yè)鏈品種體系構(gòu)建，助力穩(wěn)定國內(nèi)國際雙循環(huán)。二是要加強市場服務(wù)。引導(dǎo)更多實體企業(yè)有效參與期貨市場規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，助力保市場主體這一國民經(jīng)濟循環(huán)的基本單元。三是要不斷深化對外開放。以全球重要大宗商品定價中心建設(shè)為使命目標(biāo)，探索多種開放路徑，積極支持跨境商品期貨ETF上市，加強與境外交易所的合作，在國際市場彰顯更大的影響力。
王偉軍認(rèn)為，機構(gòu)投資者是期貨市場的重要組成部分，“十三五”期間，大商所市場的突破發(fā)展為機構(gòu)投資者提供了堅實的市場基礎(chǔ)和良好生態(tài)。一是產(chǎn)品、工具體系建設(shè)的突破和發(fā)展，為機構(gòu)投資者拓展了廣闊的市場參與空間和渠道;二是多層次市場體系建設(shè)的突破和發(fā)展，為機構(gòu)投資者提供了風(fēng)險管理新平臺;三是交易制度和機制的突破與完善，為機構(gòu)投資者提供了友好的交易環(huán)境;四是產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式的突破和發(fā)展，為機構(gòu)投資者服務(wù)實體經(jīng)濟暢通了道路;五是對外開放格局的突破和發(fā)展，進(jìn)一步豐富完善了市場投資者群落。下一步，大商所將努力為包括機構(gòu)投資者在內(nèi)的各類市場參與者提供更為優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。一是進(jìn)一步豐富產(chǎn)品體系，加快上市生豬、辣椒、航運、廢鋼等期貨品種和豆油、棕櫚油等期權(quán)工具，為機構(gòu)投資者提供更多參與標(biāo)的;二是積極拓展場外市場服務(wù)體系和參與者生態(tài);三是多路徑提升市場國際化水平;四是持續(xù)優(yōu)化提升市場運行質(zhì)量和效率;五是持續(xù)強化自律監(jiān)管和風(fēng)范防控;六是發(fā)揮技術(shù)引擎作用支持、服務(wù)和引領(lǐng)業(yè)務(wù);七是適應(yīng)疫情常態(tài)化，深入做好投資者培育服務(wù)工作。
張曉剛表示，近年來在證監(jiān)會的正確領(lǐng)導(dǎo)下，中金所堅持為各類投資者，特別是專業(yè)性強的機構(gòu)投資者提供安全高效的金融資產(chǎn)風(fēng)險管理服務(wù)。一是積極穩(wěn)妥推進(jìn)新產(chǎn)品供給。二是加強市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。三是推進(jìn)更多機構(gòu)投資者市場準(zhǔn)入。四是穩(wěn)步擴大市場雙向開放。目前，銀行、保險、券商、公募、私募、信托、期貨風(fēng)險管理公司、QFII、RQFII、養(yǎng)老金等都已獲準(zhǔn)參與金融期貨市場，機構(gòu)投資者的總持倉已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。但是，與國際成熟市場相比，參與結(jié)構(gòu)尚不均衡，證券公司、私募基金參與度較高，而持有大量金融現(xiàn)貨資產(chǎn)、潛在金融風(fēng)險管理需求巨大的商業(yè)銀行及保險資金、公募基金等中長期資金運用金融期貨還不充分，還有很大的發(fā)展空間。下一步，中金所將加大新產(chǎn)品供給，加快完善基礎(chǔ)制度建設(shè)，做好中長期資金入市服務(wù)，拓寬國際投資者運用金融期貨的渠道，扎實做好服務(wù)市場的各項工作。
